【好物分享】
一直有閱讀The Economist(經濟學人)雜誌的習慣,從以前都在書展訂,到現在網路直接下訂超方便,而且可以即時吸收最快的資訊,包括國際、產業甚至投資的文章,經濟學人的解析都相當紮實。
如果覺得閱讀量太大,有個非常棒的免費資源介紹給大家,最近我運動時都會聽財經起床號早上8點到9點的分享,每天都是不同主題,每個禮拜三就是解讀當周經濟學人的內容,挑出重點文章介紹。
這周是介紹中國的出行產業,讀完會相當有收穫。而且這禮拜剛好來賓丁學文先生也提供了pdf檔案給觀眾可以收藏,分享給大家,真的很值得一讀👍👍👍
👉 摘錄重點:
"中國的計畫是為出行創造一個生態系統,包括汽車、應用程式、數據、標準、通信等,而且最好可以部署在全世界各地。
如果汽車製造業只面臨一場巨大的技術變革,那麼來自一個歷史記錄不長國家的如此雄心壯志可能顯得有些狂妄自大。但電動化和自動駕駛的雙重挑戰,正把西方現有企業壓得喘不過氣來,一些企業(或許很多企業)可能會崩潰。
中國汽車製造商和科技巨頭將面臨來自西方同行的激烈競爭,而這些西方同行在創造出行產業的未來競賽中目前仍然處於領先地位。
但是如果中國公司比他們的競爭對手做得更快、更便宜,他們將來存在的證據就不會僅僅延伸在中國的公路上,也可能會延伸到世界其他地方的高速公路上面。"
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矩陣式存股法閱讀心得 - 單車小子
如果在讀完這本書之後您對雷大的投資方式很感興趣,自己會建議把之前他出的兩本書也看一看。
如同這本書後面雷大所說的,他的第一本著作「小薪水存好股又賺波段」教的是價值投資的基本概念,和簡單個股分析評估方法。第二本書 「6步驟存好股」更進一步教你如何用9個指標篩選出好股票,並對一檔股票進行質化分析,如何解讀財報?重點有哪些?
而這本書的主軸是放在,怎樣做好投資組合,並適時調整,以及買進賣出的根據。此外,矩陣式存股法這本書還逐步教我們如何打造一個資料表格,並適時地拿出來檢視及運用。自己覺得這三本書非常淺顯易懂,一個初入股市的人若能熟讀完,在台股市場就不會進退失據。如果手邊剛好有這兩本書,不妨再拿起來溫故知新一番。
---重點摘要--
(一)0050的缺點 :
如果把很多基金經理人的績效攤開,長時間下來多數並沒有打敗大盤,所以選擇指數型ETF是非專業投資人的上上之選。以台股而言,目前0050是最適合的標的。但是觀察台股中0050持股內容,有很多股票目前品質不佳,拖累0050的績效。若能用一個容易的方法建立自己的ETF,就有機會在投報率上勝過大盤。
(二)打造自己的投資組合
雷大用兩個指標( ROE,每股自由現金流 )把股票分成七級,只有前三級的股票才能買進,第四級的只能納入觀察指標。這四級是
A 級 : ROE>15 每股自由現金流>0
B1級 : ROE>15 每股自由現金流<0
B2級 : 10
C 級 : 10
投資人可以選10到20檔股票組成自己的ETF,最好全是A級,並在股票降到C級或以下時停損。
買進的時機有三,
一是被動等待年度本益比低點;
二是被動等待歷史本益比低點;
三是使用平均成本法和股息加碼。
如果長期持有A級股票的投資組合,投報率就有機會勝過大盤。即使其中一些股票投報率不佳甚至停損,但其他的股票會把投報率拉高,這就是80/20法則,也是在經過篩選後的A級股票投資組合具有的結構性優勢。
三)如何尋找投資標的
尋找投資標的方法有幾個方向可以參考:
1. 從ETF成分股中篩選
2. 從網路名人存股名單和雜誌中篩選
3. 利用財報狗或選股網站篩選
建議篩選的指標有9個
(1) ROE近五年>15%
(2) ROE近三年>15%
(3) ROE近一年>15%
(4) 每股自由現金流近五年>0元
(5) 每股自由現金流近三年>0元
(6) 每股自由現金流近一年>0元
(7) 營業利益率近1年>5%
(8) 董監質押比小於10%
(9) 上市櫃時間大於5年
利用以上的方法找到標的,再用ROE和每股自由現金流把股票分級,接著建立自己的投資工作籃,分類管理口袋名單。而在建立投資組合時,最好分散在各個不同的產業中。
(四)如何補強篩選後的標的
但在建立自己的組合時,要避免三種公司
1. 近四季ROE下滑的公司
2. 避開現金股利不穩定的公司
3. 避開董監質押高的公司
在選擇公司時除了要選A級公司外,還要注意三個指標
1. 稅後淨利率>10%,越高越好,最好能長期維持高檔或成長
2. 除非毛利很高,不然總資產周轉率要高,最好大於1.5
3. 長短期金融負債比低於30%
(五)運用高登公式輔助選股
高登公式所顯示的報酬率就是長期投資人持有這檔股票的報酬率,數值越高越好。它的公式為 :
保留盈餘成長率= ROE * ( 1-現金股利發放率 )
高登報酬率 = 股息殖利率+保留盈餘成長率
但雷大建議採兩年平均的高登報酬率做為參考。通常A級公司2年平均高登報酬率會高於10%。如果沒有通常是他習慣發股票股利,或是當時本益比太高。
使用高登公式時有幾個重點
1. 買入A級股票時,2年平均高登報酬率要大於10%,最好高於15%,而且保留盈餘成長率要大於殖利率
2. 若保留盈餘成長率小於殖利率是因為發放股票股利時無妨,但若本益比太高,則要等待。
3. 保留盈餘成長率一直下滑就要賣出。
值得注意的是,現金股息發放率太高,會使保留盈餘成長率變低,所以現金發放率太高,有時會阻礙公司成長,因為當公司要擴展時會沒錢,而要去舉債或增資。
(六)善用本益比找出被低估的股票
買進一檔股票適合的參考買點是在年平均本益比以下、歷史本益比低點,反之則是賣點。但等年報出來才買進,時間上太慢,我們可以用近四季本益比來代替,若是用近四季本益比或是月均價本益比,則更有時效性。其公式為 :
當月均價本益比=當月均價/近四季EPS
但這本書認為,若該公司的A級本質沒太大變化,持有的時間2到3年甚至更久,可以創造更高獲利。
(七)賣股的原則
1. 大盤接近前一年高點時賣出
2. 在個股本益比相對高點時賣出
3. 該股矩陣降級,同時保留盈餘成長率下滑時賣出,建議
A- B1級的股票 : 保留盈餘成長率<7%賣出
B2級以下 : 保留盈餘成長率下滑到負值賣出
(八)要打破投資的四個迷思
1.選股的迷思 : 選股是選好公司,不是賭會漲的,A級的公司就是好 公司。
2.擇時能力的迷思 : 好的買賣點無法被預測,只能被動等待買賣點。
3.價位的迷思 : 投資者不必擇時或算股價,只要對股價的波動做出正確的反應就好。
4.預知的迷思 : 預測未來是沒有效率的行為,因為未來不可預測。
----心得與反省----
整本書讀完後,覺得這是一本以統計數據應證和具體操作教學為主的書。一般人買賣股票通常是憑自己的判斷,可能是分析資訊,或是看技術線圖來下結論。但是這本書卻用統計數據引導讀者要相信統計的結果,依據可靠的分級和高登報酬來選股,進而教讀者如何建立自己的投資資料庫,在大盤回落時可以有依據的做出判斷。
最後要說的是,去年自己的投資獲利原本遠勝過以往,但投報酬恐怕還不及這本書A級領先組的一半。並非自己的持股很差,而是賣出的時機沒抓好,持股比例也沒分配好。沒積極賣的原因是因為知道自己不是很勤勞的人,加上下班後還有不少事要做,若賣出持股後,要很費力的重新去買,也不確定自己賣出的動作是否正確,所以高點時多傻傻抱著,沒有賣出多數持股。
但透過這本書,就可以很果斷的在相對高點賣出多數持股,因為在低點時不用太費力去重新選股就能逐步買回,賣的時候自然也很爽快了。這本書真的使我獲益良多,如果你已經是個有基礎概念的投資人,這本書提供有系統的結構優勢,必然可以使你的投資有著畫龍點睛的功用。
現在我們除了用書中的步驟去檢視自己的持股外,別忘了把雷大的前兩本著作也溫習一次。
ps :個股實作部分因為大量圖表,不好處理。因此用PDF檔案型式在私密社團分享。
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【北宜直鐵 環評會:「不應開發」】
北宜直鐵的環評於十年前(2006)
即已受環評大會認定「不應開發」
除了影響翡翠水庫水質、水量疑慮之外
尚有對斷層、地下水層、地質、考古遺址等不確定因素
但我們的環保前輩
卻只針對翡翠水庫的水質問題
提出荒謬至極的數據解讀
更對於環評委員其他的疑慮絕口不提
游前院長、立委、代理縣長、各級首長民代、縣黨部主委
一籮筐年過半百的「前輩」
全都「有志一同」地站在一起
彷彿就是代表全宜蘭的聲音了
宜蘭人吶~
我們要把自己未來的命運
繼續放在這些人手上嗎?
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「東部鐵路快速化之研究規劃」報告業奉行政院民國93年9月29日院臺交字第0930043190號函核定原則同意。其中,為興建北宜新線鐵路所研擬之「東部鐵路快捷化計畫-北宜直線鐵路(含礁溪車站東移段)初步綜合規劃」報告書係於民國94年接續完成,唯該計畫環境影響說明書經送行政院環保署審議,於民國95年1月20日第138次委員大會作成「不應開發」之結論,但可依「環境影響評估法」第14條第2項規定,另提替代方案重新送審。
http://www.rrb.gov.tw/04100.aspx?id=59
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2006年1月20日環保署環評審查第138次委員大會
討論事項第5案【北宜直線鐵路初步綜合規劃環境影響說明書】案
本案建議認定不應開發,其理由如下:
(1)本開發案興建路線山岳隧道34.1公里,經過新店溪青潭、基隆河及雙溪等自來水水質水量保護區、雙溪、貢寮飲用水水源水質保護區,以及汐止市白雲里康誥坑崩塌地特定水土保持區等環境敏感區位,對環境具有重大不利影響。
(2)本案鐵路行經台北斷層等九處斷層,對工程安全及環境影響具有不確定性,騎對環境影響範圍、程度及其因應措施未能確實評估說明。
(3)本案雖自1998年起推行三年之工程調查及技術可行性評估,提出本規劃路線,惟以沿線質地質構造、地下含水層之分佈、含水層面及其水量雖有初步說明,惟未予以深入評估,因此對環境影響亦未能掌握及因應。
(4)本案宜蘭端考古遺址有頭城、頂埔、福成橋、福德坑橋、下埔、二城、大竹圍、奇立丹、份尾等,稍遠的有砂港橋、淇武蘭、瑪璘、武暖…等,如此多之考古遺址均未予以深入評估,因此對環境影響亦未能掌握及因應。
http://www.epa.gov.tw/public/Data/1_138.pdf