其實,龍巖是一檔好股票 撰文者:温國信
它半年來股價緩步下跌,
現在漲2支停板,回到半年前水準。
它在108年賣出彰銀股票,每股售價23.04元,收入90.21億元,成本每股14.3元,因為數量高達391,486張,所以大賺34.22億元!
它最新的投資策略是買進最好的公司!
109年3月,龍巖公司陸續買入台積電(每股275元買進1121張)、大立光(每股4247元買進77張)、波克夏(每股184.95美元買進波克夏B股54.9張)和谷歌母公司Alphabet(每股1241.06美元買進Alphabet股8.11張)股票,由於進場時機不錯,目前除了大立光以外,獲利良好。
民國109年7月22日,龍巖宣布以每股30元、總金額4.2億元買入錠嵂企業股份有限公司普通股14,014,200股。
根據報導,龍巖參股錠嵂保經公司,主要是看好它是國內前三大保險經紀公司之一,營收及獲利穩定、財務也十分健全,是很好的財務投資。
一、龍巖公司的配息率不高,將錢留在公司做投資,故淨值增加而ROE降低。因為股本並沒有增加,所以投資人的報酬率經由股利的分派,還算不錯。如109年股價約57元,對應3元現金股利,報酬率5.3%。
二、生前契約收到客戶的預付款,依規定必須75%交付信託,這部分經由受託銀行購買風險性低的固定收益金融商品,所得利息屬於公司的營業外收入,對公司有利。
三、龍巖公司與客戶訂的生前契約、收取預收款,預收款是負債,一般是要還的,但就生前契約來說,這項預收款於客戶往生之後,負債科目轉為營業收入、銷貨成本和盈餘,公司並不需償還現金。因為這些負債可以替公司生利息,是貢獻盈餘的好債。
四、龍巖公司興建陰宅,銷售塔位,在陰宅未完工交貨的情形下所收取的預收款,也是可以替公司生利息,是貢獻盈餘的好債,這項預收款於未來完工交付陰宅後,負債科目轉為營業收入、銷貨成本和盈餘,公司並不需償還現金,對公司也是好債。
檢視龍巖公司109年3月31日的資產負債表,列有「合約負債」(指收取預付款,而未來將以勞務來履行它的義務)392億元。
五、龍巖公司毛利率高,且有多項獲利引擎,盈餘具有成長性,若有合理價位,不妨多留意。
六、在公司的法說會上,主持人說明該公司之企業價值,並非淨值而已,另外還有生前契約履約利益等七項隱含利益,潛在價值每股估計xxx元以上。
同時也有2部Youtube影片,追蹤數超過1,310的網紅大象中醫,也在其Youtube影片中提到,跌倒是一種振興經濟循環觀點 跌倒 不是口中找一個替罪羔羊的追尋之旅 而是一個反覆自行選擇 身體習慣疊加的必然結果 跌倒是最後產出的結果 最該重視的並不是跌倒結果 結果總是跟隨老人平日身體使用的基礎而來 經濟的議題 沒必要參雜道德 躺在病床上的跌倒老人 對著每一個來訪的親戚故舊醫者 一遍又一遍放録音帶...
負債科目 在 會計人的Excel小教室 Facebook 的最讚貼文
負債比率是評估公司財務結構最主要財務比率,不但要垂直跨年度觀察長期趨勢,也要水平瞭解相關資產負債科目情形。本文利用Excel VBA分析可成科技財報。
歡迎追踪贊贊小屋財報分析VBA臉書粉絲團:
https://www.facebook.com/ExcelVBAFinance
負債科目 在 龔成 Facebook 的最佳貼文
【小米長遠有增長力】
小米集團
XIAOMI CORPORATION
股票代號:1810
市盈率:57倍
每股盈利:$0.47
市值:$7300億
業務類別:資訊科技器材
集團主席:雷軍
主要股東:雷軍(A類+B類股份)(29.1%)
集團網址:http://www.mi.com
5年業績
年度:2015/2016/2017/2018/2019
收益(億人民幣) :668/684/1150/1750/2060
毛利(億人民幣) :27.0/72.5/152/222/286
盈利(億人民幣) :-75.8/5.53/-438/135/100
經調整淨利潤:-3.04/19.0/53.6/85.5/--
每股盈利(港元):-0.78/0.06/-4.49/0.84/0.47
每股股息(港元):--/--/--/0/0
毛利率:4.04/10.6/13.2/12.7/13.8
--企業簡介--
這股在2020年頭出版的《50優質潛力股》,才第一次加入這書推介,我自己亦在2020年頭才第一次買入,早前有網友問,為何2020年頭出的書才推介及買入,而不在2019年買入,當中涉及確認優質度及投資值博率問題,下面會再解釋。
小米集團(小米)以手機、智能硬件,以及物聯網(IoT)為平台的公司,小米專注於互聯網直接銷售產品,其硬件產品包括智能手機、筆記本電腦、智能電視、人工智能音響等。而小米以「同股不同權」作公司的股權結構。
小米強調,自己是「一家以手機、智能硬件和IoT平台為核心的互聯網公司」。
【圖1】--小米收入結構
--財務數據調整--
就上述的財務數據,可見盈利甚為波動,2017年由於有「可轉換可贖回優先股公允價值變動」,產生了會計上的大額減值,因而令這年度出現了大額虧損(2015年、2016年都有類似情況)。
2018年由於有特殊的大額開支「以股份為基礎的薪酬」,以及「可轉換可贖回優先股公允價值變動」的增值反映,令這幾年的盈利數字,無法反映真實情況。
這是由於互聯網公司,在過往高速發展過往中,需要持續地進行融資,並發行了可轉換可贖回優先股,在港交所的國際會計準則下,這類優先股會視為負債科目,其公允價值上升,就會對公司賬面產生虧損,但實際並不是正式的虧損。到上市後,優先股轉為普通股,這部分虧損就不再計入報表內。
至於上述的財務數據,其中一項為「經調整淨利潤」2014年-2108年,這是小米自行提供的數據,方便投資者更有效分析企業,大家要留意,這項數據並非國際財務報告準則計量,只是小米自行提供。
--同股不同權--
小米以同股不同權的模式上市,即是將股票分成兩類,「A類股票」及「B類股票」。
A類股份持有人每股可投10票,而B類股份持有人則每股可投1票,這企業在港交所上市時,所發行的只是「B類股票」,而原有股東等人持有的,則是包括A類及B類股票。
這種分類的股權結構,令持有A類股票股東,擁有絕對的話事權,因此無法保障小股東的權益,所以投資者要明白這點,自己衡量是否投資這股。另外,由於這種同股不同權因素,投資者在計算估值時,都要略為調低每股價值。
這是其中一個原因,令我不在小米上市時推介,因為這種股權結構要時間觀察,加上小米上市時利用多種手法修飾財務數據,我要等小米上市一段時間後,確定這股的質素及見到更多財務數據後,才能確認值得投資。因此我自己都等到2020年頭才正式買入。
--發展歷史--
小米的超高速增長,的確是亮點,若然與全球收入超過人民幣一千億的上市公司相比,小米在過往的收入增速在互聯網公司中排第一。以下總結了小米在2010年成立後,如何在幾年間超高速發展。
2010年:小米成立
2012年:小米年收入突破10億美元
2014年:成為中國市場出貨量排第一的智能手機公司
2014年:小米年收入突破100億美元
2015年:MIUI系統使用者超過1億
2017年:小米成為全球最大的消費級IoT平臺
2017年:小米成為印度市場出貨量第一的智能手機公司
2017年,小米收入超過人民幣1000億元
--手機行業--
現時全球的智能有超過40億部,如果以全球人口計算,智能手機的滲透率約半。中國則擁有超過9億部智能手機,滲透率約7成。
不過,智能手機最高速增長的年代已過,每年的出貨量已進入平穩階段,現時每年出貨約14億部。
小米過往的手機銷售,可說以超高速增長,現時在中國已居第一位,這是由於小米手機的性價比高,成功在中國市場立足,就算中國智能手機市場最高增長時期已過,小米在往後仍憑當中的優勢,保持一定的增長。
--小米長遠有增長--
【圖2】--小米手機外的各種產品
【圖3】--小米的「鐵人三項」策略
小米強調,這間不是手機公司,因為手機只是其中一項產品,而小米發展稱為「鐵人三項」策略的商業模式,由「硬件」、「互聯網服務」、「電商及新零售」,這才是一個整體。令產品間可以互相配合發展,提升總利潤。
小米稱自己為互聯網公司,以手機作為一個平台,先建立龐大的客戶群,然後再進一步銷售各產品。
小米先開發核心產品,專注設計和研發一系列硬體產品,包括智能手機、筆記本電腦、智慧電視、人工智慧音箱和智慧路由器。然後,再擴展到其他產品,通過投資及管理,建立了由210家公司組成的生態系統,發展一系列的生活消費產品。
小米的產品性價比強,因此在很多國家都受歡迎,上述的小米發展史,會見到小米憑產品的性價比優勢,高速發展。這個模式不止在中國成功,預期在更多國家成功,這是潛力所在。
--小米長遠優勢--
【圖4】--小米的商業模式
小米的發展方向,是建立一個小米產品的生態圈,令客戶在生活上,廣泛使用當中的產品,而且各產品能配合使用。
例如小米手機可控制小米平台的多項產品,如智能燈具、小米電視、小米家空氣淨化器等,小米手環可感應到用戶入睡後自動關閉小米智能燈具,產生產品配合的作用。
現時小米MIUI(小米基於Android所開發的平台)擁有大約2億活躍使用者,MIUI生態構成了一個開放的平台,提供一系列廣泛的互聯網服務,包括內容、娛樂、金融服務和效能工具,可見,小米就是憑手機作為平台,不斷開發延伸產品,創造「真正的收入」。這正是小米的潛力所在。
【圖5】--小米產品與競爭對手比較
簡單來說,小米將手機定為售價不高的產品,目的是先打入消費者市場,盡力去爭取市場佔有率。由於手機在小米角度,最大的目的是建立平台,因此就算賺錢能力不算高亦無問題。
至於小米的產品,由於小米希望以高性價比模式定位,因此產品的定價並不高,不少都低於競爭對手,令產品存有優勢。
--風險因素--
2018年,中興通訊因違反出口禁令,美國公司高通停止向中興供應核心零件,令中興無法運作。2019年,美國政府因國家安全理由,全面封殺華為,令華為大受打擊。種種情況,都反映中國企業仍缺乏自主技術,當供應層面出現斷裂情況,就會對企業營運造成很大打擊。
小米亦面對供應方面的風險,現時在小米的採購部分,5大供應商的採購額佔約4成,最大供應商則佔約1成,雖然小米已與供應商訂立協議,以獲取若干原材料、組件、產品,但當面對極端環境,情況可能有變,同時無法確保這些協議必定能延續。
另外,小米的手機產品依靠美國芯片供應商高通,高通是小米最大的系統芯片供應商,由於無人能保證,美國政府會否如過往般限制企業,令高通無法供貨約小米,因此,這無可避免為小米帶來風險,投資者要明白這點。
--投資策略--
綜合來說,小米都算是有質素的企業,但這刻的盈利未算明顯,財務數據仍未算很理想。不過,企業的產品的確有理想增長,而且受消費者歡迎,加上小米的商業模式、前景,都成為這企業的亮點。
至於企業估值方面,過往計算這股的價值,大約在$12-$18,由於考慮了較多「預期將來的盈利因素」,因此準確度未必十分準,我在2020年年頭多次買入,平均價$12,算是合理區底部。當時正面對全球疫情恐慌,以及中國與印度的衝突,只要分析這些因素,就明白不利只是短期性,當出現「企業受短期不利因素,但長遠能解決時」,就是投資時間。
近期的財務數據,顯示小米業務增長理想,企業價值值得調高。
不過,由於現時市場考慮太多將來因素,而當中因素不確定性較大,因此不能太進取。大約$22是合理區的頂位,就算想追入,也建議在$24小注,風險會較低。或者用月供的模式進行,慢慢長期月供,都可以。
投資後,就要長線或超長線持有,這企業仍有一定的發展,投資者要耐心等收成。
(本人為證券業持牌人士,持有上述股票)
負債科目 在 大象中醫 Youtube 的精選貼文
跌倒是一種振興經濟循環觀點
跌倒
不是口中找一個替罪羔羊的追尋之旅
而是一個反覆自行選擇
身體習慣疊加的必然結果
跌倒是最後產出的結果
最該重視的並不是跌倒結果
結果總是跟隨老人平日身體使用的基礎而來
經濟的議題
沒必要參雜道德
躺在病床上的跌倒老人
對著每一個來訪的親戚故舊醫者
一遍又一遍放録音帶
中氣不足、卻氣憤高亢的指責禍首
偶爾床旁家屬幫腔兩句
並且盤點著人脈資源勝算
在出院後,進行支出加成的求償之旅
在醫療單位常上演的跌倒求償微電影
跑馬燈式的換主角 不斷上演老戲碼
怎麼盤算
都是輸
拿了醫療補償的還是輸
碰瓷般的老人
跌倒在家 與 跌倒在店家
有產値上的不同
家族資產負債表上
有時跌倒的地方不同
金額可能放在資產丶也可能放在負債
會計科目地方不同
人生最後一把 功在宗族
被摔壞在角落等待垃圾車的洋娃娃
當有一天
易跌倒的眩暈肌無力失智老人、
被當爉炬燃燒外推 生財有道
賠償吃過悶虧的店家
會提高警備狀態,
視同肺炎防疫隔離老人
這是有趣的社會議題
正在發生丶且力道加大中
你我可能都是受害者
長照2.0 祇有硬體
沒有醫學專業實質上的軟體
醫院的保命防跌
淪為剛住院時
護士replay録音帶 等家屬速速簽名秀
只要老人跌下來 親吻土地
家屬該取得的誠意 正義
還是要在法律上充分取得
不因簽署了保命防跌衞教而有不同
大象中醫 社區演講
訓練老人不跌倒的軟體邏輯
在前端阻絕
從訓練自己不跌倒開始
負債科目 在 林佳龍 Youtube 的精選貼文
立法委員林佳龍今天在教育文化委員會質詢故宮院長馮明珠,針對今年2月25日,監察院糾正故宮,指出故宮自民國90年7月起,逕自委託故宮員工消費合作社辦理文物複製品銷售及餐飲服務,違反採購公共利益及公平合理原則,監察院認為,消費合作社將「非由社員創造之盈餘」分配予社員,悖離合作社法規定,林佳龍更指出,故宮員工消費合作社年度銷貨收入比率逾96%來自代辦業務,與設立宗旨脫勾,林佳龍將於審查故宮文物藝術發展基金時提案,自故宮文物基金業務不得委託員工消費合作社代辦,徹底解決多年以來的消合社爭議。
林佳龍表示,故宮文物基金102年度預算案雜項收入編列3,500萬元,是因為101年度國立故宮博物院單位預算案決議,將該院出版品、文物仿製品餐點業務委託經營之稅後盈餘繳交回基金,然而,故宮長期委託該院員工消費合作社販售故宮文物藝術發展基金生產之出版品、文物仿製品、藝術紀念品及品牌授權等商品,僅將10%之營業總收入視為營業權利金繳交國庫,迄100年度止,消合社資產負債表中保留盈餘科目餘額7,591萬9千元,包括公積金2,307萬7千元、公益金1,317萬3千元及累計盈餘3,966萬7千元,將歷年累計之收益留置於該社,已經違反國有財產法,林佳龍表示將提案,要求這些累計盈餘都應該繳回國庫。
林佳龍另外指出, 100年度故宮遊客人數已增加至384萬餘人,目前仍持續增加中,但文物仿製品卻越賣越差,從97年度預計銷售量1萬5,880件,決算銷售量4,879件;98年度預計銷售量1萬2,700件,決算銷售量8,109件;99年度預計銷售量6,700件,決算銷售量4,856件;100年度預計銷售量8,880件,決算銷售量2,201件,每年銷售量越來越低。
儘管故宮文物基金102年度預算文物仿製品銷售數量降為7,250件,較101年度預算銷售數量9,950件減少2,700件,銷售量減幅為27.14%,但林佳龍仍表示,這樣的預算金額仍編列太多,將提案刪減相關預算,整個故宮思維要改變,必須設法提高遊客的購買意願,才能讓故宮越來越好。
負債科目 在 中會#金融資產#金融資產除列#應收帳款轉讓#有限度追索權 的推薦與評價
放棄控制:除列金融資產(出售),認列新取得或保留的資產和"新承擔的負債"認列 ... 請問助教:類似相關題,這題是追索權負債是列入保證負債科目,分錄如附圖,謝謝! ... <看更多>