[列斯值幾錢?]班主話五年後要貼住Big Six,到時就值6-10億鎊。但呢一刻?應該3億鎊都唔值
擺明收視毒藥(我講我篇文,唔係列斯),只為自己過癮同教化世人先寫。順手賣下廣告,請支持本人Patreon(https://bit.ly/31QmYj7),等我多啲時間寫呢啲收視毒樂。睇到最尾先訂都得,因為會出多次廣告。但講明,Patreon唔寫足球文(暫時)
TLDR:全世界冇一間足球會收入多過維他奶,所以冇一間足球會值錢過維他奶。有幾難明?
1. 英超開鑼,我係冇睇嘅。但似乎利物浦同列斯踢咗場相當精彩嘅球賽。呢篇文亦由列斯講起,但同昨晚場波無關,一早已經打算寫。
2. 有位朋友講起,嘩,原來列斯聯已經唔再係Strongbow贊助。的確,好多人諗起列斯就諗起Strongbow(*),但我都係諗起維他奶。留意呢篇文會經常提維他奶。講真的。睇開文應該知點解。
3. 故事由列斯嘅新(?)班主講起,Financial Times訪問(**)。佢呢,就有個5年計劃,目標係將列斯打入頭七(睬!),在英超迫悉匙(***)打後。
4. 首先留意返,呢啲目標梗係宏大啲—但即使好宏大,班主都唔敢脫離現實,目標都只係敢話做迫悉匙之後,有自知之明係好的。大家學下嘢。
5. 但都話講錢,班主重點其實係講錢!佢話,如果做到迫悉匙之後呢,咁列斯應該值6-10億英鎊。堅唔堅?多得滯定少得滯?
6. 然後就帶到Financial Times 探討嘅問題,一間英超球會值幾錢?Especially 一間迫悉匙以外嘅英超球會,又值幾錢?
7. 答案:應該唔會值6-10億金鎊。班主太進取了吧。但當然,佢係諗住賣嘅。冇講明,但肯定唔排除,因為呢排已經有人買,但佢話未到價。
8. 講到呢度,一間球會值幾錢?就梗係唔係你啲網友講(佢比錢?)。甚至你睇坊間有啲傳媒都係亂鳩咁嚟。有啲收入同利潤都未識分,有啲又唔知邊度嘅估值。
9. 一句,FT都有講,The true worth of an asset is what a buyer is willing to pay for it. 有幾難明?特別係球會之間,雖然間間不同,但相似性高。至少比球員之間嘅相似性高。
10. 幸好,多得足球全球化,商業化,膠化(下刪一萬字),耐唔耐都有啲球會賣盤,甚至有少數係上市。咁咪有數比較咯,唔係你啲網友把口鳩up.
11. 咁講個好殘忍嘅事實你知:差不多所有足球會,都係唔多值錢嘅。量化?一間維他奶,應該值錢過全世界99%足球會。十年後唔知,但呢刻係。
12. 至於影響力?食得架?名氣?同上。求其一間濕鳩英超會都出名過維他奶,但,我地而家講值唔值錢下話。
13. 維他奶,高位跌咗四成。但都仲有300億港紙市值,40億美金。你估下有幾多間球會值呢個價錢?答案係,應該得一間,甚至係冇。
14. Financial Times由最近一單撻咗Q嘅刁講起。紐卡素賣盤失敗,但留意沙地阿拉伯佬都只係出3億鎊,仲要係肺炎前價錢。十份一間維他奶。非迫悉匙球會,就係咁上下價錢。同列斯班主估嘅6-10億鎊,有啲距離,但當然世上有通脹,佢講五年後。有啲窄,但未必完全做唔到。
15. 另外,FT亦訪問咗另一位仁兄,Jim Ratcliffe。原本想買車路士,但車路士班主(正係艾巴莫域治)開價20億鎊。做石油化工嘅Jim Ratcliffe話,你當我水魚?車路士都值20億鎊?睬佢都有味。結果佢走去用咗1億歐元,買咗法甲嘅尼斯(OSG Nice).佢認為性價比高好多。記住,車路士20億鎊都比人覺得天價,大半間維他奶咋。
16. 然後我地睇下上市公司,登登,曼聯。曼聯應該係最值錢嘅幾間球會之一。上市公司日日trade,夠公允,市值盛惠27億美金,亦係大半間維他奶。其實都係20億鎊左右,難怪Jim Ratcliffe覺得車路士話值20億鎊係搵佢笨。
17. 其他仲有一堆上市嘅,快手講下。意甲班霸祖雲達斯,市值12億歐元。其他嘅,全部係幾億歐貨仔。德甲多蒙特5億歐市值,荷超阿積士3億歐,意甲羅馬2億歐。
18. 我估就算收入又高財務又穩健嘅拜仁去上市,市值都應該唔會高得過間維他奶幾多。當然只係我估,你啲網友可以質疑,你估就係呀?但我呢啲係educate guess.你肯定你啲網友educated?
19. 唯一可能挑戰維他奶嘅,正係土豪球會曼城。舊文寫過的(https://fbook.cc/3FPK),曼城嗰時賣咗部份股份畀私募基金,計返成間公司估值就差不多48億美金。叫做大過間維他奶少少。但,兩樣嘢。首先呢個係肺炎前嘅價,而家賣仲有咁嘅價?另外,佢賣些少股份出去,推返成間嘢估值,就同真係成間拎去賣或上市唔同嘅。你睇WeWork上市前估值幾高?
20. 當然有人認為,英超球會仲係被低估嘅,但睇下你講10年後定而家。至少而家呢,你見美國啲球隊(NBA啦,其他冇睇唔知),就值錢好多。例如洛杉磯快艇,2014年已經賣超過20億美金(班主正係微軟嘅上任CEO Steve Ballmer)。但已經多年前,而家估計(係,估,但再講一次,educated,唔係鳩人鳩估),頂級嘅NBA隊,紐約人湖人金洲勇士嗰啲,冇40億美金你唔使買。
21. 點解NBA隊值錢咁多?當然因為收入都多好多,冇深究,但相信亦同成個Franchise 制呀,薪酬上限呀,唔會西甲同英超搶人呀,又十分商業化呀之類有關。
22. 講到尾,其實都係盈利—咁就算冇盈利(好多都冇),至少都係睇收入。你要班主長期自己荷包填數嘅,好難搵人買,除非係中東佬洗白。但你見馬拉加個班主都係玩幾嘢就算數,俄超咩安捷都好似係。
23. 點解球會唔值錢?好簡單,係好有影響力呀,係多人識,但收入唔多。(亦都代表,好多球迷嘅loyalty 十分廉價),更加唔好講利潤—收支平衡你已經還神,唔少係蝕錢嘅。
24. 又拎返維他奶出嚟講,舊文都寫過(https://fbook.cc/3FPK),維他奶,一間你覺得好豆泥嘅公司,一年收入10億美金!唔係好多?咁我話你知,冇一間足球會有呢個收入。5年後唔敢講,但而家一間都冇!收入最高嘅巴塞皇馬,講緊都係8億歐元收入。仲係肺炎前。利潤?更加唔好講,維他奶利錢唔算高,但至少有幾億港紙純利。球會?有幾多間有錢賺?
25. 點解球會搞嚟搞去都係唔賺錢?其實真係同個「行業」好大關係。正係因為好多公司都唔上市,仲有啲係私家雞(sorry 但諗唔到更好嘅形容),你啲對手係咁燒錢,咁你唔燒,點夠人鬥?你慳住嘅話,到頭嚟又係畀球迷鬧,越踢越差,就搞到歐聯都冇得踢,收入就更低!(即係阿仙奴!)。
26. 所以個遊戲,係注定冇乜得賺錢嘅。你可以想像你隔離間餐廳,係個有錢佬開,佢不停咁燒錢,出幾廿萬一個月請個廚,侍應佢又畀十皮八皮請晒啲靚仔靚女,賣佢就賣到平你一半。咁你點玩?
27. 只剩低最後一個問題:咁點解仲有人做班主?好簡單,唔係為賺錢。冇人買球會係為賺錢。賺到固然好,但買嗰刻已經知唔會點賺,唔使佢不停填已經超額。
28. 點解做班主?好簡單,巴閉咯!英雄主義!過癮,為童年夢想,高級玩具。當然仲有部份係為咗政治(俄國佬買英超),洗白(卡塔爾佬)。但更重要嘅係宣傳,界外利益。呢個世界上有唔少東西都係咁,例如搞傳媒,拍戲,全部都係為界外利益。為幫班主其他嘢,買影響力,或者只係溝女明星
29. 而最重要正係,球會唔使用好多錢!我係維他奶老細,哦,邊位?但十份一價錢,你係紐卡素FC老細,件事係咪型好多?溝女明星係咪易啲?識政客係咪易啲?你想上武漢(all due respect)睇廠整檸檬茶,定係想入聖占士公園睇……是但啦。但如果買間球會要幾十億美金甚至百億,又要再諗下啦。
30. 講返列斯到底值幾錢?好簡單,班主話早排有人買但佢唔賣,未到價。但佢唔排除賣少量股份拎啲新資金,希望大約估值係3億鎊—其實咪話畀你知,佢覺得列斯值幾錢咯!甚至根本篇訪問就係畀啲潛在投資者睇的。呢刻,咪就係咁上下價錢,合理丫,咪紐卡素咁上下,埋枱肯定仲有價講。5年後如果做到迫悉匙之後?再計啦。
(*)但我諗起水晶宮會諗起TDK,富咸係Pizza Hut,曼聯當然係SHARP,阿仙奴係JVC,車路士係Autoglass,拜仁係OPEL,基達菲係Burger King,愉園係……中國銀行(有冇記錯?)。完全係出賣年紀。
(**)其實Financial Times 直頭成條新beat去間體育產業,上次世界盃嘅文章亦都相當好。堅持咩金融撚數撚唔識嘅,係活在自己世界啫。
(***)迫悉匙,曼聯曼城阿仙奴利物浦車路士熱刺,排名不分先後。點解係迫悉匙唔係迫科或迫快乎迫些焚?可能係因為戰績,但更加係因為財力—呢六隊嘅收入,明顯拋離打後其他會,甚麼愛華頓韋斯咸李斯特城之類。而當然收入就支持返戰績,十分簡單。正如巴塞皇馬係西甲最高收入球會,亦係戰績最好。
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走佬去馬拉09 在 君子馬蘭頭 - Ivan Li 李聲揚 Facebook 的精選貼文
[騎師王]成功芬佬芬享投資心得
1. 今日故事呢兩位主角,真係傳奇芬佬—因為隻基金係芬蘭嘅Evli Emerging Frontier Fund!(不過佢兩位一個美國佬一個俄佬)。買中隻股票,1年賺14倍,夠晒勁。當然都有啲幸運成份,但講真畀你一樣睇到間公司,你都未必坐到14倍,或者你都唔會買得多
2. 佢地買中嗰隻股票,唔多出名。「當然我聽過啦」「幾個月前咪聽過」。係Supermax Corp,馬來西亞股,呢幾個月都有啲人講,因為真係3月到家升咗14倍(但芬佬更早入股)。間嘢做乜嘅呢?做醫療用手套的。
3. 馬來西亞冇嘢多,就係膠多。真的,橡膠樹嘛。之前寫過啦(https://fbook.cc/3FKE),早排幾乎condom都要搶,大大供應商就係馬拉公司Karex—你冇用過?梗係啦,因為OEM,人地market share 20%,杜蕾斯都用佢(而就用杜蕾斯,真係明月裝飾了你的窗子, 你裝飾了別人的夢),當然廠就在中國同印度,成本低。
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5. 講返,都有啲時來運到啦。明顯間公司受惠於肺炎,但基金2019年中已經入股,總唔會係一早估到。而未到3月前,股價真係冇乜郁動。
6. 但都有值得討論嘅地方。有機會寫多篇文,但呢兩位芬佬,就周圍走嘅,去睇公司。咁我都陪過唔少芬佬睇,做埋翻譯,返埋大陸,跟埋去韓國都試過。但佢兩位就唔只咁,唔係一日見五間公司然後走人。而係留在12個國家,留足一年,帶埋老婆同仔去tour.睇咗600間公司,而直接見咗300個CEO。
7. 佢地專搵啲冇analyst cover,冇大行寫嘅公司。拿,要contrarian呀,人人見過嘅嘢,係好嘅人地都買咗,股價郁埋啦。要outperform梗要做啲冇人做嘅嘢,等於你球會發堀新人咁。但你話,嗰啲公司好極有限,一來細,風險大。二來亦多出古惑。正係因為咁,佢地就要親身接觸啲公司。親自去盤啲CEO—呢啲就係散戶唔會有嘅優勢。(當然,呢啲錢最後都係出自買基金嘅人身上,但佢地基金表現好就冇所謂)
8. 再強調,都係有啲好彩。但至少係因為佢地親身接觸間馬拉公司嘅CEO,先放心入股,然後成事在天,忽然爆個肺炎,就好似中六合彩咁了
9. 但講到尾,佢地見咁多公司,點決定投資邊間?當然呢啲佢地唔會對外公開,但有講到個關鍵,其實係人。數容易做假,但要面對面講大話昆人,其實都唔係咁容易。
10. 佢地分享咗少少心得,不過我估都係冇將啲秘方話你知。因為呢堆嘢都係常識,冇乜特別。
11. 首先,如果間公司唔敢見你嘅,搵件副手(CFO之類)見你嘅,好可能嚟緊業績核突。咁佢地話,如果公司好有信心見你嘅,CEO親自上陣嘅,應該嚟緊業績會好。只能講,可能東南亞人冇咁古惑。香港?掉轉嚟玩你都得。就係公司垃圾先要好主動見人,就係唔掂先好有信心吹到好大,掂嘅公司反而幾時都擔心前景(呢個同文化可能都有啲關係,華人鍾意謙虛啲)
12. 第二,如果公司用詞比較透明貼地,講啲嘢比較多實制數字支持嘅,似乎比較好信。呢點應該都係,CEO有幾熟數,都幾反映投唔投入,定係隨時會跳船。但當然佢地仲會玩 natural language processing喎,分析下佢啲用字。
13. 第三,就係公司對風險嘅態度。佢地話有信心嘅CEO先比較願意坦白咁講公司面對嘅風險
14. 仲有,話如果公司係被低估嘅,CEO會好清楚咁話到你知投資者有乜誤解。而唔會只係怪股市唔就,投資者短視,冇乜欣賞
15. 順手講埋,佢地一般會投資自己基金嘅3-4%入去,好少過6%—因為同好多基金一樣,單一股票只能佔佢地10%,咁仲要預啲公司會成長嘛—但你見到了,佢地都只係預啲公司升兩三倍,其實夠晒,因為買得大。
16. 講到尾,好似都冇乜咩啟示畀到,照計都係秘技自珍。不過話嚟緊會將啲研究結果公諸同好喎,academic research,又睇下點。兩位都係賓洲大學MBA校友,真係network都唔同啦
17. 所以,基金當然比起散仔,係有優勢啦。但點解過半都仲係跑輸大市?好多時係因為計埋開支後就跑輸。最後投資者發現物非所值,咪用腳投票買ETF。
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走佬去馬拉09 在 香港人在檳城 Facebook 的最佳解答
估唔到連我成日睇既金寶寶
佢個fb page 70後慢生活都有同我類似既情況
我既都只係同名 金寶寶嗰個連profile pic都一樣
仲不停post佢既youtube片
大家真係要小心睇清楚 因為最近一年有大量呢啲咁既facebook page / group 係呢個馬來西亞熱潮度產生
即係喺走佬去馬拉播出後 大概係2019年5月打後
尋晚live chat有朋友話不如今晚早少少開youtube live
因為係大馬假期
本來都仲諗緊開live傾咩好
咁就不如傾下 依家各大關於馬來西亞移既facebook page / group
大家交流一下 睇下邊個比較有價值去搵資料
我先評論我自己既group : 冇建設性 谷主九唔搭八 識少少扮代表 成日叫人自己google search
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