關於 這一年地球變得不一樣netflix ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

【Be a Free Guy 從生命中脫稿】

前幾天終於去看了一套想看很久的電影：#FreeGuy（台譯：#脫稿玩家；港譯：#爆機自由仁）。

大家去看了嗎？還沒的有打算去看嗎？（放心，這篇文章不會討論到任何劇情，劇透程度大概就跟預告片差不多，但如果真的害怕爆雷，也歡迎看完電影後才來繼續閱讀。）

身為一個 Open-World RPG（開放世界角色扮演遊戲）的愛好者，當我一年多前首次看到這電影的預告片，就一直覺得非看不可。可惜因為疫情關係電影一再延期，感恩最終還是能夠到電影院去親身觀看。

不知道從甚麼時候開始，我就忽然有個奇妙的想法，我們的生命會否都其實只是另一個人的電動遊戲中的一部份？

有玩過GTA俠盜獵車手或Assassin's Creed 刺客教條的朋友，大概也認知到，開放世界遊戲通常有兩個主要的特點：1）世界邊緣總存在著一個玩家無法穿越的界限（需要到達一定程度才開放）和2）遊戲中存在著大量歷史資訊和科學定律，由此賦予遊戲的質感。

試回想我們身處的世界，同樣擁有著我們無法穿越的界限（以光年計算的宇宙），也擁有著很多我們認為是必然的歷史與科學定律，儘管我們從未親眼目睹過恐龍（以遊戲的比喻來說，化石可能只是一個提升遊戲質感的細節）。

看到這裡，可能你會疑惑說，如果我們都是遊戲的一部份，那為什麼我們要玩這遊戲？玩這遊戲是為了甚麼？

若要回答以上問題，就先要回答一個更重要的前設問題：究竟我們跟這遊戲有甚麼關係？更精確一點應該問，遊戲角色與幕後遊戲玩家擁有甚麼關係？

我認為有三個主要的可能性。

第一個可能性，就是我們都是有意識的幕後遊戲玩家，帶著意識進入遊戲當中。換句話說，無論意識還是性格層面，角色本身與幕後玩家並不存在任何差異性，唯一的差異就是能力設定。只要有看過電影 #Jumanji（港譯：#野蠻遊戲；港譯：#逃出魔幻紀）就該不難理解了。

在電影的兩個續集中，The Rock 強石強森飾演的，是遊戲世界中的冒險家Dr. Bravestone，擁有壯碩身材和近乎完美的技能，跟其幕後遊戲玩家「宅男Spencer」有著巨大的反差性。但正正因為「帶著意識進入遊戲當中」，「宅男Spencer」跟Dr. Bravestone是同一個存在，兩者之間沒有你我彼此之分，所以前者的性格自然會呈現在後者身上，結果變成空有肌肉，卻偏偏怯懦得要死。

但這樣的設定，也最終產生了轉移作用，憑著Dr. Bravestone的勇敢讓幕後遊戲玩家「宅男Spencer」在現實生活中，也變得勇敢起來。

這可能性直接易理解，但這感覺起來不像是我們人類的設定。雖然的確很多身心靈業者或擁有特殊體質的人聲稱能夠連接到更高意識，但這個「我」與那個「高我」還是兩個不同層次的存在。相比起Jumani中那種直接「帶著意識進入遊戲當中」，從根底裡清楚知道「我們」是同一人的設定，還是相差很遠。

然後再來就是另一種可能性：我們其實都只是某個幕後遊戲玩家操控下的無意識Avatar（虛擬化身）。在遊戲當中，他們以為自己擁有自我意識，擁有真實的生命與時代背景，感覺活著真實的人生，但真實是我們皆像電玩遊戲中的角色一樣，由另一個「更高意識」所操控。

我們自以為擁有的自由意志，或許只是某個宅在家的用家按下了「右、X、右、左、右、R1、右、左、X、△」後的一連串化學作用。我們感到真實存在的家人朋友同事，也或許只是遊戲中的NPC（非玩家角色）。今天的疫情也或許只是遊戲中新推出的一個DLC。

試想像如果你是遊戲中的角色。在遊戲中，你被仇家滅門，於是帶著火力十足的M14自動步槍去復仇。就在這萬馬千軍的瞬間，你忽然動彈不得，然後無奈地被敵人亂槍掃射。一切全因操控你的幕後玩家，被媽媽叫了去喝湯。作為遊戲角色的你，根本沒有可能意識到，原來自己是遊戲中的一部份。除了繼續做好你的角色，你根本別無選擇。

更重要的是，遊戲完成，通關過後，打爆機後，遊戲角色的旅程也就此完結。這一切為了甚麼？或許是讓幕後遊戲玩家有所學習和獲益，但也更大可能只是單純讓玩家有所喜悅和體驗（就像我們打電動的心情一樣）。然後，當遊戲完了，玩家又可以選擇轉換下一個遊戲（轉到另一個星球、世界），也可以選擇重玩一次這個遊戲，儲齊之前錯過的彩蛋，或純粹希望做一些不同的選擇，感受一下不同的體驗。

我特別喜歡Netflix自製劇 #BlackMirror （#黑鏡）中Hang the DJ一集（第四季第四集）所說，或許我們的人生只是一個App的數據採集過程。在此我就不劇透爆雷了，有興趣的朋友超級推薦，這51分鐘絕對值得花。

最後一種可能性就是電影 Free Guy中所說的：或許我們甚至連遊戲主角都不是，而只是別人遊戲中的一個不起眼的NPC（非玩家角色）。

每個人都很渴望自己能夠成為世界的中心，故事中的主角，大概就算是電動遊戲中的NPC也是這樣。在歷史中，人類也一直認定地球是世界的中心，中國也一直認定自己就是中央之國。

然而，接受永遠是第一步。或許當我們願意接受自己的身份與定位，我們就能夠認知到我們應該走甚麼樣的路。也或許，當我們有天願意接受，原來我們在這世上只是一個NPC，根本沒有甚麼人生使命需要由我們去達成，我們反而更能活出我們本來的生命，就像電影中Guy所說，「I can do anything」（我可以做任何的事）。

當然，這樣的世界觀或許很難消化，我們大概又會疑惑到，那這樣的世界是否太虛幻、太不真實？

在電影 #Matrix 中，Neo也有過同樣的疑惑，然後Morpheus回答他說 ”What is real? How do you define 'real'? If you're talking about what you can feel, what you can smell, what you can taste and see, then 'real' is simply electrical signals interpreted by your brain.”（甚麼是真實？你如何定義真實？如果你指的是你的感受與五感，那麼「真實」大概只是你頭腦對於這些電子信號的傳譯。）

但相比之下，我更喜歡主角Guy跟好友Buddy在電影中的一段對話。當Guy知道原來自己只是一個NPC，是一個虛擬的存在，他問Buddy說「如果我們都不是真實的，那不是代表我們所做的一切都沒有價值嗎？」，然後Buddy回答他說「我是否真實重要嗎？就算我並非真實，但這時刻絕對是真實（Even if I’m not real, this moment is）。我正坐在這裡協助我的好友渡過他生命中的難關，若這並非真實，那我真的不知道還有甚麼比這更真實了」。

走進身心靈世界的我們，老是在想，在這生命以外，是否有更高緯度、更偉大的存有。然而，既然我們身於這世界，這世界就是我們的真實。至於我們是否另一個世界的一部份，對那個幕後遊戲玩家來說，或許很重要，但對於存活在這世界的我們來說，其實一點也不重要。

在生命中唯一重要的，就是根據這角色設定，我們渴望如何過好眼前的每一分每一秒時間，享受生命中的每一分每一寸風光，走好人生中的每一步。這就是人生中唯一的真實。

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書單、影片分享（又是一篇長文慎入）

很多人跟我敲碗近一年我冥想的書單，要如何才能讓自己平靜、幸福、內在能量強大不易受他人影響？在分享書單前，我想先說明並不是說看了一些書就能讓你到達什麼境界，而是當你有「想要更深入了解自己是誰」的意念、想要找到解答、想要幫助自己突破困境、提升自己內在力量時，看書確實能有不少幫助，但最終還是要回到自己是否能努力練習、花時間與自己對話。

一年多前我在人生低潮中，整個人負面到自己都快不認識自己，覺得自己不夠好、不值得被愛、什麼事都沒辦法做好，遇到酸民或是不認同我的留言也會好幾天放不下，或甚至別人一句無心的話都能讓我玻璃心，拿別人的話鞭打自己好幾天。在那樣的狀態與頻率之下，我和老公的感情也越來越差，加上本來有好多計畫因為疫情全部取消，小孩不能上學、全家被關著焦慮緊張度日。那時覺得人生到底有什麼意義，甚至還覺得我活著唯一的目的就是為了讓孩子有個媽而已。

在最絕望的時候，我在Netflix 上看到一個關於正念的紀錄片（腦內解碼-正念），也許是宇宙給我的訊息驅使我去點開來看，短短20分鐘就用簡單科學的方式讓我了解冥想是什麼，大腦的放鬆鍛鍊會如何影響身體賀爾蒙，所以那時跟老公吵架關在房裡哭倒沒眼淚的我，居然就開始嘗試冥想了。

那次冥想使我印象深刻，我看了很多書有提到過，靈性覺醒通常會發生在面臨人生重大事故、或是絕望到谷底無助的時候，我想那時就是我的時刻吧。我邊聽著冥想音樂，邊試著深呼吸，觀察自己的思緒還有身體感知，結果我腦中突然出現了一個畫面，是我走在水面上，但水面上完全沒有任何水波紋，是那麼平靜、清明，我已經大概兩三年沒有那麼寧靜又清醒了，在那個畫面裡我彷彿找回了原來的自己，那就是我熟悉的自己呀！理性、同理、有愛、善良、智慧的自己，這一兩年被生活壓力與負面人事物夾擊的時間裡，我不知已經離那個自己多麼遙遠了。

那次冥想後，我感到非常驚艷，原來冥想都是真的！後來幾次嘗試冥想，卻都沒辦法回到那個狀態，我開始感到洩氣，也開始尋找答案-到底那些畫面是什麼呢？那個狀態又是什麼呢？

這些時間我看了很多書、影片，才知道這叫做靈性覺醒，這意味著開始對自己的靈魂本質、更高的自我有更多的覺知。我開始對這些資訊感到無比好奇，關於我的歷程如果大家有興趣，我以後會慢慢的分享（包含我有一次冥想還真的到了宇宙！）今天就先來分享我這段路看過之後比較推薦的書、影片頻道等等。

📖書
- Headspace 冥想正念手冊
這本書是在美國很紅的一個冥想app - headspace 的創辦人寫的書，我記得他是英國人(有點忘了），因為人生幾次重大事故後覺得人生沒意義，決定出家修行，還跑到了亞洲當和尚，後來又覺得這好像也沒有完全能替他想找的答案提供完整解答，所以他後來跑去加入了馬戲團😆 我看到這真的笑出來覺得好酷！他在馬戲團中得到了一些體悟，特別是對於靜心冥想有很多感觸，也很想推廣靜心冥想多好，所以寫了書、出了app，最近Netflix上也有他的影片囉！這是我初了解靜心冥想多一本入門書。

- 壓力更少，成就更多
這本書我也大推！作者原來是一名百老匯舞者，花了畢生努力成為了他夢想的百老匯舞者，但是她在達成夢想後卻不快樂，身體不舒服、長白髮、失眠、工作表現差，她後來因緣際會下接觸了靜心冥想，他的問題完全都改善了，為了想要分享靜心的好，她離開百老匯，去印度培訓三年回到紐約，開設靜心訓練課程。她指導過的學生有非常多都是成功人士，有奧斯卡獎得主、艾美獎得主、美國職籃明星、企業執行長等等。這本書的引導靜心方式跟上一本有一點點不同，但都非常有用！我剛開始練冥想的時候，有發現每天的狀態與能量可能都會有點不同，有時用headspace的方式比較容易進入狀況，有時候用這本書的方式比較能進入狀況～都可以看看學起來應用在生活中。

-當下的力量
當你養成冥想習慣後，松果體會比較發達，也會提高直覺，讓你覺得這個世界好像變得有點不同，但你又說不上來是怎麼回事，又或者在生活中遇到一些挫折困難，發現冥想也很難讓你有解決問題的能量，那我推薦可以看看這本書。這本書讓我非常非常的平靜，我發現有時候甚至只要抱著它，就會覺得很平靜了（是真的😆）因為當時我收到博客來寄來的包裹裡有我買的大約六本書，我一本一本摸著封面感覺他們，感受我要先看哪本書，然後好幾次我的直覺都叫我先看這本。我大概一兩天內就看完了，因為太平靜、太放鬆，看的過程中同時也幫助我放下一些我自己本來都沒發現的執念，這本書我會再多看好幾次，因為這不是一本用右腦讀的書，而是用左腦直覺去接收文字能量的書，非常推薦給容易焦慮、不安的人看！

-靈魂的真相
這本書跟上面幾本比起來，就比較屬於靈性領域了。這本書是我接觸了冥想了幾個月後，開始對靈魂、宇宙、意識等出現越來越多的疑問，這本書給了我全面的解答。包含人類的意識是怎麼回事、人類DNA的秘密、地球與人類的關係、人死後的靈魂在不同維度的一些資訊。這本書不知道為何非常吸引我，就像沈迷於看小說一樣，我也是三天內就熬夜把它看完，看完以後總覺得人世間的一切好像都通了。這本書讓我深信自己不是我以為的這樣而已，也讓我更會細細覺察自己、想要讓自己內在靈魂與頻率提升的一本關鍵的書。

-靈魂出生前計畫
如果你對自己的人生非常不滿、很不解，覺得老天為什麼對你那麼不公平，為什麼有的人出生在有錢好命婚姻幸福的家庭，而我要那麼辛苦過生活沒人疼愛等等，那我非常推薦你可以透過這本書來尋找答案。作者從小被母親虐待，他一直無法理解自己為何要被生出來，直到七年前靈性覺醒後，接觸到了一些關於他出生前計畫的訊息，才知道這一切都是安排好的，也是他自己所選擇的，目的是為了要在這一世安排好的困境中提升自己、解決自身靈魂一直面對不了的課題。作者還採訪了其他同樣有重大人生事件的人，包含被強姦、貧窮、性取向、領養、自殺、精神疾病等等，有些人會有這樣的人生都是有目的與原因的。看完以後，我變得非常開闊、能接受生活中的挫折，因為我相信這都是我學習突破人生課題的機會，我覺得對我的幫助非常大。

-靈性胎教手冊
這本書推薦給所有備孕以及正在懷孕的朋友們，懷孕的時候我們身體能量會改變，因為身體裡多了一個生命，如果自己思緒混亂、頻率不佳，也會影響到肚子裡的寶寶。然後懷孕時我們因為賀爾蒙、身體變化、環境壓力等，會容易讓自己變得負面或找不到自己，這本書將不同孕期會面臨到的問題一一分成不同主題、章節，引導你冥想的方法，我覺得非常受用！比如我在孕初期非常不舒服時，照著書中其中一個方法，閉上眼睛靜心，觀想自己走到了舒服陽光普照的山頂上，採一些漂亮的小白花躺在地上，把花放在腹部，讓白花把腹部的負能量都吸走，你會看到花漸漸枯萎，起身將枯萎的花放到旁邊的小溪流中讓他們回歸大地，重複這個動作，直到肚子上的花不再枯萎為止。我一開始很懷疑，後來一試還真的第三次我的花就不再枯萎！我覺得非常神奇，因為我心裡並沒有特別設定要多少花才把腹部能量清乾淨啊，我所做的就只是觀察而已，還真的感知到了我沒想像到的結果，真的很有趣，而且冥想結束後我也真的沒那麼想吐了！不管是不是心理作用，心理跟身體本來就是連結在一起的，讓我變輕鬆、舒服，對我來說都是非常真實的。

-童年情感忽視 ｜為何我們總是渴望親密，卻又難以承受
我在靈性覺醒、療癒自己的過程中，除了冥想還有了解靈性的理論資訊之外，更重要的一環是認識自己。當你開始想要認識自己後，你會發現認識自己比想像中還要困難。你或許知道自己喜歡什麼顏色、不喜歡吃什麼，但是更深入的認識自己是.... 當發生了一件事，你知道自己為何會有這樣的情緒反應嗎？你了解自己的個性是怎麼被塑造的嗎？我覺得了解這些非常重要，很多時候我們會有情緒，都是因為心中有一個內在小孩在呼喊著他需要被關注。也許小時候或成長過程中有遇到一些創傷，讓你長大成人後無意識的會對某件事特別反感、反應特別大，也許小時候的那件事都已讓你忘了，但當時受傷的內在小孩卻一直都在你心中，只是被你掩埋或隱藏了，只有當遇到一些事情時才會trigger它出來吵鬧、引發你控制不了的負面情緒產生。透過這本書，可以幫助你找到自己受創的內在小孩，了解自己的性格為何如此，幫助你更加認識自己，才能有方向的療癒自己。

-做自己最好的陪伴
這本書和上一本一樣都是在描述內在小孩的重要性，而這本書有提供很多方式，指導你如何釋放你的內在小孩，並且與自己和解。我透過上一本書發現到我小時候發生了一些讓我很受傷的事，這件事一直到我長大都還在影響著我對感情關係中的信任感與安全感，然後我利用這本書提供的方式，在冥想時觀想那個受傷的小時候的自己，我真的看到了她在被子裡哭泣，而我就上前去和她說話、安慰她、給她愛、擁抱她，我在那次冥想中淚流不止，但卻感到完整無比，那種感覺好像是我終於關注了那個受傷的孩子，她終於可以好好的長大了。很推薦這本書❤️

- 能量校準
這本書就是上次發文中分享我如何清除掉酸民的負能量的方法那本書，書中有很多資訊可以幫助你辨識你現在身上的負能量、負面想法是來自於他人還是你自己。有時候我們會去一個地方，或接觸某些人後，莫名的感到筋疲力盡，尤其是高敏感體質的人更容易有這種感受，這不一定你自己的問題，有時候有些人會用情緒、意念將自己的負能量投射、連結到他人身上，所以你可能會感受到對方的感受，或是被對方的能量所影響；這本書有說明如何處理這些能量，我覺得非常受用喔！推薦給身邊有很多負能量體的人～

另外除了書之外，我也推薦以下幾個頻道，有時候沒那麼多時間看書，我也會看看影片提升自己的頻率：

🎬Youtube頻道

-超級旅行者
她真的好好笑😂 把靈性覺醒講的太白了，非常推薦給所有有興趣的入門者看看
https://youtube.com/c/supertramps

-好李嘉在
非常喜歡李嘉的溫柔與可愛，我有很多對自我覺察體悟都是看她的影片還有Instagram得到幫助（IG: xx_jia)
https://youtube.com/c/%E5%A5%BD%E6%9D%8E%E5%98%89%E5%9C%A8

-No fan no fun
這是我追蹤十年左右的美妝部落客，我也是近一年自己靈性覺醒才發現她也早已經在分享這些資訊了😍 頓時覺得幸運而且更有共鳴與親切感，她的Ig也有很多很棒的分享（@nofannofun)
https://youtube.com/c/NoFanNoFun

-小榕樹
她的頻道非常療癒！有一系列開脈輪的影片唷，還有教如何讓意念顯化成實相的方法（她說她用這個方法中了彩券😂）如果有發現脈輪打不開的話，可以試試他的方法，還有透過她的影片了解脈輪的意義
https://youtube.com/c/VataVriksha

除了書籍還有Youtube頻道之外，也要毛遂自薦我的Podcast節目😆 我也有錄製三集有關冥想的主題，如果你覺得自己冥想找不到感覺與方向，也可以試試看我的冥想引導唷
🎧 https://walkwithmi.buzzsprout.com/

這麼長一篇文，如果妳能看到這邊真的很厲害😆 我打字打到手都痠了，恭喜你看完那麼長篇文，所以我想送你個測驗連結，讓你可以透過測驗來檢視自己現在的內在與身心有什麼地方不平衡？這對我來說非常有幫助。我們人體中有七個脈輪，可以接收宇宙能量以及維持身體與心理的平衡，當你有某些脈輪堵塞，你會感到身體某部位或器官非常不適，並且也會影響你的意念與想法，意念想法和身體是連結在一起的，非常負面的人身體也不會健康舒服到哪去，因為情緒和心理狀態也會使脈輪關閉。可以透過這個測驗找到自己身體與意念比較需要被提升的地方。像我過去一年不管怎麼測驗，得到的都是海底輪堵塞的結果，海底輪的能量主要掌管與肉體的聯繫，使人感覺安全放心，如果容易覺得恐懼或緊張，海底輪可能並未開啟，如果你的海底輪過度活躍，可能會過於追求安定和拒絕改變。我才發現我太沒有認真活在當下，總在為過去與未來的事擔憂，加上工作性質又屬於網路非實體的創作，所以才會海底輪一直打不開。經過冥想以及努力實踐自己活在當下、享受生活，我的海底輪才打開、脈輪才平衡。非常推薦給大家試試看來了解當下自己的狀態
📝https://bit.ly/3nUGC6z

這麼長篇文謝謝收看😆歡迎儲存收藏與分享，有看完的來留言簽到🙋🏻‍♀️

投資乃後現代斬叉燒傍身之技

從前很多人在移民前，即使本身是會計等專業人士，仍擔心到外國找不到合適工作，都會多學一門手藝傍身，最流行的可能是學做燒臘斬叉燒。據聞近年移居到台灣的港人，不少也是開港式燒臘茶餐廳。

從去年暴亂開始，香港經濟已嚴重不濟，今年加上疫情，雪上加霜，經濟已衰退超過一年，第二季收縮9%，失業率亦升至6.2%！

暴亂成因有很多，近因是反修例事件，但冰封三尺非一日之寒，背後亦有長遠的房屋、經濟和社會問題。基層人士的生活固然不易過，即使中產人士，很多亦有不滿，不止樓價太貴，更對前途感到絕望。他們感覺社會在變，愈來愈難找到所謂有前途的工作，例如大型科技企業和銀行等。雖愈來愈多內地機構到香港發展，但即使港人被取錄，也未必能適應企業文化，亦覺得缺乏晉升機會。過去十年外資投行，僱用港人的數量已非常少，請的更多是內地人，在普通話和對內地情况了解，都有一定優勢。

近年也流行創業。但因寫字樓和尤其店舖租金長期高昂，加上香港市場太細，成功例子實在不多。近月加上疫情，無數餐廳、零售店和中小企都已倒閉。周末經過灣仔、銅鑼灣一帶，滿目瘡痍，周街吉舖。

不少人又再改為網上創業，在instagram和facebook等社交平台，推銷各樣食物、產品和服務，例如海膽（推薦朋友@uni_brother）、壽司、水餃、#homakase、寵物用品（推介朋友https://www.vetstepshk.com/）、美容和修甲等等。網上創業成本較低，但競爭也非常激烈，最後有多少人成功，仍是未知之數。

傳統中國人熱中房地產，認為是投資致富的不二之選。事實上過去數十年，不少人是投資地產而發達的。尤其過去20年，恒生指數停滯不前，似乎遠遠跑輸地產投資。內地情况也一樣，上證指數表現亦遠遠跑輸北上廣深等大城市樓價。

投資永遠是向前望的，正所謂過去表現不代表未來，現在的情况又如何？在美國零息和無限QE政策下，本應對任何風險資產包括股票、債券，甚至地產都有利，但今年住宅樓價仍微跌，個別成交更差，某新界別墅屋苑，業主持貨20多年，仍大蝕離場。實體經濟差，加上不少人真的在考慮移民，所以住宅樓市偏弱。商舖和寫字樓當然更差，有些已大跌三成甚至一半。何止香港，內地樓市亦已弱了一段長時間，上海、北京二手樓價都已跌兩成。美國實體經濟也很差，1300萬人仍失業，上百萬宗房屋按揭有違約風險；但同時因為很多人害怕在人口密集的城市感染COVID，而選擇搬到較空曠的郊區，屋面積較大，適合WFH和小朋友線上上課，因此出現不少買家爭奪戰。

今年美股表現異常好，好到與實體經濟脫節，簡直是對慘被疫情連累到失業甚至破產的人的一種諷刺。何止美股，恒指雖仍疲弱，但不少個別港股和A股，例如阿里（9988）、美團（3690）和A股寧德時代等龍頭股票，表現都非常好。早前台股亦創下歷史新高，近日連歐洲表現都不錯。個別美股的表現更誇張，蘋果今年升近八成，市值2.2萬億美元，成為世界一哥。Zoom更瘋狂，今年升了5倍，一如數周前所料，市值1100億美元，已超越波音，代表視像會議正式開始取代浪費資源的航空年代！

估值不廉宜 美股隨時有調整風險

美股是否已到泡沫階段，會否爆破？估值肯定不廉宜，今年標指PE超過22倍，即使經濟重開，明年PE仍必在20倍以上。3個主要指數的RSI為75至83，有隨時調整的風險。

調整肯定有，但再次大跌三分之一的股災機會不高，Don't fight the Fed的金科玉律仍有效。記得我早前的分析嗎？即使疫情嚴重加社會動亂，都未必出現股災，超寬鬆貨幣政策，加大規模財政刺激，足以撐住股市。白宮跟國會雖未能達成下一輪刺激協議，但美國聯儲局宣布新的Average Inflation Targeting政策，表明將容忍通脹超過2%一段長時間，才會開始加息。以現時通脹只有0.6%，和過去10年都低於目標來看，相信未來兩年內加息機會極低。在這政策環境下，消費通脹會否回升仍未知，但資產通脹就幾乎是肯定的！

除此之外，疫情亦成為經濟加速雲端化、遊戲化，電商崛起和WFH的催化劑，加上互聯網的Network Effect，就製造出贏家通吃的現象。蘋果、亞馬遜、微軟、Google和臉書等成為最大長期贏家。對它們的最大威脅只有《反壟斷法》，國會聽證會開了，但暫時仍是無牙老虎。中國情况亦相近，ATMX已擁有巨大優勢，但請留意中國市場的競爭比美國更激烈，有更多充滿創意的挑戰者，例如拼多多和字節跳動。

零息刺激 傳統估值方法未必適用

第三個有助延長牛巿的是新一代的投資文化。我未必完全認同，但在零息刺激下，傳統估值方法，包括P/E、P/B、Sum of the Parts、Prem /Disc to NAV等已基本上不再適用，即使較鬆的PEG、EV/EBITDA，甚至更新的growth adjusted EV/EBITDA等估值方法，都不一定有用。新投資者着重的是市場想像空間有多大的TAM，生意模式有多少disrupt傳統行業的能耐，其次就講究不擇手段增加市佔率的速度。在2000年的科網熱1.0，Pets.com的起落被當作笑話，但今日的Chewy，是一家增長非常快的真實企業！

最近CNBC訪問被譽為Dean of Valuation、NYU教授Aswath Damodaran，從前他經常批評Tesla的估值過高，但如今連Damodaran都接近投降，竟然認為FAANG等股票估值接近合理，更認為臉書和Netflix抵買！

但提醒大家，著名揭發金融騙案專家Jim Chanos在早前FT訪問中指出，炒風濃烈的時候，亦是金融騙案的黃金期，今年已出現瑞幸和Wirecard，肯定陸續有來！想深一層，各央行的QE手法，其實亦極接近「左手交右手」的經典操控市場手法，但只許州官放火，不許百姓點燈，就變成合法。

大量美國人失業，大量Free Time，政府又大派Free Money，加上Robinhood以Free Commision吸引客戶，在3Free推動下，散戶再次成為最新市場動力。當然Robinhood和其他「免佣」平台的生意模式有問題，主要倚靠出賣客人流量給大型對冲基金如Citadel，即是故意容許他人front run客戶，是另一最古老欺詐手段。去年這兩家公司已曾被SEC罰款（為何非刑事？），近日又再有新調查。Robinhood近日再融資，估值110億美元，不低但不算高，我雖不認同，但幾乎肯定仍有巨大增長空間，亦即這股散戶新勢力只是剛起步，尚未見頂。

中國高科技新經濟亦已逐漸成熟，恒生科技指數的推出非常合時，近日一些基金公司更已開始推出相關ETF。當然中國科技界深度仍略遜美國，且指數並不包括只在A股和美國上市的公司，有些成分股質素只一般，但仍是個值得鼓勵的好開始。

港人學好投資致富 毋須怨天尤人

今天的重要建議是香港人，根本毋須怨天尤人，整天投訴沒有晉升機會和創業難，少數甚至做出違法破壞社會，損人不利己的事情。勸喻大家努力學好投資，是一門能幫補收入，甚至可以發達的「手藝」！我稱之為後現代斬叉燒傍身之技！

港交所（0388）在2000年以3.88元上巿，至今升近100倍。可惜只有極少當年用會籍換為股票的經紀，至今仍持有全數股票（我認識幾位，恭喜）。反而好幾位賣了股份，轉買了當時正推出的禮頓山，有點回報，但當然跟港交所不可同日而語。騰訊（0700）是另一個更大神話，從2004上市至今，升了超過700倍。過去港股這些例子不多，但相信隨着更多優質公司來上市，將愈來愈多。美國當然更多神話，雖然大部分最富人士如Bezos、Gates和Musk等是創業家，但投資而致巨富的也不少，包括Buffett、Soros和Icahn等。其實只因早期投資了在他們的基金或公司而致富的人更多，不少亦成為了億萬富豪。

贏家通吃年代 研究龍頭企業已足夠

香港稅率低和簡單，沒有資本增值稅，是投資者天堂。沒有資本控制，資訊發達，投資全球都很方便。新投資文化對普通投資者亦非常有利，無可否認，複雜的投資分析的重要性已降低不少（有點擔心但確如此），某程度上可說遊戲變得較「平等」，專業和業餘投資者的差距縮小了。再者，投資標的也簡化了很多，在贏家通吃的年代，根本毋須花時間在中小型公司，莊家老千股更避之則吉，只需集中研究譬如全球最大的50家企業，主要在美國和中國，如有能力再加些印度、日、韓、台和歐洲的龍頭企業，已非常足夠！大家當然擔心股災，但看長線，以標指為例，從1928年起計，近百年的ERP（Equity Risk Premium，股票風險溢價）約5%，加上所謂無風險的美國國債回報，每年複式回報率高達9.7%！其間包括了世界大戰、大蕭條、大衰退、多次股災和今次獨特的疫情大流行，仍有如此可觀的長期回報，何須擔心？投資者的最經常錯誤正是過度短線和頻密的交易。

不要讓政治偏見影響投資決定

最後，我給予投資者4個實在可行建議：

（1）起步時，每個人必須奉公守法，努力工作和養成良好儲蓄習慣，逐漸建立資本。

（2）資產配置仍是最重要投資決定。從1928年至今，標指回報超過5000倍，美國國債回報只80倍。過去中國人沉迷「磚頭」，中國資本市場仍未成形，大部分人又不熟悉美國市場，可以理解。但現在全球投資非常容易方便，中國資本市場快速增長，所以股票配置比例應頗大幅提升，債券亦有平衡組合作用，但需要多一點專業知識。近日很多人討論黃金，我無特別意見，配置些少無妨，但老實講，可有可無，對長遠總回報幫助不會很大。

（3）請不要戴上政治色彩眼鏡去投資。中美修昔底德式鬥爭必然維持10年以上，如幸運地能逃過戰爭，兩邊都必出現很多好的投資機會。極大概率中國名義GDP，必在不到10年，甚至5年內超越美國，主因是人口差距超過4倍，每年中國STEM畢業生更比美國多8倍，怎可能不超越？請留意蘋果Tim Cook解釋在中國生產的原因，早已不是廉價勞工，是因為中國具有大量高質素的工程師和勞動力，美國根本沒有！

美國仍有大量如蘋果般的優質企業，加上美元仍擁有exorbitant privilege（高昂專權），Don't fight the Fed仍是對的。唯一需要小心的是數年後，當中國名義GDP逼近美國時，會否損害美元的「高昂專權」。

新加坡資深學者兼外交官Kishore Mahbubani，剛出版一本書《Has China Won？》，訂了但未收到，已知大綱。同意中美關係並非零和遊戲，大家共坐地球這條船，必須合作努力，才能克服COVID和氣候變化等挑戰。我不認為中國「已贏」，但更肯定中國不會輸，所以中國也充滿愈來愈多的投資好機會。請大家對美國和中國投資，都培養多點長期信心，不要讓政治偏見影響投資決定。

ESG投資回報好 利己利人

（4）投資者反而應戴上ESG眼鏡來投資。出發點當然包括阻止氣候變化，這目的遠比投資回報更重要。只有特朗普這類過時老人，才會想把煤礦業復興，最近連Exxon Mobil都被道指剔出了！除拯救地球外，有研究顯示過去10年，大部分ESG基金回報竟跑贏大市，殊不容易！提到ESG，一般人只想起太陽能，但我已討論了再生能源的Holy Trinity多年，包括太陽和風能、電動車和儲能，缺一不可。最快被世人接受的是電動車，我開了Tesla的車已6年，在本欄多次討論，單是今年回報已超過4倍，6年來更升了17.5倍！ESG為己為人，回報又好，何樂而不為？

（中環資產持有蘋果、亞馬遜、微軟、Google、facebook、Netflix、阿里、騰訊、美團、小米、港交所、拼多多、瑞幸、寧德時代、Zoom、Chewy及Tesla的財務權益）

中環資產投資行政總裁

[譚新強 中環新譚]