昨天大盤上漲0.8%,指數來到10145點,距離2018年波段高點11270點,還有1100點左右的空間。但同一天中租-KY(5871)上漲6.31%,股價來到118元,創掛牌上市以來的歷史新高。
中租2011年掛牌上市,上市後營運一直維持相對穩定,從2013年至2017年的獲利表現來看,除了2015年EPS較前年小幅衰退外,其餘年份都持續平穩增長的態勢,營收、稅後淨利、每股盈餘年複合成長分別為8.0%、13.2%、8.8%。
我是在2017年初,注意到中租的獲利表現優於過去幾年的平均水準,不過當時手上在操作其它股票,加上股價上漲速度極快,短短幾個月從55元一口氣上漲至90元,索性就不追了,而是等到股價回檔跌破80元後,才開始用力買進,最低買在74元。
以中租當時的盈餘成長率來看,確實讓我有點意外,即便用最保守的數值預估,2017年的EPS也能有7.8元左右,等於市場只給它不到10倍本益比。因為我不是外資,第一時間並不清楚股票下跌的原因,我能判斷的只有公司基本面並無疑慮,後來才從發布的新聞中得知,原來是公司欲現增1.25億股的GDR來擴充營運資金,稀釋股本約11%,是本波下跌的主因。
當股本膨脹10%,即便淨利能夠成長10%,每股盈餘也只能維持不變。當EPS無法持續向上提升,股價就會失去向上成長的動能。因此當一檔股票選擇增加股本時,一定要注意淨利的成長率必須要大於股本增加的速度才行。
我主要看好中租的營運優勢在於,首先中租是台灣租賃業龍頭,累積超過40年中小企業融資經驗,穩居台灣租賃業領先地位,雖然台灣這些年的經濟成長趨緩,但中租透過業務的擴展,從大到飛機、太陽能板、小到酒吧的釀酒桶、甚至漁獲都能提供租賃貸款服務,讓中租在台灣營收及獲利仍然能夠保持雙位數的成長。
此外,中國市場持續高度成長,中租在2005年取得全國性租賃執照(近年已經不再發放新執照),目前在大陸有41營業據點,90%以上為陸資企業,雖然中租已是最大外資租賃公司,但總客戶數還不到兩萬家,加上中國融資租賃業透率只有4%左右,遠低於歐美平均20%以上的水準。「除非中國政策突然改變,否則成長可以看到5、6年」仲利國際租賃總經理陳坤明肯定的說。
加上在中國廣設據點,堅持只做各據點周圍90分鐘車程內的客戶,並加強審核來降低風險,中國延滯率從5年前的5%以上,今年第3季已降至2.3%,延滯率下降,提列呆帳費用持續減少,反應在財報上,對盈餘的提升功不可沒。
展望2019年,中租表示,將維持台灣和大陸獲利雙引擎,台灣部分將由近年發展的新業務帶動穩定成長;大陸部分則將持續拓增新據點,今年預計將新增廣西南寧等四家分公司,並透過南寧強化延伸至泰、緬市場,和東協各子公司分進合擊,同時在馬來西亞、越南及菲律賓也都會增加據點,目標維持雙位數的成長表現。
以2018年每股盈餘10.37元計算,以最新收盤價118元計算,本益比僅11.4倍,若維持去年配息率約45%,預估現金股利為4.6元,換算收益率為4.4%,如果預估盈餘成長率有12%,總報酬率為16%左右,總報酬本益比達1.4倍,符合公式買進標準!
這篇文章是我在2019年2月寫的,當時中租的股價僅118元,我記得第一篇是寫信邦(3023), 印象中股價在80元左右,後來第二篇就是寫中租。
🚩萬物皆可貸的百億兵團-中租-KY
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同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過3萬的網紅SAYULOG meets JAPAN,也在其Youtube影片中提到,自然いっぱい!台湾では「お酒の名産地」としても有名な南投(なんとう)。 日本のガイドブックではほぼ載っていないと思われる穴場のローカル台湾旅行をお届け! ⬇︎ CLICK HERE FOR INFO ⬇︎ YouTube設定で日本語字幕をON! 楽しんでいただけたらぜひGoodボタン👍チャンネル登...
釀酒公式 在 Joyce's Playing 玩味食課 Facebook 的最佳解答
每年春天,釀著許多酒,大部分都沒喝,也不知哪一天會喝,雖然不喝,但依然保持著每年購買瓶子、選水果的活動,把酒窖填滿!
由左至右
金鑽鳳梨酒
桑葚酒
哈密瓜酒
草莓酒
梅酒
蘋果檸檬酒
椪柑酒
美國李子酒
釀酒的水果務必選擇無農藥,醜一點沒關係,因為你不想得到一瓶泡了萬萬年的農藥酒,清潔、整理後,依序放入材料,使用的酒體從伏特加、蘭姆酒、琴酒等等不一,依想喝的口味變化,糖的選擇有冰糖、甜菜糖、三溫塘、二砂等十幾種,沒有公式,只有心情,想喝什麼就放什麼,快準備吧!
#學生看到我寫沒喝一定會做一件事
#上課的時候討酒喝
#台灣是水果寶島要善盡利用
釀酒公式 在 出雲國台灣蔵人誌 Facebook 的最讚貼文
桶邊直飲確認味道。今年真的算苦戰,沒想到九州的氣溫跟水這麼難搞,最冷的月份室溫居然還有16度以上,偏偏山廢被我操得很有力,明明都末期了它老兄根本不想結束XD
到人家家釀酒基本上最簡單的方式就是套用人家的公式,只是這樣只是單純把米搬進人家家做pb,沒有任何意義,堅持自己的釀造法加上吸收人家的釀造哲學才是王道,所以今年就碰壁了哈哈哈。
會每天看著桶子思考怎麼處理,但是回到酒界名言,「酒是菌在釀的,人只是創造出他舒服的環境」,壓抑自己的慾望也是工作之一,過度的干涉不一定是好事。再放任山廢一陣子XD ,今年目前酸度較高但是算乾淨,米的味道比去年重一些,會比去年的生酛更適合當食中酒。
台中六十五群募中文頁面
https://readyfor.jp/projects/TAICHYU652020/announcements/121560
もろみ試飲中、今年は九州の水と気候に苦戦した…中国地方とは全く違うのは予想外です。
現時点の山廃は酸度が高めで旨味が良く、去年の生酛より食中酒向けと思いますが、あまりにも元気でなかなか止まらない、もろみ終盤で困ります…
台中六十五のクラウドファンディングは3日で目標達成しました!
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#台中六十五
釀酒公式 在 SAYULOG meets JAPAN Youtube 的最佳貼文
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✈️この旅のルート✈️
【DAY1】
📍南投酒廠 Nantou Distillery(OMARウイスキーが有名)
南投縣南投市軍功里東山路82號
https://event.ttl.com.tw/nt/
↓
📍蔡氏釀酒精釀酒廠 Tsai's Actual Brewing(クラフトビールの世界品評会で受賞)
南投縣草屯鎮碧山路1146號
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📍微熱山丘 南投三合院 Sunnyhills(パイナップルケーキが有名)
南投縣南投市鳳山里八卦路1100巷2号(県道139号線)
https://www.sunnyhills.com.tw/index/ja-jp/
↓
【DAY2】
📍中興新村 Zhongxing New Village(以前、台湾政府を台北から移管する計画の際に作られた街)
南投縣南投市中興新村
👉2日目は、朝ごはん屋さん以降の含め「深度遊趣 (shēn dù yóu qù)」さんに
中興新村を巡るコースをアレンジいただきました。
「深度遊趣」にはみなさんで発刊されているマガジンや中興新村マップもあるので
中興新村の旅のはじめにお立ち寄りいただくことをおすすめします。
※「深度遊趣」へのアクセスやFBページは、この概要欄内に記載してあります。
※マップは中国語ですが、イラストも入っていたり、漢字で書いてあったりするので
なんとなくわかるはず!
運が良ければ日本語が話せるスタッフさんに出会えるかも!?
ローカル朝ごはん屋さん
📍陳媽媽麵攤
南投縣南投市光明五路17號(中興新村光明市場)
📍希谷早餐
南投縣南投市光明一路60號(中興新村光明市場)
↓
📍深度遊趣 -省府日常散策- Explore all way to trip(中興新村へ行くならまずここへ!)
南投縣南投市光明二路84號
▶︎中興新村 - 体験コース
・省府焼餅(さおびん)作り
・ミニ苔玉作り
・森林ピクニック
💁♀️この動画で体験させていただいたコースについては
下記Facebookページよりお問い合わせください
https://www.facebook.com/tripexploring/
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📍合宏眼鏡咖啡館 Her Home(眼鏡屋さんとカフェをご家族で経営されている眼鏡屋カフェ)
南投縣南投市光榮西路1-4號(第三市場)
https://www.facebook.com/herhome80/
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📍熊愛呷冰 Bears love to eat popsicles(ポップキャンディー屋さん)
南投縣南投市仁德路200號
https://www.facebook.com/bearslovepopsicles
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