在上一篇速動比率的文章,有位版友留言提到金融業,所以簡單寫一下,作為答覆的同時,也分享給有興趣的人。
金融業的性質較為特殊,像是流動比率、速動比率等等,蠻多的比率都是不適用的。如果點開金融股的資產負債表,可以發現他們的負債比大概都在九成左右,這是由於行業性質,存戶在銀行的存款對銀行來說都是負債。而金融業也因為經營模式與一般習慣的行業(如製造業等)大不相同,所以投資人在做判斷時也應該要與其他行業有不同標準,才不會造成誤判。
銀行的商業模式簡略來說就是:吸收短期存款、放出長期借款,利用長短期利率的差異來獲利。存戶存在銀行的短期存款(如活儲)通常利率偏低,而銀行貸放出去的長期借款(如借給企業的長期資金、以及借給一般人的房貸)通常利率會較高,期間的利差就是銀行承受以短支長風險的報酬。
正因為其經營模式的特殊,使得「應避免以短支長」這樣的概念在此並不適用,所以當我們在研究金融股時,應該要以其他的標準來衡量。一般我們衡量銀行風險狀況時,「逾放比」和「備抵呆帳覆蓋率」都是常用的比率。
逾放比全稱為「逾期放款比率」,為超過一定期限未正常繳納本息的放款佔總放款的比率。透過逾放比,可以衡量銀行放款的品質,如果逾放比愈高,表示放款品質愈差。
備抵呆帳覆蓋率為備抵呆帳除以逾期放款,可以了解銀行對每一塊錢的逾期放款所做的呆帳準備。備抵呆帳覆蓋率愈高,表示銀行提列的呆帳準備相對於逾期放款而言愈多,當發生呆帳時,銀行的承受能力也就愈高。
這兩項數值在金管會銀行局的網站當中就能找到。進到金管會銀行局的網站後,點選「金融資訊」→「銀行業務資訊揭露」,就能下載各月份的資料。
儘管目前市面上的金控集團當中,以銀行為主體的占多數,仍有部分金控是以保險、證券等其他的領域作為主體,因此投資人在研究時,也應多多注意這部分的差異。
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