◎純益率
純益率=稅後損益÷銷貨淨額
純益率為衡量公司獲利能力的一項重要指標之一,由於使用的分子是稅後損益,所以對於投資人而言,可以透過這個財務比率了解公司將業外損益及稅賦都計算進去之後的獲利狀況。
稅後損益=營業收入-營業成本-營業費用+營業外收入-營業外支出-所得稅費用
或
稅後損益=營業利益(損失)±業外收支-所得稅費用
原則上,純益率愈高就表示公司獲利愈多,但是在看純益率時,也必須要了解公司利益的組成。
如果一家公司的純益率高是來自本業的優秀表現,而且一直都穩定成長,就可能是較好的投資標的;但如果公司純益率高是來自業外收入,則需多加確認與觀察,尤其是純益率突然衝高,則須注意是否是變賣固定資產等一次性的收入所造成。
變賣資產等行為所引發的收入屬於非經常性,並不能預期將來會持續存在,因此重要的仍應是本業的經營。而且,若變賣了重要的生財工具,甚至還可能會影響公司後續的經營。
在看純益率時,除了與同業比較、觀察公司過去表現以了解趨勢之外,也可比較公司每年同期的狀況,即今年第一季與去年第一季比較,以去除可能的淡旺季因素。
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◎總資產週轉率
總資產週轉率=銷貨淨額÷平均資產總額
之前介紹過應收帳款週轉率、存貨週轉率,及不動產、廠房及設備週轉率等等,分別為針對收款效率、存貨管理銷售能力、及固定資產使用效率的財務比率。而總資產週轉率則可以衡量公司對所擁有的總資產的使用效率,也就是公司整體的經營能力。
銷貨淨額為銷貨收入減去折扣、退回、折讓。平均資產總額為期初總資產與期末總資產的平均。
將銷貨淨額除以平均資產總額,可以想成投資一塊錢的資產,可以創造多少銷貨淨額;或是想成每年創造的銷貨淨額是資產總額的幾倍。
資產=負債+權益
總資產就是公司所擁有的所有資源,包含借來的(負債)和股東投入的(權益)。
因此,此比率數字愈高,表示公司對資產的配置、運用、管理愈有效率。
此比率應該和同產業、同性質的公司作比較,或是跟公司自己過去的表現比較(即看趨勢),避免因與特性不同的產業比較而造成誤判。
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◎不動產、廠房及設備週轉率
不動產、廠房及設備週轉率=銷貨淨額÷平均不動產、廠房及設備淨額
對大部分產業(如製造業)而言,分類在固定資產項下的「不動產、廠房及設備」即為公司的生財工具,而「不動產、廠房及設備週轉率」能夠幫助我們衡量一家公司對自家生財工具的使用效率。當公司對不動產、廠房及設備的利用效率愈高,就表示其經營能力愈好,用同樣價值的生財工具能創造更多的銷貨。
銷貨淨額為銷貨收入減去折扣、退回、折讓。「不動產、廠房及設備淨額」為不動產、廠房及設備的原始價值減去折舊部份;平均不動產、廠房及設備淨額為期初淨額與期末淨額的平均。
用銷貨淨額除以平均不動產、廠房及設備淨額,並與同產業公司相比較,就能衡量公司對生財器具的使用究竟有沒有效率。比率的數字愈大,表示對不動產、廠房及設備的利用愈有效率。當公司對不動產、廠房及設備的利用效率愈高,表示在花費同樣的固定成本之下,生產出的產品愈多,也因此產品的單位成本就能降低。
此比率應該和同產業、同性質的公司作比較才有意義。另外,也須注意是否為老公司,若公司已經營許久,則可能不動產、廠房及設備的折舊都已提列完畢,這時不動產、廠房及設備的淨額就會很低,使得比率出現偏差。因此,我們在作比較前,應該先確認其可比性。
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請問銷貨總額與銷貨收入,有何不同呢?
上網 google後,又看到毛利率公式的問題,
毛利率=銷貨毛利/銷貨收入
(我手上的書是這樣寫)
毛利率=銷貨毛利/銷貨淨額
(在網路查到的資料,以前也是學過這個公式)
請益各位版友了! 謝謝。
在會計學新論,
這題所使用的就是「銷貨總額」
解答提到,銷貨收入=銷貨總額-銷貨退回
但是,書裡的本文提到的毛利率
以及銷貨收入和銷貨淨利
請問毛利率公式應該採用銷貨淨額還是銷貨收入呢?
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