那一夜, 我們在金石堂門外論投資,
(活動公告)
股市在相對高點如何進場?
財神爺可以按兩次鈴嗎?
2016年的四月,我出了第二本書< 你沒學到的巴菲特,股神默默在做的事>, 第一場新書發表會,記得就是在重慶南路的金石堂書局,(現已不營業了)?
活動熱烈,讀者久久不散,金石堂書局的鐵門拉下來了,還有兩對夫婦站在門外,說是從我第一本書就看起, 特地從新竹趕來 ,但股市現在相對高點, 如何進場是好?
當時已晚,我說用文章發表來回答,我確在錢雜誌( 阿甘的一封信) 的專欄中回答了,不知道那兩對夫婦朋友看到了沒? 2年過去了,美股依然在高點徘徊, 現在又該如何處置呢?
薛教授的第二場分享會,就會提到「介紹高檔開始定期定額,與低檔開始定期定額的優缺點。
而且他有線上系統實際操作,可以秀出實際的投資結果」。
7月29號,薛兆亨教授在我的咖啡館,又上全食,分享他的他的著作,<五線譜投資術>, 來的人太多,許多人只能在戶外的庭院。
有人問, 賺錢的五線譜旋律,能不能再演奏一次?
我想郵差總按兩次鈴, 財神爺為什麼不可以呢?
我和薛教授聯絡了一下, 他覺得對那天無法進來聽講的人,甚感抱歉, 願意再舉辦一場免費的分享會,薛教授就算收費,許多人還是願意參加。
他免費其實有幾個目的,1) 給熱情的讀者一個回饋,2) 希望我們的咖啡館,是大家喜歡來聚會學習的地方,3) 我要經營不下去,他也沒那麼容易,喝到好果汁和不錯的咖啡了!
以下是他告訴我,第二場分享會,新增內容的部份, 但還是建議聽過的人把機會讓出來, 活動內容和時間,請參考
文尾(又上全食)的臉書連結。
薛兆亨教授 給我的訊息如下。
這次見面會除了五線譜投資法,沒聽過的可以聽一次,一定值得,有聽過得對於操作有問題Q&A最實際。
然後這次加個PART2定期定額
,包括我提出來的36期20%投資法,以及十年線下定期定額投資法,和定期定額搭配五線譜投資法,
同時介紹高檔開始定期定額,與低檔開始定期定額的優缺點。
我們有線上系統實際操作,可以秀出實際的投資結果。
有頭部及底部定期定額的差異性分析數據,有心理面及獲利面的差異分析。
以下是臉書<又上全食>的連結,不想錯過以後活動通知的朋友,請按讚囉!
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=730083104007974&id=693842257632059
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現金為王,還是為卒?
(兼論巴菲特遺囑中投資留10%的現金是啥意思?)
週日晚,美東又迎來一場小雪, 這因天冷而下雨的小雪,有感覺但並不美,因速度急,最美的是緩緩飄落的雪花, 因慢而顯得安靜和祥和。
這晚上原想寫我的看法,但遠方捎來一個讓我傷感的消息, 所以我鑽進了電影的場景, 看法延到今天提出!
巴菲特在遺囑中交代家人,投資90%標普500,10%現金, 而不是80%/20% 的比例, 他什麼樣的考量? 一般投資者可借重的是什麼?
謝謝這麼多朋友的參與討論, 很精彩, 這問題簡單, 但不容易回答的完整, (因不同的時間點檢驗,結論不一, 不同的策略操作,結果迥異 ),我試著在大家的基礎之上, 再做一個歸納和整合。
1) 別東施效顰,你不是巴菲特-
A)有幾位已經提出, 巴菲特留給家人的10%, 已足夠好幾輩子的生活開支, 剩下的可心無旁鶩, 做世代的長期資產累積, 不是30年, 也不只60年, 讓美國最強的500大企業, 也是世界上100大品牌佔50%的一流的公司為他們的家族, 在全世界攻城掠地累積財富!
B) 第一本書的阿甘投資法,投資結果不錯 , 但它最大的缺點是,標普500已經有好幾次50%的上下震盪,一般投資者,有沒有這樣的財務實力熬的過,而不會因為缺現金,或承受不了這麼劇烈的震盪,賣在低點?
C) 如果沒有巴菲特的條件, 所有資產高達90%在股市, 這做法有待商榷。
2) 借重巴菲特的智慧-
A) 巴菲特給小孩10%的資產夠多, 該考慮的因素都己列入, 剩下的就是以簡馭繁, 長期而言標普500就是一個不錯的選項。
但巴菲特早期管理私募基金時,投資組合因沒有公佈,無法確定,之後波克夏的管理, 不會全數投入股市而沒有一點防禦的, 一般投資者要借重他這策略佈局, 那現金要保有多少? 才會產生最佳的效果呢?
這是大哉問, 主要在於每人的條件狀況不同, 我第二本書初稿將近時14萬字, 拿掉近3萬字, 這個章節就是(神龍擺尾), 再平衡的活用, 希望以後可以呈現, 我們待會就以個股做例子。
3) 冬瓜比西瓜,別比成了傻瓜。
100%投入標普500, 會比90%和10%的現金, 或者80-20%的組合來的好嗎? 這有幾個變數。
A)是站在哪一個時間來比?
美國有三個年代,每10年的年均報酬複利18%, 相當的驚人, 分別是 1950到59年的20%, 1980到1999年的約18%,( 這20年連續的18%年均複利, 幾乎毫無懸念,標普500真美麗。 要那10%的現金幹嘛? 這時,現金為卒!
B) 如果是1920年代, 或者是2000年開始, 這兩個十年, 投資報酬都是負的, 菜籃族放在銀行的定存, 打敗了多數華爾街的專家, 這個時候,現金為王。
C) 如果你仔細看過書的內容, 美國的公債這一陣子走了35年的牛市, 成績也不會輸給股市。
E)以時間點的評估做個小結論:
1)以10年期而言,股市最倒楣時,還不如現金,
2)也曾長達20年股市,上下震盪,只能領到股利,例如1966到1982年失落的17年。
3) 20年到35年期間, 你不必訝異,公債的投資報酬高於或不輸股市, 你剛經歷過這些年就是。
4) 一旦拉長到40年以上, 標普500的威力就大大的呈現, 請了李岳縉 從1965年試算一下, 結果如下。( 現金使用的是3個月的政府公債, 因一到三年的ETF政府公債如SHY,年限不足)。
1965年初投資10萬(不執行平衡,現金部位以3-month T.Bill報酬率計算)
100% -1141.38 萬
90/10%-1038.70 萬
80/20 %-936.03 萬
70/30 %-833.35 萬
5)如時間再拉長, 如1926年到2006年這81年期間, 大型股年均複利10.5 %成長了3208倍, 90天的定存年均複利3.9%,成長到22倍, 兩者相差了3000倍。
6)(巴菲特要的是這一個, 但你有幾個30年的投資期?)
所以我的看法是, 對多數的投資者而言 ,以年紀和風險承受力的資產配置仍然重耍。
7)現金之必要-( 學著巴菲特)
A)以80%股票,20%現金為例, 這相當於20歲年輕人的投資組合。
2008年的金融海嘯,標普500下跌了37%,短期政府公債SHY上漲6.6%。
這股票組合,在當年股市重挫的部分,相當於下跌了29.6%, 但20%的公債整體貢獻上漲了1.32%, 這麼一對沖, 這組合在金融海嘯只有下跌了28.28%, 和100%全在股市的組合下跌37%對比, 相差了9%, 非常大的幅度。
B) 但是比較還沒有結束, 2013年標普500上漲了32%, 短期公債shy 只有0.23%, 這兩次幾乎扯平了, 80/20的組合領先縮小成3%。
C) 把握機會-王者的出現
標普500時有落後, 但時間一拉長,她的復原能力就出現,現金在股災時的優勢,不利用就會逐漸的消失。(這也是神龍擺尾的重要)。
D)以星巴克為例, 金融海嘯期間高到低下殺了80%,大約由28美元跌倒最低3.5美元, 只剩當時最高市值的20% , 如這時把手上20%的現金投入, 星巴克再由3點5美元漲到現在的58美元, 成長達15倍, 當時手邊20%的現金, 股災來臨時 ,可以非常值錢! 就算是10%的現金,也一樣, 可發揮3倍以上的效益。
結論----
學著對股市價值的判斷( 近日公佈給吳淡如的幾封信- 談指標的運用 ),適度的調整現金比例, 就像巴菲特一樣, 那麼這現金是發揮危機入市的好時間。
就算不會判斷, 保留百分之10到20%的現金, 或依自己承受能力, 這個當時不起眼的現金, 不但可以讓你保命,不必驚慌賣出手上的股票, 還可以危機入市, 發揮以1當3的效益。
總結得說, 除非你有很精準的操盤能力, 資產配置中的精神和現金, 清楚的告訴你, 你雖然輸在起點, 但贏在轉彎點。
快,狠,準。 成功的人都知道何者最重要?
不幸的是,多數人都想要快,狠, 卻剛好適得其反,付出代價。(有能力的人例外)。
致富的秘訣在於-
你必須先(辛苦)的工作, 再將儲蓄轉成投資, 讓全球一流的企業為你(辛勤)工作, 在沒有找到你心儀的巴菲特為你操盤之前, 在我看來這是比較穩健的致富之道。
(贈書得獎的名單近日公佈)。
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阿甘投資法缺點 在 [心得] 阿甘投資法- 看板book 的推薦與評價
書名: 阿甘投資法:不看盤、不選股、不挑買點也能穩穩賺
推薦指數:★★★★☆
網誌: https://bit.ly/2MUQ7pt
購買連結: https://bit.ly/3oLbCq0
一般我們對於致富、賺取財富的想像
莫過於將大量時間投注在相關的領域上
而相對無法顧及生活的其他面向
作者在書中嘗試反轉此一印象,
這本書不僅僅是推薦給初入社會的新鮮人學著去使用自己的薪水投資,
也推薦給中年族群,來規劃未來的退休金問題!
首先,我們必須清楚釐清自己的投資哲學
阿甘投資法強調的是投資的本質,不刻意的去追求暴利財富
適用於有理財投資需求
但是沒有興趣和時間
覺得理財太枯燥深奧、對資金知識相對缺乏的人。
作者希望能夠透過簡單的投資方法
讓他們能夠一年只花下十分鐘的時間操作投資
同時,也提到阿甘投資法無法有效處理股災來臨時
劇烈震盪造成的報酬損失
所以選對先了解自己所希望的投資本質
再針對需求去了解方法與風險
才是正確的投資策略
書中,作者經常使用老王老張來舉例
說明相同的投資金額,不同的投資選擇與手法
在十年後會創造出差異的財富收益
藉此讓讀者清晰的明白不同投資策略所會帶來的缺點與問題
讓我們做出更好的投資選擇
很多理財書都會教導讀者該在甚麼完美的時機點買進
以及完美的時機點轉出才是最佳時機
但我們應該理解到不可能永遠都在最佳的時機點買進
要是有人能夠真正做到,他的財富或許連巴菲特的望塵莫及
這樣的功夫只適用於有如此企圖與條件的人
對多數的投資人卻不是最好的致富方法
股票或許可以帶來少數人的一夜致富
但若是想要真正穩定的達到財富自由
連巴菲特的財富自由都是由20年所累積
因此我們不僅要找對方法、工具、滾雪球的坡度
更要記得給予至少20年的時間
因此,作者列出了1970-1989年
以美國市場為主的指數基金(ETF)
可以是美國道瓊指數30家的組合
也可以是包含500強企業成分股的標普500 ETF
若是每年投入5000元美金
儘管你總是在最壞的時機入場(20年都是)
最後也會從本金十萬美元累積到四十萬美元
若都是在最好的時機入場
則會累積五十萬美元的資產
作者強調投資不需要追求完美時機
可以隨時買但不能隨便買
什麼時候投資都行,不進場,股市再好,你也沒賺頭
阿甘投資法雖然不能一夜致富
卻可作為中長期投資降低風險的一種策略
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