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【之所以很多人說台積電是美國控股，大股東是美國人，就是因為台積電年報中主要股東名單中第一個就是花旗托管台積電存托憑證專戶。但如果因為這個認為花旗銀行是台積電大股東，就大錯特錯了。花旗銀行只是作為投資銀行（證券公司）來幫助台積電在美國紐約證券交易所發行的存托憑證（ADR）進行交易和結算。
美國存托憑證ADR是美國投資銀行為協助外國證券在美國交易而發行的一種可轉讓證書。通常代表非美國公司可公開交易的股票和債券。根據美國證券法律的規定，在美國上市的企業註冊地必須在美國，美國以外註冊的企業，只能採取存托憑證的方式進入美國的資本市場。而且美國退休基金、保險公司等是不能直接購買外國公司股票的，但卻可以購買在美國上市且向美國證管會登記的美國存托憑證。】
【鬥陣來關心】證券交易所得稅與財產交易所得稅
作者：徐錫言律師
所得稅法第9條規定，所稱財產交易所得及財產交易損失，係指納稅義務人並非為經常買進、賣出之營利活動而持有之各種財產，因買賣或交換而發生之增益或損失。」行為時應依所得稅法第14條規定，以其全年各類所得合併計算之。又依所得稅法第4條-1規定，證券交易所得停止課徵所得稅，證券交易損失亦不得自所得額中減除。所得稅法停徵「證券交易所得」，其所稱之「證券」，已發行之有價證券。
按證券交易稅條例第1條規定，證券交易稅課徵之對象，為有價證券之買賣交易行為。而所謂有價證券，係指各級政府發行之債券，公司發行之股票、公司債及經政府核准得公開募銷之其他有價證券，同條第2項著有法定解釋。倘公司既未發行股票，雖其股東有股權轉讓行為，依租稅法定原則，應不得類推適用，而課徵證券交易稅。實務上認為，公開發行公司或非公開發行公司發行股票，均應相關規定辦理簽證。倘買賣未簽證之股票，該股票即非屬有價證券，其買賣核非證券交易，不在證券交易稅之課稅範圍，而係轉讓其出資額，屬證券以外之財產交易。
「新股權利證書」，其標的是未發行股票之公司股份。雖證券交易法第6條規定明定「新股權利證書」視為有價證券，但新股權利證書若未辦理簽證，實務判決認為其僅為股東間出資數額之證明文書，並非表彰一定價值之權利憑證，受讓該等書證者，屬債權憑據之一種，核非屬證券交易稅條例所稱「表明股票權利之證書或憑證」之有價證券，性質上自非所得稅法第4條之1所稱之證券交易，故不發生課徵證券交易稅之問題，而應屬同法第14條第1項第7類第1款所規範之財產交易範疇，其有財產交易所得，自應課徵所得稅。
(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)
❗❗就是今天
今天下午劉承愚律師與張心悌教授前來元照讀書館
講解新公司法之 #公司籌資與有價證券之發行 有興趣的讀者別忘了趕快報名喔
報名網址:http://www.angle.com.tw/book.asp?BKID=10790&f=fb
電話:23756688-9
演講主題：公司籌資與有價證券之發行
主講人：劉承愚／益思科技法律事務所律師
主講人：張心悌／臺北大學法律學系教授
【講綱】
📌公司債與股票基本性質的差異
📌公司債與股票選擇權之結合及其優勢
📌票面金額股、(超)低票面金額股及無票面金額股
📌股票發行對象及員工股權獎酬
📌特別股之發行與特別股種類
📌股票之發行與轉讓.
公司債的發行可分為無擔保公司債及有擔保公司債，並且可進一步結合股票選擇權的概念，發行轉換公司債、交換公司債、附認股權公司債等。過去由於公司法規定不明確，及證券主管機關作為保守，非公開發行公司無法發行與股票選擇權結合的公司債。2015年閉鎖性公司專節立法時，已許可閉鎖性股份有限公司私募轉換公司債及附認股權公司債；2018年公司法修正後，將前開私募之規定擴及閉鎖性股份有限公司以外的非公司發行股票公司
在股票發行方面，2015年閉鎖性公司專節立法時已開放公司可發行無面額股票，2018年公司法並將可發行無面額股票擴及所有股份有限公司。此外經濟部亦在2018年初廢止先前每股面額不得低於新臺幣一元的函釋，原來公司法中關於股票面額限制的問題已得到解決。
至於股票發行的對象，2015年閉鎖性公司專節立法時已許可閉鎖性股份有限公司得定向增資發行新股，排除原股東及員工優先認購的規定，但2018年並未將相的規定擴及於所有股份有限公司。2018年公司法修正時，就公司發行股票給員工的規範亦做出相當程度的修正，有利於公司以股票做為激勵員工的獎酬。
在特別股方面，2015年閉鎖性公司專節立法已開放發行特殊種類的特別股，包括複數表決權股、黃金股等，2018年公司法修正時將發行特殊種類的特別股擴大適用到所有非公開發行公司，更有利於新創產業之需求，賦予企業較大的自治空間及更具彈性的股權安排。
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