Search
預期報酬 = 無風險利率 + 風險溢酬
因為朋友的關係最近重溫財務金融實務
在充滿金融名詞、模型、數字公式的考卷裡
想起了小學四年級的往事
媽媽以前是會計老師
教的還是當人最兇的中級會計學
記得那年六月的期末考，媽媽請我幫她「改考卷」
滿江紅的試卷，是同學對畢業學分的期待
也是媽媽與我的兩難。如果該當的全當，人數太多
媽媽要寫教學檢討報告、還要開暑修班
同學得上暑修班，我和媽媽暑假一起出國的期待也飛了
如果睜一隻眼閉一隻眼過了
可能砸了自己招牌，也對不起付了學費的學生家長
我其實也不算真的改考卷
我就是看看大家或認真、或草率的筆跡
站在墨水分數的角度給媽媽一些安慰
扮演她心中，小天使與小惡魔拉扯的第三者
日子可以穩穩地過，但要獲得風險溢酬
還得加上那些機遇，還有不枉此生的瘋狂
生活本該是一連串戰勝風險的旅程
交出了考卷後，希望我們最終都獲得了自己滿意的報酬
預期報酬 = 無風險利率 + 風險溢酬
請計算 1 年期 AAA 信用評等公司債的風險溢酬
假設無風險利率 1 年期利率為 2.5%
信用評等 AAA 的公司債 1 年期利率為 3%
風險溢酬 = 3% - 2.5% = 0.5%
別擔心，我沒有壞掉
因為朋友的關係最近開始重溫財務金融實務
在這份充滿金融名詞、模型公式、數字計算的考卷裡
想起了國小四年級的往事
媽媽以前是會計老師
據說還是當人當最兇的中級會計學
記得那年六月的期末考，媽媽請我幫她「改考卷」
滿江紅的試卷，感覺同學普遍表現不好
在這份充滿金融名詞、模型公式、數字計算的考卷裡
是許多人對畢業學分的期待，也是媽媽與我的兩難
如果該當的全當掉了，人數太多
媽媽要寫教學檢討報告、還要開暑修班
同學得上暑修班，我和媽媽暑假一起出國的期待也飛了
如果睜一隻眼閉一隻眼給他們過了
未來也可能砸了自己招牌
也對不起那些付了學費的學生家長
我其實也不算真的改考卷
我就是看看大家或認真、或草率的筆跡
站在墨水分數的角度給媽媽一些安慰
扮演她心中，小天使與小惡魔拉扯的第三者
（比較有溫度的電風扇）
日子可以穩穩地過，但要獲得風險溢酬
還得加上那些機遇，還有不枉此生的瘋狂
生活本該是一連串戰勝風險的旅程
交出了考卷後，希望我們最終都獲得了自己滿意的報酬
『老師，我怎麼每次買就跌、賣就漲』
在進出估價方面，我認為有3種方法可以計算便宜及昂貴價格，且每種方法各有不同意義。
.
方法1：K值法(又稱溢價法)，『溢價』指的是花比淨值更高的價格買股票，計算公式為：
昂貴價 = 每股淨值 ×（該年度ROE／你預期的報酬率低標）
便宜價 = 每股淨值 ×（該年度ROE／你預期的報酬率高標）
.
舉例來說：
若一間公司淨值=40元、該年度ROE為15%，投資人期待這間公司未來報酬率最低至少要有5%，最高有8%，把2個數字分別代入公式裡可算出：
昂貴價 = 40 X (15% / 5%) = 120元
便宜價 = 40 X (15% / 8%) = 75元
.
"你預期的報酬率"要設定多少呢?
透過回測發現傳統產業的值大約為6%、電子產業約為8%、半導體產業約為10%，投資人可以依照想投資的產業類股，及公司特性，代入合適的值去計算，即可算出便宜價昂貴價。
.
方法2：本益比估價法
這種估價法適合用在讓人難以理解的產業，或是成長性公司有時也適用，但由於有些公司本益比變化過大，我也不愛這類型的股票，所以我並不常使用這個指標。計算公式為：
合理價＝每股盈餘EPS X 14
.
低於合理價越多則越便宜，高於越多則越貴。
.
這篇先介紹2種估價法，第3種老師最常用的估價法下一篇文再分享給各位。
.
體質優異的股票並不是直接跟高報酬畫上等號，若買的價格太貴，也是低報酬，甚至負報酬，若要有效的降低投資風險，除了學習財務指標選出適當標的外，還得儘量降低持股成本、及分批進場。
.
🔥【股魚價值K線直播】禮拜四晚上7點半
如果你想了解更多價值K線是如何估價、以及超強大個股分析功能，禮拜四晚上7點半老師會在社團裡直播為大家講解，還有好康優惠要送給大家，請務必準時觀看。
.
🔥現在就訂閱價值K線 (手機可用)：http://bit.ly/38cQb9F
可獲得：股魚投資講座、強大估價工具、成長股、績優股、金融股、定存股、錯殺股、銅板股、質化分析資料
.
價值K線操作SOP：http://bit.ly/2qFsS82
