股票投資時，
會遇到一個一開始難理解的詞：
證券市場。
什麼是證券市場？
簡單來說，
就是交易股票等有價證券的地方。
股票，
指的是某一個企業的股份。
以前創業必須要豁出去，
因為當一失敗，
就會因為失敗而背負債務。
從古自今，
欠錢不還就會受到懲罰。
例如羅馬不管多小的債務，
如果債務不履行，
所有財產就會被沒收，
這樣的慣例一直延續到19世紀。
所以創業在以前並不是一般人願意去嘗試的，
即使有再好的點子也會考量失敗而放棄，
這樣的機制被稱為「無限責任制」。
從大航海時代開始，
創業變成需要數年甚至長達數十年的企業經營，
依照「有限責任」制度為基礎而產生的「股份有限公司」逐漸成為主流。
在這樣的條件下，
即使失敗了，
只要放棄自己持有的股份，
就不用再被追究責任。
荷蘭由於較沒有中世紀歐洲的「莊園制度」束縛。
莊園制度是領主統治封地中農民的方式，
但是荷蘭由於以填海、開墾沼澤地為主，
並沒有發達的莊園制度，
這樣讓教會、貴族都不容易主張土地所有權。
以現在的荷蘭、比利時的荷蘭省為例，
貴族所有的土地只佔不過5%。
這一點讓荷蘭出現了最早的股份公司，
荷蘭東印度公司。
荷蘭東印度公司不僅改變了世界，
還改變了金融市場。
16世紀末，
荷蘭、葡萄牙、西班牙商人開始進行東方貨物、波羅的海貨物貿易，
荷蘭也成立很多貿易公司，
但眾多公司產生良莠不齊、競爭激烈的現象。
為了解決混亂的弊端，
在1602年荷蘭政府出手整合市場上的公司，
用國家的力量整合商業，
合併統稱聯合東印度公司（荷蘭東印度公司，Vereenigde Oost-Indische Compagnie ，VOC），
並賦予公司東方貿易的獨佔權，
以及有權利能夠組件軍隊、任命文官、修築要塞。
《世界第一家證券交易所》（2014 年）的作者 Lodewijk Petram寫道：
1602 年，1143 名投資者認購阿姆斯特丹登記的東印度公司。
1679年到1695年，股東人數增加到1770 人。
原本東印度公司只預訂21年，
時間到了就要註銷，
考量有些人會有投資疑慮，
公司設計成立十週年會有進行核算並報告營運狀況，
最後東印度公司卻存在了近 200 年（1602-1799）。
在這兩個世紀中，
荷蘭東印度公司發送了幾乎100 萬人前往亞洲，
超過歐洲其他地區的總和。
指揮著近 5,000 艘船，
並從香料貿易中獲得了巨額利潤。
由於這間公司，
阿姆斯特丹兩個世紀以來一直是資本主義的金融中心，
荷蘭東印度公司不僅改變了世界，
還改變了金融市場。
很多投資者都在交易東印度公司的股票，
以至於在阿姆斯特丹出現了世界上最早的證券市場。
隨著時間過去，
東印度公司經歷幾次危機，
但都沒有停止支付股息，
隨著股價上升，
很多股東都成為富翁。
根據2013年Brian Taylor在Global Financial Data 的報告：
在公司 200 年的存在過程中，
股息平均約為資本的 18%，
但在 1782 年之後沒有支付股息……
資本的 20-30% 的平均股息很高，
但由於股票交易價格在公司存在的大部分時間裡，
大約為 400 ……
實際股息收益率約為 5-7%，優於荷蘭債券。
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香料貿易大航海時代 在 Re: [請益] 為何鄂圖曼帝國在大航海時代缺席？ - 看板historia 的推薦與評價
※ 引述《su64 (hello)》之銘言：
: 大家好，初次在這邊問東西，如果文中有不對的地方還請多多指教。
: 在中世紀時期，鄂圖曼帝國崛起，是當時能與西方基督教世界相抗衡的大國，
: 論學術研究、軍事實力、與宗教開放（甚至在攻打君士坦丁堡時也有基督徒組成的的軍隊
: ）並且擁有實力堅強的海軍、船艦，
: 那為何在在大航海時代缺席？
: 難道當時帝國內對於西方國家在美洲、亞洲的事一無所知，或是不感興趣？
: 或許我的敘述有些不盡正確的地方，還請包涵。
大航海時代的發生是有一個漸進過程
不是說突然發生了某一件事
西班牙人葡萄牙人就拍一下大腿說
那就決定去大航海吧
西班牙人早在大航海時代之前就占領了加納利群島
葡萄牙人也佔領了維德角跟亞速爾群島還向南探索了西非海岸
威尼斯為首的義大利商業城邦獲得了香料貿易利潤的大部分
西葡兩國由於地理位置位居邊陲並不能分得太多相關利益
隨著地圓說逐漸傳播
西葡兩國自然就產生了越過中東的馬穆魯克跟突厥人以及義大利商業城邦
直接找到香料產地的想法
哥倫布發現美洲只是一個意外的Bonus
鄂圖曼為什麼缺席大航海?
1.因為他已經知道印度的位置(印度其實也還不是香料的大宗原產地)
當然沒有去大航海的需求
2.地理位置
鄂圖曼位於地中海東側
雖然有北非海盜附庸據點位於突尼斯、阿爾及爾等地
但是本身的海軍勢力還是無法跨越到西地中海
那當然就不用說在西班牙人眼皮底下穿越直布羅陀海峽去大航海了
真正該問的的是義大利城邦跟摩洛哥為什麼沒有大航海
義大利城邦本身是香料貿易的既得利益者
缺乏開拓的野心
摩洛哥則是同樣自滿於跨撒哈拉貿易通道
加上大航海本身風險過大利潤不明
他們自然也沒有冒險的必要
最後談一下
因為鄂圖曼攻佔君士坦丁堡中斷了香料貿易
導致西歐人大航海的教科書傳統敘事是錯誤的
首先歐亞兩端的貿易兩大通道
北線是經由西域-北亞草原-克里米亞-卡法(熱那亞殖民地)-轉海運黑海-君堡-義大利
這條路線的陸上部分就是絲路
鄂圖曼在佔領君堡後並沒有去刻意阻止義大利商人們的貿易
因為鄂圖曼本身也是貿易的既得利益者可以抽取貨物關稅為首的各種費用
即使有時候鄂圖曼與義大利城邦發生衝突導致黑海貿易中斷
那麼影響的也是絲綢、皮毛等貿易商品而不是香料
事實上香料貿易走的是另一個歐亞通道也就是南線
香料群島(今印尼蘇拉威西-舊稱摩鹿加)-馬六甲-印度-紅海-蘇伊士
最後到敘利亞或埃及的沿海港口
這段路線絕大部分走海運
在最西端的埃及與敘利亞則是由馬穆魯克蘇丹國所控制
埃及的亞歷山大與敘利亞的阿卡才是義大利商人們入手香料轉銷歐洲的大市場
而不是君士坦丁堡或卡法
所以即是鄂圖曼拿下君堡對於香料貿易本身影響並不大
至於有人可能會問那等到鄂圖曼攻下馬穆魯克不就影響到了嗎
看一下年份
鄂圖曼攻滅馬穆魯克的年份是1517年
哥倫布發現美洲是1492年
達伽馬繞過非洲抵達印度是1498年
由此可證鄂圖曼人阻斷香料貿易才導致西歐大航海的說法時間點不吻合
當然當葡萄牙人可以直接從印度甚至是更上游的馬六甲拿到香料貨源
再運返回歐洲販賣
因為少了中間一大堆的關稅抽取
葡萄牙人相比於義大利人可以用更低廉的價格傾銷他們的產品
這給予了義大利城邦以及鄂圖曼人重大的打擊
義大利人本身就是轉手賣的中間商
鄂圖曼人(埃及敘利亞被鄂圖曼佔領前則是馬穆魯克)則是少了香料進出國境的關稅收入
所以這兩者都試圖打擊葡萄牙人
威尼斯曾經試圖要開鑿蘇伊士運河
然而對於當時的技術而言無非是異想天開
馬穆魯克與繼承香料貿易中盤位置的鄂圖曼就更直接的打算使用武力
剛好印度與麻六甲地區許多國家也是穆斯林
這給予了鄂圖曼人相當大的發揮空間
鄂圖曼也因此跟葡萄牙在印度洋發生了數次海戰
印度的古拉吉特與麻六甲南方的亞齊蘇丹國也都向鄂圖曼朝貢
以試圖獲得鄂圖曼的援助驅逐葡萄牙人
然而隨著西歐在科技、軍力的領先逐漸拉大的情形
加上更具有手段的荷蘭、英國航海勢力的進駐
這些穆斯林君主國試圖驅逐西方人的夢想也就永遠無法達成了
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