【潛力股比亞迪電子】
比亞迪電子（國際）有限公司
BYD ELECTRONIC (INTERNATIONAL) COMPANY LIMITED
股票代號：0285
市盈率：17倍
每股盈利：$2.87
市值：$1100億
業務類別：電子消費品
集團主席：王傳福
主要股東：比亞迪股份有限公司（1211）（65.8%）
5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億人民幣）：367／388／410／530／730
毛利（億人民幣）：28.0／42.6／41.7／39.6／96.3
盈利（億人民幣）：12.3／25.8／21.9／16.0／54.4
每股盈利（港元）：0.61／1.38／1.10／0.79／2.87
每股股息（港元）：0.15／0.27／0.22／0.08／0.29
毛利率：7.6／11.0／10.2／7.5／13.2
ROE：11.1／19.9／14.6／9.7／27.7
--企業簡介--
比亞迪電子主要業務為製造手機部件及模組，亦向客戶提供手機設計及組裝服務，是一家垂直整合手機零部件及模組製造、手機設計及組裝服務供應商。公司為知名手機供應商（即原設備製造商或OEM）提供服務，近年不斷發展其他電子領域。
手機業務，當中的產品服務包括為手機製造商提供手機部件（包括手機外殼和結構件），配備機械零件如手機外殼、麥克風、連接器和其它組件的手機模塊的製造，以及手機整機的設計及組裝服務，並提供其他電子產品的設計、部件生產及組裝服務。提供一站式、垂直的服務。
近年不斷利用本身技術，去開發更多手機以外業務，現時業務有：提供新材料開發、產品設計與研發、零組件及整機製造。
產品覆蓋智能手機及筆電、新型智能產品、汽車智能系統、醫療健康四大領域。
--企業發展--
【圖1】--業務地區分類
比亞迪電子的主要營業地位於中國，過往以手機代工製造為主要業務。早年曾經受主要客戶Nokia 的衰退影響，令比亞迪電子業績連番下跌，其後受智能手機、中國手機訂單帶動，令業務有明顯增長。
智能手機經過了多年的增長後，近年進入平穩週期，現時智能手機一年出貨量約13億部，增長已不高。
到近年，比亞迪電子利用本身的技術，不斷開發新的業務類別，例如新材料技術在電子產品方面的應用，玻璃及陶瓷相關電子產品出貨量大幅提升，而金屬部件類別發展穩健，在全球這方面的技術及市佔率，處領先地位。
--賺錢能力分析--
業績可見，比亞迪電子的毛利率中等，但未能去到很高，始終這類代工模式運作的企業，難以有很大的賺錢能力，但就不算差。始終比亞迪電子只是處理中間某些部件及程序，而不少客均為大企業客戶，令獲利未能去到最高之列。
種種因素可得出，此企業的賺錢能力不算最強的類別，雖然這企業都有技術方面的因素，令其有質素。整體企業質素算是中上，而在企業估值上，不會太過高，市盈率如果去到20倍以上，已較難承受。
這企業在技術方面有優勢，同時，企業亦強化了與國內廠商的關係，配合其推出不同的智能手機，近年取得不少高端項目，中國手機品牌近年在全球表現不差，市佔率不斷上升，亦令此股能在當中受惠，相信往後的業績仍能保持向好。
--發展亮點--
近年全球手機市場的增長一般，但這企業的生意額，增長幅度比行業較好，在近年有理想的增長，盈利同樣理想，這反映比亞迪電子擁有某些優勢，在行業競爭中取得了相當的訂單，出現比行業更大增長的情況。
例如在幾年前，比亞迪電子研發出塑膠與金屬的納米混融技術（plastic-metal hybrid，簡稱PMH），並實際應用在機殼及部件上，生意不斷上升。
到近年，比亞迪不將開發3D玻璃、陶瓷及複合材料等新材料技術，由於市場需求大，得益於相關技術，帶動這企業的業務大幅增長。
這技術在應該最新的智能手機上，可以提升了信號接收水平，及更技援5G技術，同時在無線充電上，不似傳統材料令手機出現過熱的情況，相關技術已令比亞迪電子獲得了多個智能手機廠商的訂單，相信應用將會更廣，往後繼續能帶動生意向上。同時這技術可以應用在更多類別的產品上。
比亞迪電子其中一項優勢是研發能力，管理層強調技術的重要，而此企業每年投資不少資金在研發上。
同時，企業當中擁有不少工程師，而這些工程師的成本都比外國為低，成為企業優勢。只要擁有研發能力、研發成本較外國企業低，就能在將來產生優勢，成為成長的其中一重點。
--長遠正面--
這企業在不少技術上，處全球領先的位置，例如新材料技術，而最大的發展位，是技術的延伸應用。
近期比亞迪電子不斷開發新業務，利用本身技術及資源進行發展，而這動作確實取得成績，這企業近年無論在生意及盈利上，都有一定的增長，反映方向正確。同時企業的研發及技術的應用上，這企業的確不簡單。
近年業務規模持續擴大，尤其是玻璃及陶瓷產品出貨量增長很強，一些新型智能產品板塊，成功取得新客戶，汽車智能系統業務發展正面，相信增長仍能持續。
在新冠疫情爆發初期，這企業出以很快速度，推出防護相關產品，反映技術及資源運用能力，同時為其收入和利潤帶來正面貢獻。
到近期，這企業發展電子煙業務，以為品牌客戶做代工為主，雖然這刻仍有不確定性，但電子煙業務毛利高，能帶動企業有新增長。
--投資策略--
綜合而言，此企業的評價是正面的，業務毛利雖然不算好高，但企業擁有技術及研發能力，過往的發展證明在多個領域都成功，長遠正面。
企業有質素，長遠發展無問題，不過股價較為波動，同時近年股價上升不少，現時市盈率17倍，又未算很貴，但都不能以便宜去形容，考慮近年股價上升不少，以及企業不少業務只是代工類，大約$40可初步定義為合理區頂。
如果之前有貨，不用賣出，這企業長遠可以長線持有，可以等到$40以下才加注。如果無貨，可以等回少少先小注，然後到$40才分注。買入後宜長線持有，等企業進一步成長。
（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）
麥迪康評價 在 [時事] 麥迪康私設產線- 看板I-Lan 的推薦與評價
口罩國家隊麥迪康私設產線 檢調扣190萬口罩、負責人50萬元交保
蘋果日報 2021/01/08 突發中心林泊志／宜蘭報導
口罩國家隊再出包！宜蘭地檢署接獲線報，指在設廠在宜蘭利澤工業區的香港商麥迪康亞
太有限公司台灣分公司，未經核准擴廠製造醫療用口罩及滅菌袋，檢調昨（7日）發動搜
索，當場查扣上百萬片醫療口罩與滅菌袋，並帶回朱姓負責人等人偵訊，訊後依違反《藥
事法》，諭知50萬元交保。
檢方指出，日前接獲檢舉，宜蘭地區有醫療器材公司未經核准擅自擴廠製造醫療用口罩，
為維護民眾健康及安全，指派檢察官林小刊指揮宜蘭縣調查站偵辦。
昨（7日）檢察官指揮宜蘭縣調查站人員，前往香港商麥迪康亞太有限公司台灣分公司搜
索，會同衛福部食品藥物管理署及宜蘭縣政府衛生局人員聯合稽查，該公司設在宜蘭縣五
結鄉利工一路廠房內，雖有經核准生產醫療用口罩等醫療器材，然另擅自在未經核准的五
結鄉五濱路1段另一廠區，竟私設生產線違法製造醫療口罩及滅菌袋。
檢調當場查扣一級成人一般醫療口罩159萬6,400片、一級兒童一般醫療口罩 17萬100片、
二級外科成人醫療口罩14萬4,000 片、一級滅菌袋446捲等醫療器材及相關訂單、產銷資
料等證據。食藥署稽查人員當場勒令該私設廠址禁止繼續生產醫療器材。
檢方指出，案經檢察官訊問該公司朱姓負責人及有關證人後，並核對現場情形及相關扣案
資料，認為朱姓負責人涉違反《藥事法》第84條第1項等嫌疑重大，但無羈押之必要，經
諭知50萬元交保。檢調將持續追查擅自生產的口罩等流向。（突發中心林泊志／宜蘭報導
原始文章網址：
https://tw.appledaily.com/local/20210108/PCHFYLKFNJFZ7ORFZXQQ2H2UG4/
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心得：
偶然發現家人買到的口罩也是這家公司的，這是那時候疫情嚴重的時候跟的團購，雖然印
象中好像過一陣子才收到。但收到時有發現口罩盒沒有黏著膠帶之類的可以直接打開，打
開裡面也沒有包裝塑膠袋，當下有點疑惑，跟之前買到的盒裝口罩都不一樣（至少買到三
家裡面都還有一層塑膠袋）但是因為盒子下方有貼紙感覺是製造批號而且查過他的衛署字
號也的確沒問題就不以為意。剛剛查詢麥迪康的臉書或官網都沒有任何消息，不曉得如何
辨別手上的口罩到底有沒有問題，明天會再打去詢問，提醒一樣有買到的苦主要留意。
附上手邊還剩下整盒還沒有使用過的口罩盒裝圖，真的沒有貼膠帶也沒有塑膠包裝（雖然
我不知道附塑膠袋是不是標準要求），還有像批號的貼紙和衛署字號面。
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