喺中美關係趨向緊張下,SOHO中國(410)因為傳出美國黑石基金洽商私有公司方案告吹,股價喺午後急插,收挫25%......
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【棋亮:流感強襲 相關藥股跟進】
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去年9月才加入港股通的東陽光藥(1558),於短短4個間,內地資金已持有該股逾23%股權,於同業醫藥股面對國策,跳崖式下跌的一短日子,內地資金如此積極的建倉,值得留意。
這家公司主要依賴單一藥物「可威」帶來逾九成收入,去年上半年收入增長逾100%。「可威」於國內市場是少有,不用多推廣,也賣斷市的單藥,每逢流感高峰期,都會賣斷市,其專利權仍然可保持幾年利潤。東陽光藥通過醫院滲透網絡擴大,其顆粒劑及膠囊於內地數千家二級及三級醫院使用。除了廣東大本營外,亦積極推廣到其他省份。另外東陽光藥也有研製中的抗病毒及代謝領域的新藥,以及即將推出市場的胰島素新藥,或成為其另一條收入支柱。
管理層方面,大股東毛傑去年積極增持外,本月其他董事也有增持,都算是對公司未來發展有信心的行動。而東陽光藥去年向黑石基金發行4億美元可換股債,年息3厘,可換股價為38元,此筆資金用於收購新藥,生產設備支出,以及擴大銷售網等,可見機構投資者也認同其發展方向。
技術上,現時貼近250天線,等其征服該線,或再做一次調整後,值得中線持有。
棋亮執筆
(持牌人士,撰文時沒有持有上述股票)
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被動操盤憑啥打敗巴菲特成贏家
乾隆來
二○一三年的美國股市,創下一九九七年以來最大年度漲幅,史坦普五百指數年度漲幅二九.六%,加上股息之後更高達三二.四%,不僅遠遠超出所有投資專家的預估,也讓股神巴菲特顏面無光。
巴菲特的波克夏公司股價漲幅在一三年超越史坦普,但是以五年的長期績效來評估,波克夏公司A股淨值在過去五年成長八六%,低於史坦普指數的一二八%,是巴菲特從一九六五年接掌公司以來,操作績效(從一九六九年開始計算)首度輸給大盤,一三年的大漲,正式終結了股神四十四年的不敗神話。
相較於黯然神傷的巴菲特,以追蹤大盤為策略的股票指數型開放式基金(ETF)則大獲全勝,其中最具代表性的應該就是ETF之王--先鋒全股市指數基金(Vanguard Total Stock Market ETF,代碼 VTI),這支規模超過新台幣一兆元、帳上同時持有超過三六○○檔股票的龐然大物,去年吸引了超過六十億美元(約新台幣一千八百億元)的新資金之後,竟然還能繳出超過三○%的年度投資報酬率,比史坦普指數漲幅還略高一籌,績效不僅名列前茅,還因為淨值大漲,讓原本已經非常低的管理費用降到史無前例的○.○五%。
ETF為基金管理寫下新頁
先鋒VTI的投資人躺著、睡著、玩著,幾乎不繳任何管理費用,就落袋三○%的獲利,讓全世界投資人為之瘋狂。
在先鋒VTI領軍衝刺之下,ETF在一三年徹底為基金管理寫下了新的歷史。過去十年在金融市場呼風喚雨,引領風騷的對沖基金,市場龍頭地位即將被ETF取代。史坦普指數公司的投資策略部門主管愛德華斯估計,ETF的整體基金規模,將在一四年超越對沖基金;愛德華斯說:「透明、低手續費、高流動性當道,ETF即將取代對沖基金,成為投資人最主要的資產。」
根據黑石基金以及多家不同的投資機構估算,全世界ETF基金規模,在一三年的十一月底已經超過二兆四千億美元,光是一三年,ETF基金的規模就暴增了二一%,其中美國股票市場ETF淨流入高達一七○○億美元,全世界以追蹤股票指數為標的的ETF逼近五千支。一言以蔽之,不論是投資機構或散戶,如果其基金組合中還沒有ETF,要不是太鐵齒,就是落伍了。
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