【畢德歐夫】昨晚Fed公布利率決議，
預計今年極可能都不會升息。
這事在新興市場的股市資金流動中，大概提早跑了兩個多月。
敏銳度高的人應該也發現蘋果(股票代號：AAPL)
好一陣子沒消息，沒消息就是好消息，
蘋果由硬轉軟應該是還算順利，
在下季的財報中就會看到大家想看的。
別再想硬體銷量了，智慧型手機的殺戮戰場，
看看三星的衰退，再看看中國各品牌的崛起，
台灣這邊HTC就不談了，華碩則是剛公布去年Q4，
在認列67億元的手機事業營運虧損後，
出現自2009年Q3以來的首度季虧損，
稅後淨損28.19億元，每股淨損3.8元。
蘋果硬體的衰退是肯定的，所以一兩年前就全力發展軟體服務這塊收入，最近徵才的動作頻頻，
軟體需求的人才也超越了硬體。
另外台灣這邊，央行在傍晚召開首季理監事會，
同樣維持利率不變，
另外決定調降全年GDP和CPI年增率預測，
GDP預測由2.33%下修至2.13%，
CPI預測由1.05%下修到0.91%。
央行指出，今年全球經貿活動預期放緩，
再加上基期因素影響，本年台灣出口成長將走緩。
讀者要留意的有兩點：
第一、如果2020年美國走降息的節奏，
台灣會不會跟著降？
到時會影響的層面很廣，
不管股市、匯市、房市都會有影響。
第二、蘋果股價即便在上漲，
台灣所謂的蘋果概念股還分的到一杯羹嗎？
硬體的錢只會越來越難賺...
今天美股在科技股帶動下，
道瓊小漲100點(0.4%)，那斯達克漲快1%。
美股最前線，提供資訊給讀者參考，
謝謝你們的支持！
#明後天變冷
#大家都別感冒了
#Fed利率政策表示不再緊縮
fed利率政策表示不再緊縮 在 [新聞] Fed 8月縮表1兆美元投資機構：若再進一- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：
Fed 8月縮表1兆美元 投資機構：若再進一步縮減 將震撼金融市場
原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/7365561
發布時間：
2023-08-13 02:36 經濟日報
記者署名：
編譯
任中原
原文內容：
美國聯準會（Fed）不僅已大幅升息5.25個百分點（21碼），且8月縮減資產負債表（QT）
的總金額也將達到1兆美元，投資機構警告若Fed再進一步縮表，可能將震撼金融市場。
截至8月9日止，Fed資產負債表規模已比去年5月時的8.55兆美元頂峰，縮減0.98兆美元，
且每周數據顯示到8月底時，縮表額將超過1兆美元。由於債市不僅少了Fed這個大買家，
加上美國財政部擴大發債，民間投資人必須吸收更大量的債券，將壓低公債價格，並推升
殖利率。
對Fed而言，縮表是一種高風險的做法；2018年底時的縮表行動曾因為市場利率衝高，攪
亂市場，迫使Fed於2019年停止縮表。
截至目前，這一輪的縮表行動進行順利，主因疫情之後全球金融體系資金充裕；但若持續
緊縮，金融市場將面臨挑戰。
摩根大通美國利率策略主管巴瑞表示：「縮表額從1兆美元增加到2兆美元這一階段，可能
造成較大衝擊，因為這段期間財政部將加速發債。」
Fed目標是從現在到2025年中，將再縮表1.5兆美元；潛在的威脅除了政府擴大舉債外，外
國投資人對美債的需求也減少，結果可能使美國政府及企業的舉債成本升高，並使之前累
積大量公債的投資機構蒙受損失。
國際貨幣基金（IMF）資深經濟學者辛福表示，Fed再縮表1兆美元，效果相當於升息
0.15-0.25個百分點，「由於美國利率可能在高檔穩住，因此縮表的效應將較為明顯」。
美國財政部8月初已宣布下一季將擴大發債，且之後幾季將增加更多。美銀利率分析師史
維伯估計，舉債規模將重登2021年時的頂峰。
另一方面，由於日本銀行放寬殖利率曲線控管（YCC）政策，默許日本公債殖利率進一步
上升到1%，將使日本投資人對美債的需求下降，並抽回資金，加重美債壓力。
不過即使如此，預料縮表對流動性的影響不會像2018-19年那樣嚴重，因為金融體系內仍
有龐大的現金存量，而且Fed仍為金融市場準備1.8兆美元的隔夜拆款便利措施；銀行業準
備金今年雖下降，但仍遠高於可能令Fed擔憂的水位。
一些分析師仍認為公債殖利率可能大幅上升，尤其是長期公債。巴瑞表示，儘管Fed是採
取「被動型」縮表方式，仍將使殖利率曲線趨陡；且即使Fed結束升息，但縮表仍將在今
年內及明年影響殖利率曲線型態。
心得/評論：
升息工具被用完了 通膨核心CPI還沒壓下來
FED開始縮表回收熱錢
但美國政府沒有錢了 要大量舉債
由於縮表不當買家 看來美債價格不妙
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