關於 amex指數 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

在上一次我們談到景氣循環及判斷景氣的成長與衰退後，我們來談談現在市場最熱的鋼鐵，及他們相關可操作的ETF

金屬&採礦指數(Metals & Mining) ETF
I. 市場訊息：
由於近年全球氣候異常，極端氣候加劇，且全球暖化的速度加快，使各國重視碳排放(carbon emission)，碳排放指每個人、家庭或公司生產產品整個週期過程所直接與間接產生的CO2(二氧化碳)排放量，產生CO2的過程亦稱碳足跡（Carbon Footprint），而碳中和是指活動逹到淨零碳排放量的名稱。

在4月22日氣候領導人會議後，各國承諾減少碳排放，如2030年要將美國碳排放量減少到比2005年低50～52%、日本承諾2030年比2013年減排46%，而中國將在2030年前實現碳達峰、在2060年前實現碳中和。習近平表示中國將在十四五時期(2021〜2025)嚴控煤炭消費成長，以及十五五時期(2026〜2030)逐步減少煤炭消費，而中國鋼鐵行業是製造業中碳排放量的大戶，佔中國碳排放總量15%左右。同時中國也是鋼材生產大國，根據世界鋼鐵協會數據顯示，2020年全球粗鋼產量為18.64億噸，年減0.9%。其中，中國的粗鋼產量達到10.53億噸，年增5.2%，使中國粗鋼產量佔全球粗鋼產量的占比，由2019年53.3%上升到2020年的56.5%。

如今為了氣候變遷，控制碳排放量，在兩會之後3、4月中國唐山、邯鄲相繼限產鋼鐵，且4月29日中國財政部、稅務總局發布「關於取消部分鋼鐵產品出口退稅的公告」稱，自2021年5月1日起，取消部分鋼鐵產品出口退稅，將會影響中國鋼鐵的出口量，有利於限制全球鋼鐵產量。此外，中國「鋼鐵行業碳達峰及降碳行動方案」已編制完成，審批後將公佈實施。所以在中國限產、取消對鋼鐵出口退稅，將影響未來鋼鐵產業。

由表1以市場交易資訊來看，不論是管理費用、市值、交易量與投資標的較分散，而這3支的年配息率近都在2.0%以下，所以不適合配息的標的。首先，介紹道富標普金屬&採礦指數，下次再介紹其他2支ETF基本資料。

過去一年以股價走勢來看，似乎SLX漲幅較大，其中持有最大標的為巴西淡水河谷公司(VALE-Vale S.A.)與力拓股份有限公司(RIO-Rio Tinto Plc)市值將近3成；同樣，PICK也是以市值區分持有標的，只是因為持有高達199隻公司，所以前10支權重與XME相當。相反地，XME持有的標的權重比較平均分散，每支權重不超過6%。以下介紹XME。

II. 道富標普金屬&採礦指數(XME)基本資料：
它追蹤的是美國「金屬與礦精選行業指數」，XME持有標的幾乎是美國公司，而市場是廣泛市場(Multi-Cap)表示持有標的有大、中、小型公司。雖然是季配息，但股息殖利率並不高，如表2所示。

個股訊息方面，Nucor、Steel Dynamics、US Steel等公司，至5/5止今年股價上漲都有5成以上，相對S&P 500指數僅上漲11.8%。

註：
XME股價走勢請參考：https://tw.tradingview.com/symbols/AMEX-SLX/
個股訊息：https://www.marketbeat.com/
普氏62%鐵礦石價格指數：https://data.eastmoney.com/cjsj/hyzs_list_EMI00224884.html
上述資料請詳參公開說明書，且以公開說明書為主。

［金融101文］一文解釋美版Nasdaq係乜東東，港版老翻又點借屍還魂。第時肯定係收費文

（寫文時未出詳情，而家出咗，但同預期冇乜分別啦。之後先再出篇文講炒邊隻）

蘋果原文（https://bit.ly/39dqcjL）：恒指公司快推港版Nasdaq　科網股爆炒

TL：DR—其實，咪即係當年喪炒大陸銀行大陸保險，就爆一個「五行三保指數」出嚟咯，後來點呢可？呃到小朋友，呃我唔到嘅。又仲有，Nasdaq係獨立公司獨立市場，NYSE嘅對手。香港就全部388玩晒，點同呢又。慘乜撚考納指丫。

話時話，呢排記得keep 住like and share，主動入嚟睇，同埋設定做see first．真係搵食艱難。但感激大家

1. 港版　Nasdaq 下話，睇過？人人講Nasdaq，你估真係人人識Nasdaq咩

2. 首先問一個好簡單嘅問題，即刻答：星巴克Starbucks，在邊度上市？

3. 你會答，美國。咁我梗知美國啦。唔通香港咩（＊）。但，在邊個交易所上市？係喎，美國好多交易所嘛。答案係，在Nasdaq上，而唔係紐約交易所NYSE（＊＊）

4. 下？Nasdaq唔係科技公司咩？星巴克又好高科技？唔知，但其實冇人話過Nasdaq就係科技公司。其實Lulu Lemon 同Marriot 都在Nasdaq上市，唔知瑜珈服好高科技定爆房好高科技。仲有，教主恥笑，賣sugar water嘅百事，而家都係Nasdaq上市（但當年唔係）。

5. 但你話，關我鬼事咩！冇錯，的確同你無乜關係。買過美股嘅就知，我幾時需要理星巴克在邊個市場上市？呢個就係美股偉大嘅地方。但的確，係有兩間唔同嘅交易所。NYSE同Nasdaq

6. 正如你見咩道鯨斯指數又好，標普五百又好，其實入面啲成份股，係NYSE又有，Nasdaq又有。

7. 所以Nasdaq，其實兩個含義。可以係Nasdaq呢個交易所，又或者呢排好多人講，之前突破10000點嘅，Nasdaq Composite Index．納指

8. 所以講港版Nasdaq，如果係講交易所，「我地一早有啦」，創業板GEM Board嘛。公認失敗，市值應該連GEM Tang都不及，「明明話當年啲官冇而家咁廢」。唔止，港版納指，「我地都一早有啦」，創業板指數嘛！

9. 況且，GEM Board 係港交所嘅一部份，但Nasdaq同NYSE根本係對手，會互搶生意。例如？百事Pepsi而家在Nasdaq上市，但有冇諗過，百事百幾年歷史，當年邊有Nasdaq（＊＊＊）？係由NYSE轉去的。掉轉亦有，Oracle就係Nasdaq轉NYSE

10. 講樣嘢你知，NYSE嘅母公司叫ICE，除咗NYSE仲有一大抽交易所。但港交所嘅市值（我指388隻股票，唔係香港股市市值）仲大過ICE！係咪好神奇？明明美國股市大咁多。點解？因為港交所好賺！點解？因為交易費高！點解？因為一家獨大咯。同樣地，亦令到香港股市嘅成交（相對於市值），其實係偏低的。人地咁上市大市值嘅股市，邊止咁少成交？前因後果等等，另文再講。但記住，港交所係獨大的。如果你信有競爭有進步嘅，咪知點解GEM Board咁頹

11. 好啦，講返呢個主角，港版Nasdaq，其實係港版納指。哦，整個新指數，淨係啲新經濟股之類。

12. 其實，有乜特別？「一早有類似嘅嘢啦！」。係乜？傳說中嘅「五行三保指數」。真係聽名都有歷史感。

13. 真架，五行三保（https://bit.ly/2CusVcJ），就係工建中交招五大銀行（＊＊＊＊），仲有中人壽平保財險。雷曼爆煲前，港股直通車喪炒-就好似今日嘅BAT（百度阿里巴巴騰訊）或者ATMX（阿里巴巴騰訊美團小米）咁。當年喪炒下，恒指公司就推出咗個「恒生中國H股金融行業指數」（https://bit.ly/30o31zy），俗稱五行三保指數。

14. 後來嘅事，大家知，喪炒後，雷曼爆煲。世界當然會復元，但即使恒指早兩年見過33000點，呢堆五行三保都仲係浮浮沉沉，未算係死晒，但唔係嗰回事了。至於呢個「五行三保指數」，你幾多年冇見人提過？唔係我提起，係咪好多人已經唔記得咗，甚至從來唔知呢件事？拿，睇埃汾就畀別人知得多

15. 咁，而家ATMX喪炒，又話出隻新指數，係咪同一回事呢！

16. 當然啦，歷史又唔係咁簡單重覆。固然成個故事開頭真係一樣：有堆股喪炒，不如整個指數只係炒呢啲嘢—但人人喪炒就梗係貴，往往入完就見光死。

17. 呢個港版納指，會唔會變成「五行三保指數」翻版？咪睇堆ATMX會唔會變成內銀咁。講過啦，其實長遠嚟講，股價都係反映盈利。內銀啲盈利後來係單位數增長，股價咪死咕咕咁。咁，至少呢刻估，騰訊呢啲，盈利應該有排未見頂嘅。都話，工行一年純利近4000億人仔，騰訊1000億未夠，追到過頭，唔係不可能—但當然，中國嘅嘢，唔知嘅。

18. 但想講嘅係，人地納指，就唔係在NYSE圈幾隻嘢出嚟搞個新指數咯。都話Nasdaq係成間交易所嘛。所以香港呢啲，就學唔嚟嘅。

19. 又之但係，唔好忘記。拿，樓又話唔炒啦。咁政府收入何來？證券印花稅，都係一個好重要收入。所以，點可以減？

20. 果然乜都係政治。

21. 講返，其實都係市場導向，呢個咩「五行三保指數」，當年好似有出輪出期貨（好似有），但都唔係玩咗太耐。粗略估計，咩ATMX之類，應該仲有一排玩嘅。

22. 咁在投資者角度，好多人話恒指跑輸，因為入面全部係啲舊經濟嘢，匯豐中移動，中資銀行保險，地產。所以估值低嘛（又的確係）。亦因為咁，咪有之前恒指改革，容許多啲科技股入恒指咯。以往因為同股不同權唔比入，而家咪比。順你地意

23. 但，香港人核心價值梗係輸打贏要。即係touch wood幾年後美團小米咩爆咗爆，又有人鬧點解要畀佢入架啦。就係咁撚仆街，升得慢又話銀行廢我要科技，爆煲又話科技唔穩陣我要銀行。

24. 可以比較下嘅係，其實美國咩道指標指呢，都仲係好多「傳統行業」，但又冇特登去加多啲科技股入去，你夠大咪畀你入。當然同股不同權係另一個問題，你話美國又有啲人又會同你講人地有集體訴訟，有民主。冇可比性。哦。

25. 但，唔好忘記嘅係，其實呢排啲美國科技股都回得幾快。上星期道指標指有得升，納指要跌喎。Tesla, Amazon, Microsoft, Netflix, Zoom，全部都按周跌。升嗰時你就梗係話唔使睇估值強者越強，但我幾時都話，再好嘅嘢總有個價。亞馬遜係勁，咁5000蚊買唔買？50000蚊呢？總有個價，就係因為咁先難玩嘛。所以幾時都叫你，想訓得好，就分散下。

26. 講到尾，呢個　港版納指，本身係冇乜用的。係呀，你back date返梗係見跑贏恒指國指，之後呢？唔知，但有可能都係。但你得個指數冇用的。如果有啲ETF 產品，有輪炒有期貨，或者有被動基金甚至主動基金拎呢個嚟做bench mark，好似正牌納指有QQQ有7261咁，又唔同了。不過，其實其他指數商一早有類似的科技指數。係咪恒指公司個名巴閉啲？未必

（＊）話說回頭，星巴克在香港都有上市的！真的，你可以買。4337。傳說中嘅「納指七雄」，而家變成「納豆七熊」。Another story

（＊＊）除咗NYSE同Nasdaq，冇耐前仲有AMEX，唔係運通卡而係阿美利堅交易所。唔細架，亦唔係死咗好耐，2008年畀NYSE食埋。另外，仲有啲所謂嘅乜鬼Pink Sheet，例如你去買LVMH或者咩騰訊個南非股東Nasper就會見到

（＊＊＊）有趣嘅係，蘋果而家在Nasdaq上市，但一直都係！蘋果1980年上市，但其實當時已有Nasdaq

（＊＊＊＊）大家應聽過四大國有銀行，仲有農行。但點解五行入面冇農行？因為農行好遲先嚟香港上市。五行三保當年，係冇農行的。已FC

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歐股大幅下跌 創二月來最大周跌幅
土耳其、阿根廷、巴西 跌逾4.21%
台灣櫃買、歐股 上周跌幅重
避險指數費城金銀、AMEX金蟲 上週優
摩洛哥、保加利亞、巴基斯坦 表現佳
科威特、陸股上週指數小漲做收
黃金、債券型、反向基金 報酬表現佳
能源、歐股、生技基金 上週臉綠
美股標普11大類股 上週全數收黑
科技股臉書、蘋果 下挫幅度大
GE將天然氣業務與貝克休斯合併
高收債受油價大跌9%拖累 資金流出
美股指數型ETF 上周資金大幅流出
成熟市場、高收債、新興ETF 資金外流
防禦型、抗通膨ETF 上周獲得資金追捧
油價大跌 原油ETF仍獲資金逢低進場
黃金、債券、價值股 小幅資金流入
CRB商品指數一周跌幅3.54%
未來一週聚焦經濟數據及企業財報


國際ETF資金流入 Top10 2016/10/31~2016/11/4

1.iShares抗通膨債券ETF 〈TIP〉流入11.69億美金
2.iShares核心標普500指數ETF〈IVV〉流入5.92億美金
3.iShares 1-3年期美國公債ETF〈SHY〉流入5.51億美金
4.VelocityShares三倍做多原油ETN〈UWTI〉流入5.27億美金
5.SPDR公用事業類股ETF〈XLU〉流入3.36億美金
6.SPDR黃金ETF〈GLD〉流入3.08億美金
7.United States石油ETF〈USO〉流入2.73億美金
8.iShares 20年期以上美國公債ETF〈TLT〉流入2.61億美金
9.iShares美國核心綜合債券ETF〈VTV〉流入2.12億美金
10.Vanguard價值股ETF〈SVXY〉流入1.65億美金


國際ETF資金流出 Top10 2016/10/31~2016/11/4

1.SPDR標普500指數ETF〈SHY〉流出-25.45億美金
2.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉流出-14.61億美金
3.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF〈LQD〉流出-8.46億美金
4.PowerShares納斯達克100指數ETF〈QQQ〉流出-5.00億美金
5.iShares羅素2000 ETF〈IWM〉流出-4.81億美金
6.Vanguard FTSE成熟市場ETF〈VEA〉流出-4.81億美金
7.iPath標普500波動率指數短期期貨ETN〈VXX〉流出-4.19億美金
8.SPDR彭博巴克萊高收益債ETF〈JNK〉流出-3.98億美金
9.iShares MSCI新興市場ETF〈EEM〉流出-3.27億美金
10.iShares羅素1000ETF〈IWB〉流出-2.72億美金

12月升息預期 美元升至三月來新高
希拉蕊民調領先 美國生技股大跌
費半指數大跌 台積電ADR也臉綠
台灣櫃買市場 單周跌幅4.41%
中國九月出口年衰退10% 港股挫跌
東南亞金融中心新加坡 單周跌3.17%
英國首相梅伊同意國會表決脫歐計畫
新興市場菲律賓、立陶宛 上周表現差
AMEX航空、陸股指數 上周表現佳
西班牙、阿根廷、智利 指數小漲
北非摩洛哥股市指數小漲1.54%
預期OPEC限產原油CRB商品指數漲
小麥、棉花和咖啡等上週領漲
上週活牛、銅和糖等商品價格下挫
標普十一大類股跌多漲少 防禦型撐盤
Seagate營收優但營業費用增 股價走低
HP三年內計畫裁員3到4千人 股價跌
三星Note 7智慧型手機停產 蘋果股價漲
摩根大通花旗Q2財報優於預期
富國銀行偽造客戶帳戶 執行長下台
美生技指標股發布Q3預警 暴跌兩成五
美國鋁業因上季獲利低於預期跌逾15%
熱門美股ETF上周遭資金撤出
生技、歐元區、高收債ETF資金流出
道瓊、VIX、低波動ETF資金流出
美股ETF上週資金流入 金額不高
新興、歐澳遠東ETF 小額資金流入
價值股、債券、信貸、黃金 資金流入
上周表現好基金:拉美、債券型
上周表現差基金:生技醫療、歐港股
聚焦美國經濟數據、企業財報
標普500企業Q3財報估營收增獲利減
FactSet估Q3能源工業類股獲利降幅偏高
德銀認為低基期下歐企有正成長機會
週四ECB利率會議預期維持利率不變
10/19最後一場美國總統候選人辯論

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Fed官員波士頓分行總裁支持升息 歐美股市大跌
9/5美國勞動節休市 金價指數4日收跌
泰國股市漲幅已高 引發法人獲利賣壓
新總統蜜月期結束 法人撤資菲股
邀訪川普惹議 墨西哥財長遭撤換
巴西通膨居高不下 消費、營建類股領跌
滬港通即開通受惠資金南下 港股大漲
香港恆指攀升至去年八月以來高位
騰訊股價大漲成為中國市值最大公司
中國人民幣計價出口值 連續第六個月成長
蘋果i7發表前拉貨預期 台灣櫃買周線收紅
巴基斯坦重新納入MSCI新興指數
希拉蕊抨擊藥價高患肺炎 生技股反彈
AMEX航空指數與景氣高度連結
國際油價大漲 帶動俄羅斯股市上揚
新興歐洲、斯洛伐克 上周表現亮眼
國際油價反彈 商品指數CRB周線收紅
墨西哥灣颶風影響 美原油庫存大減
玉米、鎳與黃豆等價格也漲幅偏大
多項美國經濟數據不如預期 金價小漲
若升息將造成短壓 法人長期看多美股
美國房市熱度不減 REITs表現強勢
能源債在美國高收債中 占比近14%
今年高收債整體發行量 較去年減少26%
上週流入新興市場ETF資金 約3.5億美金
上週美股十大類股 僅能源類股收紅
民生消費、工業、集團類股 表現落後
Western Digital受蘋果拖累 股價收黑
HP宣布分拆非核心軟體業務 股價下跌
羅森格倫鷹派發言公債價格跌 防禦股收黑
專家:英國Q3經濟成長放緩 降息率高
費半指數大跌 半導體ETF資金流出
能源與貴金屬ETF 小幅流出1億以上美金

09/05/2016 - 09/09/2016國際ETF資金流入排名 TOP10

1.SPDR房地產類股ETF〈XLRE〉流入29.99億美金
2.SPDR標普500指數ETF〈SPY〉流入8.05億美金
3.iShares核心標普500指數ETF〈IVV〉流入7.58億美金
4.VanEck黃金礦業ETF〈GDX〉流入4.36億美金
5.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉流入4.31億美金
6.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF 〈LQD〉流入4.06億美金
7.Vanguard FTSE新興市場ETF〈VWO〉流入3.86億美金
8.Vanguard FTSE成熟市場ETF〈VEA〉流入3.59億美金
9.iShares MSCI核心新興市場ETF〈IEMG〉流入3.52億美金
10.SPDR巴克萊高收益債ETF〈JNK〉流入3.46億美金



09/05/2016 - 09/09/2016國際ETF資金流出排名 TOP10


1.Vanguard中小型股延展市場ETF 〈VXF〉流出-8.85億美金
2.iShares羅素2000 ETF〈IWM〉流出-7.40億美金
3.PowerShares納斯達克100指數ETF〈QQQ〉流出-7.08億美金
4.Vanguard FTSE歐洲ETF〈VGK〉流出-4.43億美金
5.SPDR公用事業類股ETF〈XLU〉流出-2.87億美金
6.iShares MSCI全世界ETF〈ACWI〉流出-1.54億美金
7.iShares MSCI歐元區ETF〈EZU〉流出-1.48億美金
8.VanEck Vectors半導體ETF〈SMH〉流出-1.42億美金
9.SPDR能源類股ETF〈XLE〉流出-1.18億美金
10.Direxion每日三倍做多黃金礦業指數ETF〈NUGT〉流出-1.16億美金


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