At&t 有成7%息既 藍籌股,有咩好定唔好?
AT&T仍在努力將自己定位為一家媒體公司,向數百萬人出售衛星電視服務,並計畫推出即將推出的串流媒體服務, 但這個21世紀的競爭所需的變革仍未實現
自2019年10月30日,AT&T股價收於38.20美元, 而到今年3月份發生的肺炎和經濟衰退事件的衝擊,股價曾跌至30美元, 直至2020年9月2日上午股價在29.65美元左右而股市整體繼續創出歷史新高。
AT&T仍然是一家“歷史”公司
不幸的是AT&T仍然是一個“歷史”公司,一個試圖在變化快速的世界裏找到自己的定位
什麼是“現代”企業
“現代”公司有一些基本特徵,“傳統”公司要想在這個現代時代具有競爭力,就必須具備這些特徵。
“現代”公司建立在科技資本而不是物質資本的基礎上,因此,能够以零或接近零的邊際成本擴大經營規模。而這些新的組織能够產生大量的現金,並且能够以很少的債務(如果有的話)運作。
此外,考慮到所有的現金流,這些公司必須發展財務工程師的能力,使其內部流動的所有資金的回報最大化。
AT&T的管理層似乎並沒有真正勝任建立這樣一個組織的任務,儘管它在不同的領域做了輕微的嘗試。但是看來這些嘗試似乎總是沒有達到重點
AT&T現在的定位?
現在AT&T正在探索銷售it數碼廣告業務的可能性。管理層已經成立了一個獨立的部門,名為Xandr以建立其廣告業務。2018年,該公司以16億美元收購了AppNexus,為其提供真正進軍廣告領域的資源,甚至與google 的所有者Alphabet等領域的“大公司”展開競爭。
AppNexus是最大的線上廣告交易所之一,因此此次收購旨在提高At&T旗下Xandr業務的可信度。而這筆交易本應成為AT&T成功的基礎。但事實上公司未能按預期擴大規模,同時沒有因此產生現金流。顯然AT&T的管理層本指望著這次危機的爆發幫助它改變企業集團的性質,並且透過廣告收入能夠支付近年來許多大型收購融資而積累的巨額債務
可惜的是“新”環境並未出現
似乎AT&T的管理層不具備從“歷史”公司轉移到“現代”公司的思維框架的能力。
而AT&T管理層的表現正在向世界證明公司沒有準備好進入現代社會。
現在關於AT&T部分公司將被出售的傳聞更是層出不窮, 原因是AT&T現在背負著巨大的債務負擔。隨著當前經濟衰退的持續和破產案件的增多,債務問題越來越嚴重。任何一家債務規模被認為過大的公司,都會導致投資者提出“償付能力”的問題
現在,在我看來,AT&T的近期前景並不樂觀。需要儘早做出改變
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過12萬的網紅朱學恒的阿宅萬事通事務所,也在其Youtube影片中提到,中共中央搞馬雲是怎麼一回事 雖然我知道是國進民退 馬雲也太囂張 不是不是 但為什麼這時候要做金融管制呢 這個你誤解太深了 我誤解了嗎 我跟你講我們台灣就是一堆人都不懂這件事 真不懂因為我怎麼看都看不出來 我長期都在財政委員會 我對金融是很了解 我都忘記這件事情 我跟你講喔 螞蟻金服這家公司你...
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at&t破產 在 半瓶醋 Facebook 的最佳解答
#葉郎每日讀報 #一週大事版
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「這些片廠必須認知到他們一取消上映或是
一投靠那些網路平台,我的來日就不多了」
——法國電影院老闆
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電影院產業又經歷了像雲霄飛車一樣不平靜的一週。
不同於寧願分區上映也要死守電影院通路的《Tenet 天能》,《Mulan 花木蘭》女士果斷地拋棄了電影院,宣佈將在Disney+有提供服務的歐美市場以PVOD的方式提供訂戶線上購買觀看。在片廠和電影院的關係陷入冰點的同一週,美國法院也碰巧正式解除了箝制好萊塢71年的片廠兼營電影院禁令。
所以同樣焦頭爛額的電影院和片廠之間還有空間發生什麼愛的火花(或是憤怒的火花)嗎?
派拉蒙禁令的前世今生
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電影院和片廠之間的愛恨情仇起自102年前另外一場全球大流行的瘟疫:在短短一年多的時間內造成了超過5千萬人死亡的西班牙流感。
Paramount老闆Adolph Zukor是當時從西班牙流感中獲益最多的好萊塢電影人。
在愛迪生信託還在製作並放映5到10分鐘的短片的同時,Zukor是第一個主張觀眾想看更長、更完整的故事並大膽投資超過40分鐘故事長片的製片。長片市場證實大獲成功之後,他跟好幾個製片參與了另外一個實驗性的投資案,投了好萊塢最早專做「發行」的電影公司——Paramount Pictures。Zukor很快就發現這種「在開拍前提供資金給製片、在完成之後把片子帶去全國各城市放映、然後拆分65%票房給製片」的新行業/新商業模式將會改變整個產業,於是立刻買下該公司所有股份,跟自己的製片公司Famous Players-Lasky合併,成為今天我們認識的Paramount。
Paramount事業拼圖中的最後一塊,是Adolph Zukor在瘟疫降臨前一年才剛剛想到的邪惡點子:他想要併購電影院,將電影的三個部門製片、發行、放映通通合併成一家公司,藉以把電影院票口收到的每一分錢通通留在自己的口袋。
1918年底西班牙流感迎面撞來,成了Adolph Zukor的「天賜良機」。Papamount的律師提出了一個兇殘至極的作戰計畫:
Paramount會派人到全美各大城市假裝考察市場,然後故意放出消息說他們馬上要來這裡蓋一座裝潢更豪華、設備更新穎的電影院。正因流感疫情而勒緊褲腰帶過日子的當地獨立電影院經營者立刻被這個謠言整得人仰馬翻,因為Paramount要來跟你正面競爭的話隨即傳到你的貸款銀行耳中,下場就是在最你需要周轉的困難時節,你的往來銀行反而決定對你落井下石、抽走銀根。
整個計畫最高明之處是Paramount甚至不用真的花錢去蓋新電影院,就逼得無數獨立電影院舉雙白旗投降。
兩年多後,包含併購以及新蓋的電影院在內Paramount已經坐擁全美303家首輪電影院,成為整個地球上實力最強大的電影托拉斯怪獸。
1948年美國最高法院終於在United States v. Paramount Pictures, Inc.的劃時代判決中,認定幾家好萊塢片廠同時經營發行和放映業務,涉嫌濫用市場力量進行不公平競爭,因而違反反托拉斯法。
稍後的和解協議中,主要當事人Paramount和 Warner Bros向司法部承諾拆分電影院經營權,永遠不再跨足放映業。其他家片廠並非本案當事人,也未在和解協議範圍中,但因相同法理可能也會用來對付他們,所以即使擁有零星幾家電影院產權,也從未敢像1930年代那樣大幅擴張。
這個拘束好萊塢長達71年的和解協議就被稱作派拉蒙禁令(Paramount Consent Decrees)。
美國總統Donald Trump上任之後,司法部就一改過去立場,積極推動廢止派拉蒙禁令。直到昨天法院終於認可司法部的見解,認為現今的市場環境已經無法想像片廠可以透過限定電影院放映什麼電影來造成不公平競爭,因為電影院的真正競爭者早已不是其他電影院,而是71年前根本不存在的電視、DVD、VOD、Netflix等等新玩意兒。因此法院基於公益同意廢止禁令。禁令失效後,可能發生的影響包括:
1)片廠終於可以買電影院。只要你有錢。而且電影院行情正因為疫情而不斷走低,也就是說你不一定要像Apple、Amazon或是Netflix那樣有錢,也很可能買得起。先前AMC面臨破產危機時各種收購談判的傳聞就已經滿天飛。
2)惡名昭彰的「Block Booking搭售」有可能死灰復燃。也就是說發行商將可以明目張膽地以A級片+B級片強迫一起放、不然都別放的方式和電影院談判。對於談判權力相對較小的獨立電影院來說,日子肯定會艱困許多。
3)電影院也可能主動找片廠結盟。此時此刻電影院業的體質都非常羸弱,所以他們不一定會坐等片廠來收購,可能也會主動上門求售。甚至直接被業主放棄的廢棄電影院,也可能被房東打包賣給片廠。
4)以和解協議為形式的禁令雖然被廢了,反托拉斯法並沒有被廢止。所以電影院如果被片廠欺負了,也不是完全求救無門,只是得用曠日廢時的官司想辦法得到一個新的勝訴判決。
問題在於幾家片廠在過去一年內紛紛把業務重心轉向你家客廳的新戰場,到底這時候併購電影院對誰還有好處?
Apple、Amazon或是Netflix這些非傳統片廠之外,Disney被認為是最有可能的買主。雖然Disney是傳統片廠中串流生意最成功的一家,但擁有漫威電影、星戰電影等等科幻動作宇宙的Disney也是電影體驗如果能活下來的最大獲益者。已經連年從電影院領走一卡車又一卡車現鈔的Disney最有動機讓電影院活著(而且必須用最好的聲光設備活著)
磨刀霍霍向木蘭
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但在此同時,Disney也是過去一週電影院老闆們的共同敵人。
Disney執行長Bob Chapek在發佈上一季財報的線上會議中,正式宣佈9月4日上映的《Mulan 花木蘭》將跳過美國和多個歐洲市場的電影院,直接上架已經有超過一億用戶的串流平台Disney+,但訂戶須額外支付29.99美元的費用才能觀看。Chapek說他們會密切觀察消費者對於這種高單價的方案會如何反應,但他同時非常謹慎地強調這將只是個案,絕不代表迪士尼正在考慮任何縮短空窗期的激進方案(說的正是Universal你呢)。
娛樂產業媒體IndieWire說以29.99美元零售的《花木蘭》可能需要3000萬筆交易才有可能跟去年的《Aladdin 阿拉丁》一樣賺錢。所以Disney很可能是把很高比例的希望放在電影院可以正常營業的海外市場,比如中國。Deadline則訪問到好萊塢電影的投資人,他說Disney現在分文都賺不到,所以《花木蘭》上Disney+的意義就是能賺多少算多少。但他不認為這會是電影院體驗的末日,他認為還是會有很多人寧願在電影院觀看,票房仍然會是好萊塢電影重大收入來源。
投資銀行MKM Partners的分析師Eric Handler 說Disney是過去幾年電影發行空窗期的最強而有力的支持者,所以Disney出此下策絕對意義重大。而且他們甚至不想等《Tenet天能》的市場反應再做決定。雖然Disney執行長Bob Chapek堅稱《花木蘭》將只是個案,但如果成果很好,他認為Disney絕對會打造自己的PVOD商業模式。
另外一個值得注意的場外觀察是,彭博新聞聽到Bob Chapek取代Bob Iger成為Disney執行長後,一直傳出權力不穩,而已經專任董事長的Iger實際上仍在第一線做決策的各種新聞層出不窮。但這次發佈重大訊息(上季財報)的線上會議場合,Iger意外地缺席,顯見Chapek真的已經是Disney貨真價實的執行長。
最後,則是此重大消息的最大受害者——電影院的反應:
1)NATO美國電影院經營者聯盟意外地保持低調,並未對Disney的動作做出正式回應。但Deadline提供了某家電影院老闆非常戲劇性的反應——「這些傢伙再也用不著放映業的任何合作夥伴了!幹嘛這麼笨還把利潤分給我們這些外人呢?只要10%用戶買了《花木蘭》,Disney就能坐收1.81億美元。如果50%用戶買了《花木蘭》,Disney能收到整整9.06億。重點是這些錢每一分都直接進了他們家口袋。」他接著預測這一步等於宣判電影院死刑,電影院最終淪為吃飯用餐的場所,而且那些少於20家的業者最後可能根本活不下去。
2)英國電影院老闆用嘲諷的口氣向Disney喊話:「想回到電影院的時候隨時通知我們一聲喔。到時候我應該會睡在銀行門口泡自己的尿漬裡頭(等你們回來)」。
3)德國最大的電影院業者HDF Kino發表聲明表示Disney拿VOD來實驗的做法形同玩火。他說電影院的上游供應商使用這種炒短線的戰術,不僅是在拿電影院的未來當賭注,也等於拿整個電影產業的獨立性和多元性當成賭注。
4)一家位於巴黎近郊的電影院,則因為老闆的激烈抗議動作一夜爆紅。該電影院老闆除了用球棒砸爛《花木蘭》的宣傳看板之外,也交代了他這麼做的動機:「我們非常感謝Warner決定在八月底發行《天能》。但這還不夠。這些片廠必須認知到他們一取消上映或是一投靠那些網路平台,我的來日就不多了。我把一生奉獻在放映電影之上,而且我還不想死。」
2020年最終變成了製片業、發行業和放映業各自的生死存亡之戰。而這種自求多福的關頭,「夥伴關係」這個詞彙顯然已值不了幾個錢......
亂世之中的優先待辦事項
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和NATO美國電影院經營者協會的沉默也許有類似的「體諒」情感,世界最大連鎖電影院品牌AMC對Disney+的動作給了異常溫和的評論:
AMC執行長Adam Aron說「就像AMC處在巨大壓力下,Disney也處在同樣的壓力下。壓力聚集到某個程度,Disney終究得將他們的電影產品拿出來變現」。對AMC和Disney這兩個好萊塢最大的疫情受災戶來說,活下去才是優先待辦事項。
會採取這種溫和立場而沒有跟著全世界其他電影院一起叫罵,是因為AMC自己為了求生存才在一週前做了電影業認為大逆不道的事:他們和Universal簽署協議主動放棄空窗期的慣例,讓Universal可以在上映17天後就把自己家的電影送上VOD平台租售。
針對同業過去幾天對此協議的批評,Aron說改變確實是困難的,他可以理解同業對於改變的焦慮不安。他強調Universal方案「我們通盤研究過,沙盤推演過,仔細考慮過,激烈辯論過」,並認為他們做出了正確的決定。他首度也鬆口說Universal確實在前述協議中同意將提早上架VOD的租金拆帳給他們,彌補電影院因此蒙受的損失。
AMC同時公佈上一季財報,總計虧損了5.6億美元,全季收入僅1900萬美元,較去年同期的15.1億美元驟降98.7%。不過在救命資金的挹注下,AMC執行長Adam Aron說他們已經正式度過疫情中的財務危機。
同一時間,AMC母公司中國萬達集團的萬達電影也公佈上半年業績報告,上半年合計收入僅19.72億人民幣,較去年同期劇烈下滑73.93%,凈虧損高達15.67億,這是萬達電影上市以來首度出現半年度虧損。虧損的主因是旗下電影院無法開門營業,發行部門也無法發行包含《唐人街探案3》等重量級電影。
值得注意的上月底萬達電影才申請非公開募資,預計在三年內繼續投入31.45億人民幣新建162家新電影院。此外,兩個月萬達還首度開放電影院特許加盟。萬達原本就是中國市占率最高的電影院品牌,已經有656家合計5806塊銀幕。外界猜測萬達的企圖可能是趁中小型電影院因疫情而體質變弱之際,加速提高市占率,以便取得更大的權力統一排片並降低管理成本。但也有人認為鉅額虧損的萬達之所以和市場對賭,可能是有來自政府資金進場。
這世界上很可能沒有剩下多少人和萬達一樣,覺得在這瞬息萬變的產業動盪之中擴張電影院版圖是最優先的待辦事項
昨天另外一個重磅新聞給出了另外一個優先的待辦事項:
AT&T併購Warner之後的改組進行到下一個階段。從Hulu來的新任WarnerMedia執行長Jason Kilar再度搬走了幾顆前朝留下來的石頭,包含原本監管HBO等頻道的WarnerMedia Entertainment董事長Bob Greenblatt 和HBO Max首席內容長 Kevin Reilly兩位資深電視高層都將離職。Kilar將派自己在Hulu的左右手Andy Forssell監管整個AT&T集團最看重的HBO Max。此外還將成立一個新的部門,一口氣統整包含Warner Bros、HBO、HBO Max、TNT等多個部門的內容製作業務,而且該部門的最優先任務是確保這些新內容可以讓HBO Max能在全球市場更加成功。
所有節目優先供應HBO Max競爭需求之下,他口中的組織簡潔化、關鍵業務集中化、效率最佳化等等用語,其實都指向一個簡單明瞭的最優先待辦事項:串流萬歲萬萬歲(跪)!
|新聞出處|
‘Mulan’ Madness: With A Potential Disney+ Windfall, Will Studio Still Need Movie Theaters?(https://bit.ly/2DkJgRG)
Despite Moving ‘Mulan’ to Disney+, the Mouse Can’t Afford to Make VOD Its Future — Yet(https://bit.ly/31jbKmU)
Disney and ‘Mulan' Are All In on Streaming(https://bloom.bg/3aamrw5)
Disney Charts Streaming Future as Coronavirus Roils Legacy Businesses(https://bit.ly/33GHoOf)
萬達復業票房2.78億, 短期內虧損將進一步加劇(https://bit.ly/2PDosHG)
AMC娛樂第二財季虧損,疫情令影院關閉(https://on.wsj.com/3a74IWc)
AMC Theatres Boss: ‘We’ve Survived the Corona Crisis’(https://bit.ly/2DmIR1r)
German Cinema Org Weighs In On ‘Mulan’ Controversy: “[Disney Is] Playing With Fire”(https://bit.ly/2XARITK)
Theater Owner Goes Viral for Destroying ‘Mulan’ Poster Over Disney+ Release: ‘Very Devastating’(https://bit.ly/2ERRUYj)
Judge Agrees to End Paramount Consent Decrees(https://bit.ly/2EZptYt)
Theaters Have Many Problems, but the Consent Decrees Weren’t One(https://bit.ly/31x7GiX)
WarnerMedia undergoes major reorganization as HBO Max gets higher priority(https://bit.ly/30DNn46)
at&t破產 在 葉郎:異聞筆記 / Dr. Strangenote Facebook 的最佳解答
#葉郎每日讀報 #一週大事版
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「這些片廠必須認知到他們一取消上映或是
一投靠那些網路平台,我的來日就不多了」
——法國電影院老闆
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電影院產業又經歷了像雲霄飛車一樣不平靜的一週。
不同於寧願分區上映也要死守電影院通路的《Tenet 天能》,《Mulan 花木蘭》女士果斷地拋棄了電影院,宣佈將在Disney+有提供服務的歐美市場以PVOD的方式提供訂戶線上購買觀看。在片廠和電影院的關係陷入冰點的同一週,美國法院也碰巧正式解除了箝制好萊塢71年的片廠兼營電影院禁令。
所以同樣焦頭爛額的電影院和片廠之間還有空間發生什麼愛的火花(或是憤怒的火花)嗎?
派拉蒙禁令的前世今生
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電影院和片廠之間的愛恨情仇起自102年前另外一場全球大流行的瘟疫:在短短一年多的時間內造成了超過5千萬人死亡的西班牙流感。
Paramount老闆Adolph Zukor是當時從西班牙流感中獲益最多的好萊塢電影人。
在愛迪生信託還在製作並放映5到10分鐘的短片的同時,Zukor是第一個主張觀眾想看更長、更完整的故事並大膽投資超過40分鐘故事長片的製片。長片市場證實大獲成功之後,他跟好幾個製片參與了另外一個實驗性的投資案,投了好萊塢最早專做「發行」的電影公司——Paramount Pictures。Zukor很快就發現這種「在開拍前提供資金給製片、在完成之後把片子帶去全國各城市放映、然後拆分65%票房給製片」的新行業/新商業模式將會改變整個產業,於是立刻買下該公司所有股份,跟自己的製片公司Famous Players-Lasky合併,成為今天我們認識的Paramount。
Paramount事業拼圖中的最後一塊,是Adolph Zukor在瘟疫降臨前一年才剛剛想到的邪惡點子:他想要併購電影院,將電影的三個部門製片、發行、放映通通合併成一家公司,藉以把電影院票口收到的每一分錢通通留在自己的口袋。
1918年底西班牙流感迎面撞來,成了Adolph Zukor的「天賜良機」。Papamount的律師提出了一個兇殘至極的作戰計畫:
Paramount會派人到全美各大城市假裝考察市場,然後故意放出消息說他們馬上要來這裡蓋一座裝潢更豪華、設備更新穎的電影院。正因流感疫情而勒緊褲腰帶過日子的當地獨立電影院經營者立刻被這個謠言整得人仰馬翻,因為Paramount要來跟你正面競爭的話隨即傳到你的貸款銀行耳中,下場就是在最你需要周轉的困難時節,你的往來銀行反而決定對你落井下石、抽走銀根。
整個計畫最高明之處是Paramount甚至不用真的花錢去蓋新電影院,就逼得無數獨立電影院舉雙白旗投降。
兩年多後,包含併購以及新蓋的電影院在內Paramount已經坐擁全美303家首輪電影院,成為整個地球上實力最強大的電影托拉斯怪獸。
1948年美國最高法院終於在United States v. Paramount Pictures, Inc.的劃時代判決中,認定幾家好萊塢片廠同時經營發行和放映業務,涉嫌濫用市場力量進行不公平競爭,因而違反反托拉斯法。
稍後的和解協議中,主要當事人Paramount和 Warner Bros向司法部承諾拆分電影院經營權,永遠不再跨足放映業。其他家片廠並非本案當事人,也未在和解協議範圍中,但因相同法理可能也會用來對付他們,所以即使擁有零星幾家電影院產權,也從未敢像1930年代那樣大幅擴張。
這個拘束好萊塢長達71年的和解協議就被稱作派拉蒙禁令(Paramount Consent Decrees)。
美國總統Donald Trump上任之後,司法部就一改過去立場,積極推動廢止派拉蒙禁令。直到昨天法院終於認可司法部的見解,認為現今的市場環境已經無法想像片廠可以透過限定電影院放映什麼電影來造成不公平競爭,因為電影院的真正競爭者早已不是其他電影院,而是71年前根本不存在的電視、DVD、VOD、Netflix等等新玩意兒。因此法院基於公益同意廢止禁令。禁令失效後,可能發生的影響包括:
1)片廠終於可以買電影院。只要你有錢。而且電影院行情正因為疫情而不斷走低,也就是說你不一定要像Apple、Amazon或是Netflix那樣有錢,也很可能買得起。先前AMC面臨破產危機時各種收購談判的傳聞就已經滿天飛。
2)惡名昭彰的「Block Booking搭售」有可能死灰復燃。也就是說發行商將可以明目張膽地以A級片+B級片強迫一起放、不然都別放的方式和電影院談判。對於談判權力相對較小的獨立電影院來說,日子肯定會艱困許多。
3)電影院也可能主動找片廠結盟。此時此刻電影院業的體質都非常羸弱,所以他們不一定會坐等片廠來收購,可能也會主動上門求售。甚至直接被業主放棄的廢棄電影院,也可能被房東打包賣給片廠。
4)以和解協議為形式的禁令雖然被廢了,反托拉斯法並沒有被廢止。所以電影院如果被片廠欺負了,也不是完全求救無門,只是得用曠日廢時的官司想辦法得到一個新的勝訴判決。
問題在於幾家片廠在過去一年內紛紛把業務重心轉向你家客廳的新戰場,到底這時候併購電影院對誰還有好處?
Apple、Amazon或是Netflix這些非傳統片廠之外,Disney被認為是最有可能的買主。雖然Disney是傳統片廠中串流生意最成功的一家,但擁有漫威電影、星戰電影等等科幻動作宇宙的Disney也是電影體驗如果能活下來的最大獲益者。已經連年從電影院領走一卡車又一卡車現鈔的Disney最有動機讓電影院活著(而且必須用最好的聲光設備活著)
磨刀霍霍向木蘭
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但在此同時,Disney也是過去一週電影院老闆們的共同敵人。
Disney執行長Bob Chapek在發佈上一季財報的線上會議中,正式宣佈9月4日上映的《Mulan 花木蘭》將跳過美國和多個歐洲市場的電影院,直接上架已經有超過一億用戶的串流平台Disney+,但訂戶須額外支付29.99美元的費用才能觀看。Chapek說他們會密切觀察消費者對於這種高單價的方案會如何反應,但他同時非常謹慎地強調這將只是個案,絕不代表迪士尼正在考慮任何縮短空窗期的激進方案(說的正是Universal你呢)。
娛樂產業媒體IndieWire說以29.99美元零售的《花木蘭》可能需要3000萬筆交易才有可能跟去年的《Aladdin 阿拉丁》一樣賺錢。所以Disney很可能是把很高比例的希望放在電影院可以正常營業的海外市場,比如中國。Deadline則訪問到好萊塢電影的投資人,他說Disney現在分文都賺不到,所以《花木蘭》上Disney+的意義就是能賺多少算多少。但他不認為這會是電影院體驗的末日,他認為還是會有很多人寧願在電影院觀看,票房仍然會是好萊塢電影重大收入來源。
投資銀行MKM Partners的分析師Eric Handler 說Disney是過去幾年電影發行空窗期的最強而有力的支持者,所以Disney出此下策絕對意義重大。而且他們甚至不想等《Tenet天能》的市場反應再做決定。雖然Disney執行長Bob Chapek堅稱《花木蘭》將只是個案,但如果成果很好,他認為Disney絕對會打造自己的PVOD商業模式。
另外一個值得注意的場外觀察是,彭博新聞聽到Bob Chapek取代Bob Iger成為Disney執行長後,一直傳出權力不穩,而已經專任董事長的Iger實際上仍在第一線做決策的各種新聞層出不窮。但這次發佈重大訊息(上季財報)的線上會議場合,Iger意外地缺席,顯見Chapek真的已經是Disney貨真價實的執行長。
最後,則是此重大消息的最大受害者——電影院的反應:
1)NATO美國電影院經營者聯盟意外地保持低調,並未對Disney的動作做出正式回應。但Deadline提供了某家電影院老闆非常戲劇性的反應——「這些傢伙再也用不著放映業的任何合作夥伴了!幹嘛這麼笨還把利潤分給我們這些外人呢?只要10%用戶買了《花木蘭》,Disney就能坐收1.81億美元。如果50%用戶買了《花木蘭》,Disney能收到整整9.06億。重點是這些錢每一分都直接進了他們家口袋。」他接著預測這一步等於宣判電影院死刑,電影院最終淪為吃飯用餐的場所,而且那些少於20家的業者最後可能根本活不下去。
2)英國電影院老闆用嘲諷的口氣向Disney喊話:「想回到電影院的時候隨時通知我們一聲喔。到時候我應該會睡在銀行門口泡自己的尿漬裡頭(等你們回來)」。
3)德國最大的電影院業者HDF Kino發表聲明表示Disney拿VOD來實驗的做法形同玩火。他說電影院的上游供應商使用這種炒短線的戰術,不僅是在拿電影院的未來當賭注,也等於拿整個電影產業的獨立性和多元性當成賭注。
4)一家位於巴黎近郊的電影院,則因為老闆的激烈抗議動作一夜爆紅。該電影院老闆除了用球棒砸爛《花木蘭》的宣傳看板之外,也交代了他這麼做的動機:「我們非常感謝Warner決定在八月底發行《天能》。但這還不夠。這些片廠必須認知到他們一取消上映或是一投靠那些網路平台,我的來日就不多了。我把一生奉獻在放映電影之上,而且我還不想死。」
2020年最終變成了製片業、發行業和放映業各自的生死存亡之戰。而這種自求多福的關頭,「夥伴關係」這個詞彙顯然已值不了幾個錢......
亂世之中的優先待辦事項
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和NATO美國電影院經營者協會的沉默也許有類似的「體諒」情感,世界最大連鎖電影院品牌AMC對Disney+的動作給了異常溫和的評論:
AMC執行長Adam Aron說「就像AMC處在巨大壓力下,Disney也處在同樣的壓力下。壓力聚集到某個程度,Disney終究得將他們的電影產品拿出來變現」。對AMC和Disney這兩個好萊塢最大的疫情受災戶來說,活下去才是優先待辦事項。
會採取這種溫和立場而沒有跟著全世界其他電影院一起叫罵,是因為AMC自己為了求生存才在一週前做了電影業認為大逆不道的事:他們和Universal簽署協議主動放棄空窗期的慣例,讓Universal可以在上映17天後就把自己家的電影送上VOD平台租售。
針對同業過去幾天對此協議的批評,Aron說改變確實是困難的,他可以理解同業對於改變的焦慮不安。他強調Universal方案「我們通盤研究過,沙盤推演過,仔細考慮過,激烈辯論過」,並認為他們做出了正確的決定。他首度也鬆口說Universal確實在前述協議中同意將提早上架VOD的租金拆帳給他們,彌補電影院因此蒙受的損失。
AMC同時公佈上一季財報,總計虧損了5.6億美元,全季收入僅1900萬美元,較去年同期的15.1億美元驟降98.7%。不過在救命資金的挹注下,AMC執行長Adam Aron說他們已經正式度過疫情中的財務危機。
同一時間,AMC母公司中國萬達集團的萬達電影也公佈上半年業績報告,上半年合計收入僅19.72億人民幣,較去年同期劇烈下滑73.93%,凈虧損高達15.67億,這是萬達電影上市以來首度出現半年度虧損。虧損的主因是旗下電影院無法開門營業,發行部門也無法發行包含《唐人街探案3》等重量級電影。
值得注意的上月底萬達電影才申請非公開募資,預計在三年內繼續投入31.45億人民幣新建162家新電影院。此外,兩個月萬達還首度開放電影院特許加盟。萬達原本就是中國市占率最高的電影院品牌,已經有656家合計5806塊銀幕。外界猜測萬達的企圖可能是趁中小型電影院因疫情而體質變弱之際,加速提高市占率,以便取得更大的權力統一排片並降低管理成本。但也有人認為鉅額虧損的萬達之所以和市場對賭,可能是有來自政府資金進場。
這世界上很可能沒有剩下多少人和萬達一樣,覺得在這瞬息萬變的產業動盪之中擴張電影院版圖是最優先的待辦事項
昨天另外一個重磅新聞給出了另外一個優先的待辦事項:
AT&T併購Warner之後的改組進行到下一個階段。從Hulu來的新任WarnerMedia執行長Jason Kilar再度搬走了幾顆前朝留下來的石頭,包含原本監管HBO等頻道的WarnerMedia Entertainment董事長Bob Greenblatt 和HBO Max首席內容長 Kevin Reilly兩位資深電視高層都將離職。Kilar將派自己在Hulu的左右手Andy Forssell監管整個AT&T集團最看重的HBO Max。此外還將成立一個新的部門,一口氣統整包含Warner Bros、HBO、HBO Max、TNT等多個部門的內容製作業務,而且該部門的最優先任務是確保這些新內容可以讓HBO Max能在全球市場更加成功。
所有節目優先供應HBO Max競爭需求之下,他口中的組織簡潔化、關鍵業務集中化、效率最佳化等等用語,其實都指向一個簡單明瞭的最優先待辦事項:串流萬歲萬萬歲(跪)!
|新聞出處|
‘Mulan’ Madness: With A Potential Disney+ Windfall, Will Studio Still Need Movie Theaters?(https://bit.ly/2DkJgRG)
Despite Moving ‘Mulan’ to Disney+, the Mouse Can’t Afford to Make VOD Its Future — Yet(https://bit.ly/31jbKmU)
Disney and ‘Mulan' Are All In on Streaming(https://bloom.bg/3aamrw5)
Disney Charts Streaming Future as Coronavirus Roils Legacy Businesses(https://bit.ly/33GHoOf)
萬達復業票房2.78億, 短期內虧損將進一步加劇(https://bit.ly/2PDosHG)
AMC娛樂第二財季虧損,疫情令影院關閉(https://on.wsj.com/3a74IWc)
AMC Theatres Boss: ‘We’ve Survived the Corona Crisis’(https://bit.ly/2DmIR1r)
German Cinema Org Weighs In On ‘Mulan’ Controversy: “[Disney Is] Playing With Fire”(https://bit.ly/2XARITK)
Theater Owner Goes Viral for Destroying ‘Mulan’ Poster Over Disney+ Release: ‘Very Devastating’(https://bit.ly/2ERRUYj)
Judge Agrees to End Paramount Consent Decrees(https://bit.ly/2EZptYt)
Theaters Have Many Problems, but the Consent Decrees Weren’t One(https://bit.ly/31x7GiX)
WarnerMedia undergoes major reorganization as HBO Max gets higher priority(https://bit.ly/30DNn46)
at&t破產 在 朱學恒的阿宅萬事通事務所 Youtube 的最佳解答
中共中央搞馬雲是怎麼一回事
雖然我知道是國進民退 馬雲也太囂張
不是不是
但為什麼這時候要做金融管制呢
這個你誤解太深了
我誤解了嗎
我跟你講我們台灣就是一堆人都不懂這件事
真不懂因為我怎麼看都看不出來
我長期都在財政委員會
我對金融是很了解 我都忘記這件事情
我跟你講喔
螞蟻金服這家公司你資本才多少
你要給他做多大的生意
差不多上百倍以上
那個槓桿比在金融機構裡面都是有規定的啦
那你如果要違反金融機構的規定
你現在就是做消金嘛對不對
但他們說我們是網路公司
胡扯嘛
你造成不特定人士啦
因為來跟你做業務的是不特定的人嘛
你造成不特定的人的總量的金融風險你就是金融業
這全世界都是這樣定義的
那你就要納入金融法規來管
憑什麼你比起其他的銀行不受消金槓桿的限制
不受監管的限制
而且我跟你講
在台灣你只要是從事金融業你還要考證照 是
那你的人不用考證啊 也要考
對不對你怎麼可以這樣
還要設置分行的限制 對對對
那我要給你那麼多方便
你還不受監管
然後那個資本額跟業務之間的槓桿比玩那麼大
全世界沒有人這樣搞的啦
所以真的是因為正義嗎
不是正義嘛
而是...金融秩序
他知道會出問題嘛 這樣下去會...
而且那個時候PtoP已經鬧出多少問題了
有啊就一堆人跳樓啊
是嘛 我跟你講PtoP那個時候中國就開始做整併
把一些亂七八糟的把它砍掉對不對
已經倒了大概三、四千億人民幣了啦
那多少人受害
那可是螞蟻金服說我沒有問題我底氣足啊
我有相對的...你還沒碰到
因為我跟你講他的錢是怎麼賺的
我就說這個要懂金融才知道
螞蟻金服他是把你的錢拿去
去買資產抵押債券
他是從那邊來賺利差
那資產抵押債券如果出問題呢
那就整個一路倒過來
是啊就一路倒過來嘛
請問你做這種轉投去買資產抵押的證券
那難道你不是金融業嗎
所以也要有什麼資本適足比率是吧
當然是這樣
然後他的資本適足比就是完全違法金融業的規定
所以他根本就是買空賣空的公司嘛
所以不能接受尤其是為了金融穩定
在現在這個要決戰的狀況之下
當然是啊
那另外當然是互聯網內部的壟斷問題啦
比如說有人講到說你一定要二選一那種問題
那就當年...那是因為競爭型的壟斷
可是難道 因為中方沒有這個先例
難道他要像AT&T一樣要求拆分嗎
我跟你講二選一事實上在我們台灣也有
可是這個不能浮上檯面講
阿里巴巴被這個反壟斷局批評
他就直接出來槓他耶
有啊他真的很夠種耶馬雲是不是錯估了形勢
他說哪裡不是二選一
我請問你啊拜託 就不是啊
你到美國去看哪有人二選一這樣浮上檯面公開講
不能跟你公開講私底下講一講也可以
所以說我說這個就是
那你是囂張到資本高於國家嗎
所以這個這次的整改是全面性的對吧
就是已經...
其實我可以再跟你講另外一個
我們台灣有一些概念也是有問題
比如說國進民退
就是中國對很多瀕臨破產的企業
就國家資金就先進去了 對啊
那把他接了嘛
那他就說這個是國進
問題是如果他沒有進那就是破產嘛
對啊 就失業了嗎 對不對
所以我覺得還是要看兩三年之後再來看這件事會比較準
比如說等經濟慢慢轉好了
那他是不是把那些國進的那些股權又釋放到民間
歐洲就是這樣做的啊
歐洲事實上在金融危機的時候
他也是進場買股
然後等金融回來的時候
他就把股權再重新還回去
所以你覺得這個要看長遠
至少要看兩...
那但是國進民退又不是我喊的是他們自己喊的嘛
我知道可是那個國進的主要用意不是說我要經營
而是怕失業
我先收回來做一個安全保障 對啦
然後就是說兩三年之後等經濟回復常軌了
你是不是又再重新民營
這個很多人講說
那以前不是都說要創意嘛
要有創業啊然後習近平不是說要放開來做嗎
但是這一次他一收手約談了十三家公司加上螞蟻金服
這個會不會對於真正的破壞式創新
會不會真的有很大的壓力要收起來
我跟你講喔維穩本來就會造成我們講寒蟬效應
這個是必然的啦
那就是他認為這個現在如果不處理
可能會造成什麼樣的危機嘛
比如說企業就壟斷化或者是說金融危機等等
可是所以他兩種話都必須講
比如說他在那個收的時候
他在收要維穩的過程當中
他也要一再的去強調說
我還是鼓勵民營化民間企業
那要增加融資給民營企業啊
你要有一些具體措施
比說中小企業要拿到錢
要比以前要相對容易
不然你怎麼去說服人家嘛對不對
阿宅萬事通語錄貼圖上架囉 https://reurl.cc/dV7bmD
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