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沽空美國企業債ETF的比率攀升至新高，懇請留意
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-04-14/short-bets-on-biggest-junk-etf-near-record-after-fed-s-backstop
今天會在收息103會員群拍攝債市心電圖節目縱橫債市
剛剛聯準會又緊急宣布成立「Commercial Paper Funding Facility (CPFF)」，主要就是針對前文我提出的「短期現金流動性不足」的狀況。
可見此問題嚴重性與緊急性。
"The CPFF will provide a liquidity backstop to U.S. issuers of commercial paper through a special purpose vehicle (SPV) that will purchase unsecured and asset-backed commercial paper rated A1/P1 (as of March 17, 2020) directly from eligible companies.
...The Treasury will provide $10 billion of credit protection to the Federal Reserve in connection with the CPFF from the Treasury's Exchange Stabilization Fund (ESF). The Federal Reserve will then provide financing to the SPV under the CPFF. Its loans will be secured by all of the assets of the SPV."
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200317a.htm
[時事英文] 新冠病毒將如何改變教育？
How will the coronavirus change education?
No one knows for sure, but some schools have begun switching entirely to online programs. Just yesterday, Stanford University announced that it will move all of its classes online.
沒有人確切知道，但一些學校開始全面轉換成線上教學。就在昨天，史丹佛大學宣布將所有課程移至線上。
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The coronavirus has forced at least nine countries, as well as countless provinces, cities and towns, to close schools in an effort to contain the outbreak’s spread. Hundreds of millions of students around the globe are now out of school in China, South Korea, Iran, Italy, Japan, France, Pakistan and elsewhere.
1. in an effort to 致力於
2. contain the outbreak’s spread 控制疫情的傳播
冠狀病毒迫使至少九個國家，以及數不清的省市鄉鎮停課來控制疫情傳播，類似的混亂和干擾在世界各地蔓延。在中國、韓國、伊朗、義大利、日本、法國、巴基斯坦和其他地方，全球有數億學生無法上學。
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It is a grand social experiment with little parallel in the modern era of education. Schools and the school day help provide the structure and support for families, communities and entire economies. And the effect of closing them for weeks and sometimes months en masse could have untold repercussions for children and society at large, transcending geographies and class.
3. a grand social experiment 這是一場宏大的社會實驗
4. with little parallel 幾乎沒有同情況發生過
5. the modern era of education 現代教育領域
6. en mass 一起，全體
7. have untold repercussion 無法估量的影響
8. at large 普遍地，全體地
9. transcend 超越，超過，超出（尤指界限）
這是一場宏大的社會實驗，在現代教育領域可說史無前例。學校和去上學的日子有助於為家庭、社區和整個經濟提供架構和支撐。將學校關閉數週甚至數月，可能會對孩子乃至整體社會產生無法估量的、超越地域和階層的影響。
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Older students have missed crucial study sessions for college admissions exams, while younger ones have risked falling behind on core subjects like reading and math. Parents have scrambled to find child care or to work from home. Families have moved children to new schools in areas unaffected by the coronavirus, and lost milestones like graduation ceremonies or last days of school.
10. crucial study session 重要學習環節
11. college admission exam 大學入學考試
12. scramble to find 爭先恐後地尋找
13. milestones 里程碑
年齡較大的學生錯過了大學招生考試的重要學習環節，年紀較小的學生有可能在閱讀和數學等核心科目上落後。父母們爭先恐後地尋找兒童看護或在家工作。一些家庭把孩子轉學到未受新冠病毒影響地區的新學校，也有的錯過了畢業典禮或最後幾日校園生活等重大事件。
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All of this is compounded for families who do not have the financial means or professional flexibility, forcing parents such as Ms. Gao to take unpaid leave, or leaving students indefinitely without an educational backstop.
14. compound (v) 使加重，使加劇，使惡化
15. financial means 經濟能力
16. an educational backstop 教育支持
對於沒有經濟能力或缺乏職業彈性的家庭來說，這一切都是雪上加霜，迫使高夢賢這樣的父母無薪休假，或者讓學生無限期地得不到教育支持。
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Governments are trying to help. Japan is offering subsidies to companies to help offset the cost of parents taking time off work. France has promised 14 days of paid sick leave to parents of children who must self-isolate, if they have no choice but to watch their children themselves.
17. offer subsidy 提供補助
18. offset the cost 抵銷成本
19. paid sick leave 帶薪病假
20. self-isolate 自我隔離
21. no choice but to... 別無選擇只能...
各國政府正試圖提供幫助。日本向企業提供補貼，幫助抵消父母請假的成本。法國承諾，如果孩子必須自我隔離，而父母別無選擇只能自己照顧孩子時，他們將享受14天的帶薪病假。
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But the burdens are widespread, touching corners of society seemingly unconnected to education. In Japan, schools have canceled bulk food delivery orders for lunches they will no longer serve, affecting farmers and suppliers. In Hong Kong, an army of domestic helpers have been left unemployed after wealthy families enrolled their children in schools overseas.
22. touch every corner of society 觸及社會的各個角落
23. seemingly unconnected 看似無關的
24. cancel bulk food delivery order 取消批量食物配送的訂單
25. no longer serve 不再供應
26. domestic helper 家庭幫傭
但這種負擔是普遍存在的，觸及全社會似乎與教育無關的各個角落。在日本，學校不再供應午餐，因此取消了批量食品配送訂單，影響了農民和供應商。在香港，富裕家庭將子女送到海外學校就讀，大批家佣失業。
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School and government officials are doing their best to keep children learning — and occupied — at home. The Italian government created a dedicated webpage to give teachers access to videoconference tools and ready-made lesson plans. Almost two dozen Mongolian television stations are airing classes. Iran’s government has worked with internet content providers, such as Iran’s version of Netflix, to make all children’s content free.
27. give access to 有管道可以
28. videoconference tools 影片會議工具
29. ready-made lesson plans 現成的教案
30. air (v.) classes 播出課程
31. internet content providers 互聯網內容提供商
學校和政府官員正在盡最大努力讓孩子們在家裡學習，並且有事可做。義大利政府創建了一個專門的網頁，讓教師可以使用影片會議工具和現成的教案。蒙古的20多家電視台進行電視教學。伊朗政府與互聯網內容提供商（比如伊朗版Netflix）合作，免費提供所有兒童內容。
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Even physical education takes place: At least one school in Hong Kong requires students — in their gym uniforms — to follow along as an instructor demonstrates push-ups onscreen, with the students’ webcams on for proof.
32. physical education 體育(課)
33. follow along 跟著做
甚至還有體育課：在香港，至少有一所學校要求學生穿著運動服，跟著螢幕上老師的演示做俯卧撐，並且打開學生的網路攝像頭以提供證據。
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The offline reality of online learning, though, is challenging. There are technological hurdles, as well as the unavoidable distractions that pop up when children and teenagers are left to their own devices — literally.
34. technological hurdles 技術上的障礙
35. unavoidable distractions 不可避免的令人分神的事物
36. leave sb to their own devices 讓（某人）自行決定
37. literally 字面意思上的
然而，在線學習的線下實現情況很有挑戰性。有技術上的障礙，以及當兒童和青少年不受管束地自行使用設備時，也不可避免地會分心。
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The new classroom at home poses greater problems for younger students, and their older caregivers. Ruby Tan, a primary school teacher in Chongqing, a city in southwestern China that suspended schools last month, said many grandparents were helping with child care so that the parents can go to work. But the grandparents do not always know how to use the necessary technology.
38. pose greater problems 造成更大的麻煩
39. caregivers看護者，護理員
家庭教室給年幼的學生和照顧他們的長輩帶來了更大的麻煩。上個月，中國西南部城市重慶一所停課小學的老師露比·譚(Ruby Tan)說，很多家庭是祖父母幫忙照顧孩子，讓父母去上班。但祖父母並不總是知道如何使用必要的技術。
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Entire industries and businesses that rely on the rituals of students going to school and parents going to work are also being shaken. School administrators in Japan, caught off guard by the abrupt decision to close schools, have rushed to cancel orders for cafeteria lunches, stranding food suppliers with piles of unwanted groceries and temporarily unneeded employees.
40. rely on 依賴
41. be shaken 陷入恐慌
42. be caught off guard 使（某人）措手不及；趁（某人）不警惕時（做某事）
43. an abrupt decision 突然的決定
44. rush to 倉促去
45. strand 擱淺；處於困境
依靠學生上學、父母上班這個日常狀態的行業和企業也陷入恐慌。日本的學校行政人員對關閉學校的突然決定感到措手不及，他們急忙取消食堂午餐的訂單，使食品供應商面臨一大堆不需要的食品和暫時不需要的員工。
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To blunt the economic effects of the coronavirus, Japan’s government is offering financial help to parents, small businesses and health care providers. But school lunch officials said they had not heard about compensation for their workers.
46. blunt (v.) economic effects 削弱經濟影響
47. offer financial help 提供財政協助
48. small business owners 小型企業主
49. health care providers 健保提供者
為了抑制冠狀病毒的經濟影響，日本政府正在向家長、小型企業和醫療保健提供者提供財務支持。但是學校午餐官員說，他們還沒有聽說關於他們的工人的補償。
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完整報導: https://nyti.ms/2uZAowG
史丹佛大學改採線上授課: http://bit.ly/3cIaAGk
圖片來源: https://econ.st/2Iui1mO
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保健心智圖: https://goo.gl/seqt5k
保健相關單字: https://wp.me/p44l9b-Tt (+mp3)
時事英文大全: http://bit.ly/2WtAqop
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教育時評: http://bit.ly/39ABON9
英國脫歐就像一場噩夢，不知道大家記不記得上個月的琪斐大放送有談過，一直用無協議脫歐威脅大家的英國首相Boris Johnson，硬是將國會的休會假期從九月中開始，延長到10/14日整整放了五週的假，打算不給英國國會出招的空間。
誰知道就在上次會期結束的前一個瞬間，在野黨火速聯合跳槽的執政黨員，在24小時之內就通過了一個「禁止無協議脫歐」的「班恩法案」，規定要是沒有能讓國會滿意的脫歐協議，強生就必須再次跟歐盟申請延期。
這就像在打籃球。強生隊靠著犯規戰術，在第四節領先兩分，好不容易拖到最後半秒鐘覺得贏定了。結果他的隊友突然把球傳給對方，然後對方就轉身擦板得分，直接進入延長賽。
這些都是上個月發生的事情，而這個月呢。十月月初強生提出了新版的脫歐協議，在17號跟歐盟進行了熬夜馬拉松談判之後，終於說了OK。接下來就是只要英國國會點頭，整件事就算塵埃落定。那麼究竟Johnson會不會是帶領英國擺脫脫歐泥沼的國家救星，還是被迫得拉下臉再次去歐盟面前跪算盤說求求泥呢？
強生一直很有自信，說只要通過他的協議，英國就可以在經濟、法律、自主權上重新站起來！北愛爾蘭也不會跟本土分裂！Let’s make UK great again。自信滿滿的強生就在上週跟國會說，好了這週六加班，大家趕快投票投一投通過老子的協議，不要再浪費時間了。於是上週10月19號的會議，就是大家所說的「超級星期六」。
所謂的Super Saturday超級星期六就是英國國會超級不爽。上一次周末加班是1982年快40年前耶？而且還只給我48小時要看完400頁的協議！怎麼可能！啊要搞大家來搞啊。上次休會前跑票，也就是把球傳給對方陣營的那個強生豬隊友之一Oliver Letwin，在表決脫歐協議之前提出臨時動議，要先立好脫歐協議的實施辦法，才可以表決新的脫歐協議。
結果這個修正案竟然通過啦！實施辦法在哪？好沒有！所以也不能表決脫歐協議，因此，強生是沒有辦法在31號之前讓他的脫歐協議過關了。之前的班恩法案又規定他不能硬脫歐，現在他就只能再去跟歐盟申請延期了。
強生先前就在一次記者提問中說，「我寧願死在水溝裡也不要延期！再留在歐盟裡每個月都在噴錢，延沙小！？」好啦當然他沒有講沙小，英國人還是比較有禮貌，不會講髒話，但他心裡一定滿肚子髒話。
那些投贊成修正案的那332票國會議員心裡一定覺得：哎呀我們一切依法行政謝謝指教喔～哎呀好像時間不夠用呢，你要不要再去延長時間呢～哎呀我家附近有一條水溝感覺很好躺喲～
結果強生也沒有去躺水溝，只是摸摸鼻子寫了三封信給歐盟。第一封說我家國會提過了一個修正案。第二封說請問可以再延期嗎？第三封說欸可是我真的不想延期。絕口不提水溝，不過反正政治人物講的帥氣做的漏氣也不是一天兩天了。台灣也有什麼沒達成633要捐半薪啦、不惜任何代價邀請迪士尼啦、要吞曲棍球的啦。反正沒有白紙黑字寫下來都當作沒有沒關係。
那這次強生的脫歐協議跟之前梅伊的版本有什麼不一樣呢？
把梅伊弄到下台的舊版協議裡，爭議最大的就是北愛爾蘭的「邊境保障措施」(backstop)。幾乎是把北愛從英國本身切割開來，自身單獨留在歐盟經濟體系裡，等於是在經濟上把領土割讓給歐盟。對有些人來說，北愛明明就是大英帝國神聖而不可分割的一部分，整個英國和北愛的統派都氣氣氣氣氣，就把梅伊搞下台了。
到了強生的版本換成fullstop。讓北愛爾蘭留在英國關稅區，但適用特定歐盟規則。什麼意思呢？就是英國本島的貨品只要跨海運到北愛爾蘭，英國就會先代徵收一筆「差額稅金」給歐盟。如果進出口廠商能「主動證明並擔保」這些貨物只會留在北愛爾蘭，不會流入愛爾蘭與歐盟關稅區，就可以主動申請退稅。
要怎麼證明呢？嗯之後會有人想辦法。
然後經濟及土地都緊密相連的北愛爾蘭及愛爾蘭呢。目前共識就是，不會在邊界實施關稅檢查。只要你是攜帶個人貨品從愛爾蘭跨境進入北愛爾蘭，就不用支付歐盟關稅。
那什麼是個人用品？嗯之後會有人定義。
所以強生版跟梅伊版的差別就是，強生把事情弄的更複雜，沒有人看的懂就不會有人來囉嗦。光是北愛爾蘭雙邊邊界的概念就超級混亂！更別說整個四百多頁的協議。只有48小時我才不信這些國會議員每個都從頭看到尾，難怪他們會不爽來一招不表決。
脫歐之後的關稅系統，除了目前在執行程序上有一大堆技術性的漏洞之外，連要執行的內容都還只是一堆~嗯之後會有人處理的程度。這些問提不僅對英國政府是極大的行政負擔，更可能直接阻礙企業投資、讓企業不願意駐點北愛爾蘭。
英國脫歐延了又延延了又延。我都覺得這快要變成英國政治的帶狀節目了，說不定過了50年都還在繼續吵，一邊喊北愛爾蘭自古以來就是英國領土，一邊喊歐盟英國，一邊一國。藝人支持脫歐就要被歐盟封殺，進場看英國超級盃舉國旗要被趕出場。
這個狀況我們台灣就很有經驗，到時候我們再來好好教教他們什麼叫維持現狀。
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🛰最新脫歐進度
英國首相強森與歐盟達成的《脫歐協議》一再被英國國會阻擋，眼看就要錯過10月31日的「脫歐大限」，強森接受BBC專訪時就表示，他願意給國會更多時間，來審查他的脫歐方案，但國會必須同意在12月12日提前舉行大選。
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英國新首相約翰遜上任，斷言無論是否有協議，英國在10月31日必定會退出歐盟。雖然市場早已預計約翰遜偏向硬脫歐，但在文翠珊的法案，無協議脫歐早被一口飲品否決，約翰遜是否會拉攏美國作為政治後盾，迫使通過議會？ 本應得到英國批准參與5G項目的華為，是否會被『暫緩』？最終英國會否跟從美國立場，共同對付中國，演變成為朋友的的敵人便是敵人。
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