最近比較頻繁使用財報狗的美股功能
發現真的是美股新手的福音
介面平易近人
呈現方式也很清楚
所以寫了一篇文章-用Adobe(ADBE)
跟大家分享我是如何使用軟體的功能
(剛好公司也要公布最新一季的財報了!)
希望對大家有幫助^^
=====
(公開文章) 圖文連結:https://pse.is/39hxwf
Adobe(ADBE)是美股中相當受到投資人關注的成長股,也是多媒體軟體開發的領導廠商,提供一系列為專業人士、行銷、一般消費者提供一系列等多元的產品與服務,應用於藝術、網頁設計、視頻影片和動畫製作、遊戲開發等產業,客戶擴及權全世界各大企業與品牌,產品包括photoshop、illustrator、Premiere Pro、Lightroom CC、InDesign、dobe XD等。
這家公司擁有相當強的護城河,不過是過去銷售傳統銷售套裝軟體,到成功轉型成訂閱經濟公司,都擁有非常優異的營運表現。自2012年5月,Adobe(ADBE)首次推出了Creative Cloud的訂閱服務,一開始雖然不受到市場投資人的肯定,但是時間證明了公司的遠見,在2015年營收爆發,達到雙位數的成長,也為股價注入強心針,近五年股價漲幅達440%。
用財報狗最新的美股功能,讓投資人從公司的財報面去檢視,是否可以抓到這一波高速上漲趨勢?
依照我的研究習慣,會按照下列幾個項目來觀察:
1. 營收成長率
2. 獲利能力
3. 現金流表現
成長股的評估首重的還是公司營收的成長率,因為高估值主要包含的是對於未來成長的預期,一旦成長趨緩,在美股這樣的效率市場估值就會快速回調。
觀察Adobe(ADBE)的營收成長率,可以發現2012年到2013年底的營收成長率大幅衰退,就是因為公司開始轉型,要說服客戶買單,還要將一次性的高單價購買,轉為小額分期付款的訂閱費,營收一定會受到影響。
但在2014年開始明顯有好轉的跡象,並於年底已經是正成長。2015年開始營收成長率已達雙位數,股價也有明顯的漲勢,表示市場對於公司的轉型給予肯定。而在近兩年,Adobe(ADBE)也可以維持23%左右的營收成長率,以公司的規模來看已經非常優異,未來仍可靠創新研發與併購整合來繼續壯大實力。
每股盈餘自2012 年每股1.66美元,成長至2019年每股盈餘為6美元,平均每年成長17%。這也是我認為美股最吸引人之處,市場總會獎勵表現好的公司,而趨勢的延續性也相當長!
第二個部分要看的則是公司是否具有護城河(競爭優勢),能夠維持一定的獲利能力。軟體行業的毛利率一般來說都非常高,不過為了吸引更多的用戶訂閱,所以錢都是花在行銷、廣告與管理上,營業費用相當高昂,往往一個不小心花太多,還有可能導致虧損的狀況產生。
Adobe(ADBE)沒有這樣的問題,公司的成本控管也相當優異。先看毛利率的部分,多年以來都維持在85%以上,而營業利潤率也是在2013-14時短暫下滑,後來就開始逐步改善,到目前可以維持在30%左右的水準,稅前與稅後淨利率也保持穩定。
轉型為訂閱制後,營業利潤率仍可持續提升,與訂閱制的商業模式也有相當大的關係。原本以專業使用者為主,但訂閱制也吸引了許多一般需求的用戶,愈多對於公司來說愈有利,建立起網絡效應。
另外很重要的一點是轉為訂閱制後,就不需要在經銷商鋪貨,消費者直接到Adobe的官網上就可以訂閱軟體,省下許多中間成本,大幅節省了過去的營銷費用。
最後則是現金流的表現,轉型為訂閱制後,由過去的一次性收費,轉變成穩定的經常性收入,對於像Adobe(ADBE)這樣的訂閱經濟公司來說又擁有的另外一項優勢,就是「穩定的現金流」。
由於公司可以根據許多指標來衡量未來收入與現金流的穩定性,也讓它們可以提前規劃資金的用途,更彈性與高效的進行研發、投資與併購,為公司帶來更多的成長。
公司自2012年起營業現金流是持續成長的,公司在轉型為訂閱制後,營業現金流更是有明顯的上升。投資現金流則是在2018年時收購電商平台Magento與自動化行銷軟體Marketo而有較大幅度的流出,在當年也提高舉債額度因應較大的支出。自由現金流則是營業現金流扣出資本支出的數字,可以明顯看出Adobe(ADBE)的資本支出需求並不,完全就是仗著輕資產優勢翩然前進的代表。
在自己比較了公司的三個主要的面向後,基本上可以確認Adobe(ADBE)這間公司的成長性、競爭力與安全性,是一間值得長期投資的好公司。
不過我也看到財報狗網站有「股票健診」的功能,可以用來跟自己的判斷做一個重複確認。
首先是地雷股健診,評估指標包括現金流、應收帳款周轉天數與存貨週轉天數。Adobe(ADBE)的評分基本上是滿分,因為公司是沒有存貨的。
定存股健診沒通過,因為Adobe(ADBE)本來就不是走這個路線,公司沒有配發股息,剛好也省去的美股投資人最在意的30%股息稅,但是資本利得這部分就沒得挑剔,是近幾年的大成長股。
也因此成長股健診給了滿分!衡量指標包括毛利、營業利潤率與淨利率都輕鬆達標。(雖然財報狗這邊年增率只給大於0就達標對美股成長股來說好像太簡單)
便宜股健診就0分,對於股東來說絕對是好事!因為持續成長的好公司,在美股價就是會持續上漲,市場給公司的估值建立在未來的成長,所以還是要記得追蹤每一季的成長率,才有辦法辨識出公司的營運狀況。
最後,投資人可以用財報狗的估值指標來衡量目前股價。由於成長股用本益比來估值不是很適合,最好是可以參考股價營收比。財報狗雖然沒有這個數字,但是我覺得可以利用「關鍵指標」的「彼得林區評價」做為參考。
彼得林區也是偏好投資於生活中常見的成長股,在現在很多科技軟體股,都是我們日常生活中常接觸的公司,加上Adobe(ADBE)的盈餘相當優異,負債也不高,幾乎都符合彼得林區的選股原則。
觀察過去的走勢,以價格低於趨勢線時作為買進參考。也可以從圖中發現,目前的股價確實是偏高了,如果你是剛加入美股的新手,或是想要買進這家公司的股票,不妨耐心等待一個更適合的進場機會!提供給大家作為參考。
#財報狗網站可以查詢美股囉
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◬ 兔子の私藏不藏私 ◬ 3。如何開始電繪
#可點選網誌圖文版瀏覽更清楚喔
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上二篇聊到關於手作,今天想和大家分享如何開始電繪☺︎
兔子從小就受姨丈、表哥的影響喜歡畫畫
左下角是三歲的時候畫的圖
我的奶媽也就是我的阿姨還特地裱框保存到現在
小學也曾經和同學去學過素描
但當時覺得沒有很有趣沒多久就停止了
國中接觸紙雕就愛上瘋狂買了各種書籍
家裡滿滿的紙張,拼命地做了許多作品
當時舉凡教室布置、美術比賽都是用紙雕完成
還記得當時最愛丹迪紙的紋路和顏色
高中有了電腦後就開始兔子的電繪之路
photohop是我學的第一個繪圖軟體
當時哥哥送了我一台wacom手繪版
從此愛上電繪♡
因為一直沒有學過正統的繪畫,手繪對於兔子來說其實很苦手,素描、水彩、油畫等等長大後常識過卻常常畫的四不像讓我很受挫。然而,電腦繪圖最方便的就是,「回復」、「橡皮擦」功能,不用擔心畫錯整個要重來,哪裡畫不好,只要擦掉重畫即可。電腦繪圖也有很多後製效果可以模擬出水彩效果,不用擔心用真的水彩一不小心就變成一坨黑。
想嘗試電繪卻不知道從何下手嗎
今天就來分享兔子的電繪學習之路給你參考
#書籍自學
當時網路還沒有那麼普遍,自學的方式最直覺就是去買書。我喜歡挑選圖片多於文字的書籍,太多文字很容易看著看著就想睡覺,而且光看文字有時候並不清楚如何轉換為實際操作,當時有些書籍也會附贈光碟學習也很方便。
另外我也會選擇書籍的畫風是我喜歡的,一開始學畫圖一定都是從模仿開始,如此一來也可以先跟著書本的教學一步步繪製,慢慢地就會學得作者的技巧。
因為距離有點久遠,這裡就不特別推薦書單
大家可以自行去書局翻閱選擇自己喜歡的就可以了
#師大進修部上課
開始知道還有illustrator向量繪圖的時候,兔子的兩雙眼睛充滿星星覺得非常崇拜,跟photoshop點陣圖的繪畫方式完全不同,只用點、線、面的概念構成,還可以隨意放大縮小一點都不會失真。
然而,向量繪圖的軟體操作上比起點陣圖還要困難,自己摸索了一陣子有點抓不到要領,這時候剛好爸爸拿給我師大進修部有電腦繪圖的課程,而且價格也不貴,就利用下課晚上的時間去上課,不得不說,有老師一步步教導幫助很大。
【師大進修推廣學院 - 電腦/設計】☞ ttps://reurl.cc/1xD6jW
#youTube教學影片
如同手作一樣,網路發達之後,想學東西變得相對容易。兔子在籌備婚禮的時候發現了inDesign這套編輯軟體,在youTube上輸入關鍵字就有很多教學影片,看著影片跟著學習,就如同去外面上課一樣更有效率,也因此順利的完成了兔子的婚紗雜誌。
【喜】婚紗本 --- 自製婚紗雜誌 ☞ https://reurl.cc/4REK5K
-
我們再來談談電繪的工具
下面介紹二種兔子使用過的優缺點
❶ 電腦 + 手繪版
電腦是兔子最一開始接觸的電匯方式
使用的電腦繪圖軟體主要有photoshop和illustrator
搭配wacom手繪版做使用
我的手繪版是最基本款價格不會很貴就很好用
畢竟用滑鼠畫圖真的太為難雙手啦
手繪版畫圖跟你實際在紙上畫感覺還是不同喔
因為你的眼睛要盯著螢幕
也是需要一陣子的練習才會比較上手
優:電腦繪圖的軟體功能比較強大
缺:無法隨身攜帶想畫就畫
❷ iPad + 觸控筆
兔子入手的是iPad pro系列
如果是想要拿來畫圖的畫,建議直接選擇pro
效能好之外,可以建立的圖檔尺寸和圖層數也較多
(一開始就是聽了店員說air就很夠用結果入手後沒多久就後悔)
使用iPad畫圖就會比較像手繪的感覺
比較不需要像電腦+手繪版一樣需要一段時間適應
我覺得最好用也最常用的app ☞ procreate
不過向量繪圖app還沒有找到滿意的(試用過一些功能都蠻基本)
推薦幾個不錯的教學影片:
☞ 給新手的Procreate小教室(上/中/下)
https://youtu.be/peINE7n0Yj8
☞ 如何畫出透明系空靈美少女
https://youtu.be/R44-4vUOih4
☞ 創作家Gal Shir
https://youtu.be/3YmFNvo8tvw
☞ 遮罩方式教學
https://youtu.be/jZNXg_2fU5Q
優:繪圖app的功能還是比不上電腦繪圖軟體
缺:隨身攜帶很方便想畫就畫
最後,要選擇哪種繪圖軟體、什麼工具還是要依據你的需求去做選擇
#有什麼問題也歡迎在底下留言告訴我
我們下周一見~
【Rabbit's Notebook】☞ https://reurl.cc/R117ye
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#讓你的星期一不blue充滿一些期待吧
indesign價格 在 我在大陸的日子 Facebook 的最佳解答
#製書日記-1003
繁體書印刷中,簡體書今天送印,電子書依然瓶頸。
電子書遇到的問題是「用indesign轉存了epub上傳到Readmoo,顯示檢核問題無法上架。」
但他沒有顯示哪些問題,我也不知道該從何改起。多方詢問之後現在的方案如下:
1.Readmoo:寫信去問了,但總覺得解決的希望渺茫。
2.Pubu:收到了對方窗口的來信,已回信,如果能就這樣在那邊上架是最好的。
3.轉製:找到了能夠將Word轉製為電子書的服務業者,如果價格合適就請對方製作能上架的檔案,上傳Readmoo搞定。
所以說今天要做的事情有:
1.電子書:把內容按照轉製業者的要求,整理成圖文檔發送過去。
2.簡體實體:把書背改寬,在千業確認輸出。
3.繁體實體特別版:把排版用的圖文整理好、連把印刷用的檔案整理好給姊姊。
再次感謝筆電的偉大發明!
今天就是帶著筆電在台北車站這邊努力,晚上六點粉絲頁聚會的時後直接去了...今天小聚會的時間地點如下,就是一個隨到隨走的概念大家隨意哈!
https://www.facebook.com/events/522331974892780/
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