[財報數字比一比系列: Nike (NKE) vs. Under Armour (UA) vs. Lululemon (LULU)]
--獲利性分析(2): ROE, ROA--
前兩天, 我比較了這三家公司的營收, 毛利/營利/淨利率, 每股盈餘. 要看公司有沒有獲利, 還要看另外兩個重要數值: ROE與ROA.
ROE是一個非常非常重要的指標. 從ROE("股東權益報酬率"或是"股本回報率", Return on Equity)可看出, 企業能夠用股東所投資的資本賺回了多少錢. 比如說, 如果ROE是15%, 就表示, 股東如果對這家公司投資$100, 公司可以利用這$100, 賺回15%(=$15). 您要是股東, 難道會不希望ROE數值越高越好嗎?
ROE=Net income (淨利)/Shareholder's equity(股東權益)
至於ROA(總資產報酬率, Return on Assets), 看的昰公司能夠利用它的總資產, 創造出多少的利潤. 比如說, 如果ROA是10%, 就表示, 對於公司的每100塊錢資產, 公司可以創造出10%(=$10)的報酬率. Again, ROA 數值越大, 越好.
ROA=Net income (淨利)/Total assets (總資產)
這裡說明一下. 總資產(total assets)=liabilities(負債)+shareholder's equity(股東權益). 所以, ROE算出來的數值, 一定會比ROA高, 因為ROA的公式中, 還包括了負債.
從這兩個數值, 也可以看出公司有沒有效能. ROE, ROA越高, 表示公司很有效率地運用資金, 努力地賺錢. 如果要長期投資一家公司, ROE最好不要低於15%. 至於ROE少於0的公司, 就.....別看了吧. 要注意的是, 因為ROE計算時沒有將債務考慮進去, 所以不能單單只看這數值. ROE 最好跟杜邦分析放在一起看(我之後會提到).
附圖是三家公司的ROE與ROA. 由圖可看出:
1. Nike的ROE居三家之冠, 而LULU的ROA最高.
2. Nike與UA的ROE與ROA近年來保持的很穩定, 而LULU則有下滑趨勢--雖然下滑, ROE還是有在20%以上, 算不錯的了).
3. Nike的ROE近年來有上揚的趨勢. Nike的ROE與ROA差距比較大, 是因為Nike負債比其他兩家公司高(記得上面ROA的公式包括了負債嗎?)
所以, 從ROE與ROA來看, 您覺得誰勝出呢?
財務數字來源: Morningstar.com
#美股 #投資 #財務分析 #基本面
net income公式 在 EBITDA （税息折旧及摊销前利润）】 大家好 - Facebook 的推薦與評價
EBITDA = Net Income （净利润）+ Interest （利息）+ Taxes（税务） + Depreciation + Amortization (2) 公式（1）比较广用，也许是比较容易计算吧。 ... <看更多>