【FT中文網】中概股回歸將利好香港
美國一項新法案可能迫使眾多中國企業從華爾街退市,銀行家稱,繼京東等企業之後,可能會有更多中企選擇在香港二次上市。
隨著中美緊張關係威脅到在華爾街上市的中國公司股票——價值約1兆美元——的未來,銀行家們正在向這些公司推銷「回家」上市。
由於特朗普(Trump)政府加大對在美國市場掛牌交易的中國企業的施壓,目前已有多家大型中資公司赴香港上市。最新一例是電商集團京東(JD.com),該公司上周成功在香港完成二次上市,融資接近40億美元,是今年全球第二大上市交易。
在此之前,美國參議院上月通過了一項法案,可能迫使不遵守美國會計準則的中國企業退出美國交易所。銀行家和律師們表示,可能會有更多在美上市的中企效仿京東,意味著被普遍視為美中摩擦受害者的香港可能大大受益。
瑞信(Credit Suisse)亞太區股權資本市場負責人Johnson Chui表示,不久以前,這個亞洲金融中心還「缺少大量優質」中國科技公司。但包括遊戲公司網易(NetEase)、科技公司阿里巴巴(Alibaba)在內的二次上市受到積極歡迎,「顯示出存在積極、積蓄已久的投資者需求,渴望更多此類公司赴港上市」。
自去年11月以來,在美國上市的中國企業通過在港二次上市已籌資近200億美元,其中包括阿里巴巴近130億美元的巨額融資。
儘管香港出現嚴重經濟衰退,而且去年警方和反政府抗議者之間的暴力衝突多次導致香港中央商務區陷入癱瘓,但這並未阻止中企赴港二次上市。況且美國總統唐納德•特朗普(Donald Trump)上月還表示,他將取消香港的特殊貿易地位,以回應北京方面強行在香港實施國家安全法的計劃。
香港孖士打律師行(Mayer Brown)合伙人葉知賢(Jason Elder)表示:「我們仍處在一場全球大流行病的背景下,市場的波動也超出了我們覺得合適的水平,但排隊到香港上市的情況看起來不錯。」
銀行家們表示,以前在香港上市並非大多數公司優先考慮的選項,直到瑞幸咖啡(Luckin Coffee)股價暴跌,讓美國中概股投資者面臨的風險重新回到聚光燈下。瑞幸咖啡的一項內部調查顯示,該公司去年偽造了數億美元的銷售額。
根據美國參議院的新法案,如果上市公司連續三年不遵守美國「上市公司會計監督委員會」(PCAOB)的審計要求,這些公司的證券將被禁止在美國交易所掛牌交易。目前該法案還需在眾議院獲得通過。
中國監管機構禁止中國的審計機構(包括四大會計師事務所在華子公司)與外國監管機構分享它們為客戶企業所做工作的相關材料。這造成中方與美國PCAOB和美國證券交易委員會(SEC)之間關係緊張。
安理國際律師事務所(Allen & Overy)駐紐約合伙人賈斯汀•庫克(Justin Cooke)表示:「美國證交會10年來一直(把這)作為一個問題在強調。」「美國投資者因為那件事損失了大量資金。」他補充稱,指的是瑞幸咖啡的崩盤。
達維律師事務所(Davis Polk)駐香港合伙人何鯉表示,中國企業存在一種赴港上市的「緊迫感」,因為美國的相關立法「讓企業感到焦慮」。何鯉表示,對許多公司而言,將香港作為規避相關風險的一個選擇合情合理。
投資銀行華興資本(China Renaissance)宏觀與策略研究的負責人Bruce Pang表示,如果上述參議院法案在無重大修改的情況下在眾議院獲得通過,中國企業可能被迫在短短3年內離開華爾街。他估計,276家在美上市的中國企業中,約90%都易受到這部擬議中的法律的影響。
但Bruce Pang表示,該法案使用的含糊措辭,以及企業連續三年不合規才能被摘牌的規定,在執行方面「確實給了監管機構一些靈活性」。
「即使是美國投資者也不希望失去分享中國『新經濟』股票增長的機會。」他補充道。
與那些只在香港二次上市的中國企業相比,將第一上市地從美國轉至香港的中國企業,在訊息披露和公司治理方面也將面臨香港當地更嚴格的監管。
安本標準投資管理(Aberdeen Standard Investments)亞洲股市公司治理主管戴維•史密斯(David Smith)表示:「在香港,你會遇到多得多的股東保護,因為其設立初衷就是為了對付這類公司。」
他表示,這與許多通過離岸控股實體在華爾街上市的中國企業獲得的訊息披露豁免形成了鮮明對比。
儘管許多公司董事會在考慮另選上市地點,但上述美國立法並未阻止一些中國公司尋求赴美上市。中國面向LGBT+群體的社交網站藍城兄弟(BlueCity)上周向美國證交會遞交了計劃在納斯達克上市的文件。
Bruce Pang表示:「你不能說所有這些公司都不得不返回香港或中國內地。如果它們認為在美國可以獲得更高的估值水平或更廣泛的投資,他們或許會選擇美國。」
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standard coffee中文 在 湯姆自己講 Monologue. by tom Facebook 的最讚貼文
< Monmouth Coffee|走過路過別錯過的倫敦好咖啡 >
價位:£ (週日公休)
位置:三家分店(Covent Garden , Borough Market, Bermondsey)
倫敦咖啡中的經典 Monmouth Coffee 為什麼叫 Monmouth?因為 1970年代,他們的第一家店/烘豆場就在 Covent Garden 七條通(Seven Dials)上的 Monmouth St.。幾十年下來,咖啡生意越做越大,2001 年在倫敦南岸的 Borough Market 開了第二家分店 。又過幾年後,沒想到自家烘培咖啡豆的生意已經供不應求,就將烘培工作室搬去位在Bermondsey 的 Maltby Street Market 附近,也在那邊開了第三家分店。
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自家烘豆非常有名的Monmouth,每天將工作室烘好的咖啡豆送往三家分店,因此在咖啡廳裡喝到的咖啡非常新鮮。我個人最喜歡去 Covent Garden店,因為 Borough Market 常常太多觀光客所以人很多,比較難好好坐下來喝咖啡。講到好好坐下來,我偶爾會一個人拿著地鐵晚報 Evening Standard 到 Monmouth Coffee 坐下來靜靜喝咖啡讀報紙,最常點的是他們的 Piccollo。
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Piccollo是什麼? 簡單說,也可以叫小拿鐵 (baby latte)。複雜說,他是咖啡濃縮精華 (ristretto shot) 與奶大概 2:8 的比例調配成的一小杯咖啡,大約100-120ml。覺得濃縮瑪奇朵(macchiato)味道太重,又不想喝一大杯拿鐵的話,Piccollo是一個很好的選擇。況且,Monmouth Coffee 的 Piccollo 一杯只需 £1.7,能在倫敦花 £1.7 喝到一杯好喝的 Piccollo實在是太划算了(其他咖啡廳Piccollo賣 £2.2左右),只差沒有住在義大利吧(笑)。
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Monmouth的一大宗旨就是鼓勵客人買咖啡豆前,先品嚐咖啡豆的味道,所以店內多種咖啡豆都可以請咖啡師傅現磨現做讓您試喝。關於個人喜歡什麼口感的咖啡,問師傅們他們也會一一解答你,甚至問您要不要先坐下來,他會端試喝咖啡給您。這裡的店員們常常幾家分店互相跑,所以到處都看得到他們(笑)。店內三不五時會推出他們的Monmouth 托特包提袋,在台灣提這個還滿潮的(自己講),會有“內行人”跟你聊這個袋子(其實只是去過倫敦的人)。
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Covent Garden 座位不多且座位也不大,也因為是卡座所以大家都做得很近,常常就會不經意聽到別人的聊天話題,有的是記者訪問、有的是電影評論家在聊電影、也有金融業實習高材生跟朋友分享實習經驗。我個人最妙的經驗是:某天,我一如往常得帶著Evening Standard 去 Monmouth Coffee Covent Garden分店看報紙喝咖啡,剛好對面坐著兩個華人女生(嗯,滿常見的),我就繼續靜靜地讀著報紙。一邊讀報紙,一邊發現這兩位女生都講著台灣腔調的中文,多聽了幾句對話內容猜側她們應該是空姐。但是其實倫敦台灣人還滿多的,所以如果在外面巧遇台灣同胞,其實我也不會真的去主動認識人家,不然真的會認識不完(笑),所以我就還是靜靜的看著我的報紙。妙的是,其中一位空姐去廁所時,另一位空姐就很客氣的就用英文問我附近某家店的路該怎麼走,我就回說:「嗨~其實可以講中文啦」於是就這樣認識了國泰空姐 Nana 環遊世界 Nana's Travel Log,其實到現在我還是有點不好意思,因為偷聽被發現在偷聽(但我又不是真的在偷聽),總而言之,當天短短的幾分鐘也是相談甚歡~
我認識朋友的故事都很奇妙
湯。
#湯姆的倫敦咖啡地圖
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【悠遊上海2】Shanghai Vlog Ep.2 |
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