過去三十年我做過很多不同的工作,除了投資者的身份外,還做過上市公司副主席、投資銀行、零售銀行、按揭證券公司、強積金基金等……不過最深刻及有意義的工作,應該是在大學教書,今天仍非常懷念。
我在二○○五年的時候,剛完成上海交通大學博士後,開始在中文大學教授MSc in Finance,當時課程主任是蘇偉文(目前是運房局副局長),教過的科目包括房地產證券化、投資心理學及Wealth Management等,時間主要在平日晚上及星期六,所以我仍可維持日間本來的工作;但經過兩年之後,時間上實在應付不了,就沒有繼續下去。
由於我的背景主要在市場打滾,不似其他教授般完成博士學位就立刻教書,所以教學方式很不一樣,有些人會覺得創新突破,但可能也有一些人會覺得我唔知做乜。例如教授房地產證券化的時候,雖然MBS在美國已經非常流行(更在二○○八年引發金融海嘯),但在香港仍算是一個頗新的概念,極少本地投資者參與,幸好我做過香港按揭證券公司開業時的第一批員工,是少數接觸過MBS的人。
構思課程大綱的時候,MBS全是數學計算,如果我齋講理論,會否悶到生菇?於是我將課程變成一個實戰遊戲,讓同學們通過購買資產及MBS基金管理,學習Securitization的過程。開始時每組分派一億元資金,唔夠可以問大莊家借錢(這個大莊家就是我了)。大莊家每周公開售賣按揭Portfolio,由同學自由投標購買,價高者得,然後他們組合成MBS,公開做投資者Roadshow吸引其他組別購買,定期也要做Investor Presentation及AGM。最刺激是每堂由同學代表抽一張Poker Card,上面寫了息率、Prepayment Rate及壞帳率等數據,直接影響MBS的盈利及虧損。
這安排最具挑戰的地方,就是學生的成績,完全按照基金贏輸來決定!這概念不要說老一輩較難接受,就算有些學生也很難適應,覺得過程中講求運氣,點可以當成績?例如有同學高價投標買入資產,但Poker Card抽出負面數據,害他們虧了大錢,連帶成績也下滑呢!不過我的理據是:假如你將來成為基金經理,唯一的成績表也是贏輸!客戶不會理你是否努力,只有你輸錢,成績表就是不合格。
另一科的投資心理學也是非常有趣,當時Daniel Kahneman和Amos Tversky通過Prospect Theory獲得諾貝爾獎,所以全球對這題目都非常火熱,我也根據Prospect Theory做了一個全新課程。由於這是一個心理學課程,齋講理論是非常沉悶的,剛好我當時與有線電視做了一個投資心理學的電視節目,每週播放一次,每集都會做一個卡通動畫介紹一個理論,維持超過一年時間,於是我將這些卡通動畫做成DVD,成為學生功課材料,才讓課程變得沒有那麼沉悶。
這都是十六年前的經驗,今天仍覺得非常好玩,現在我開始步入退休生涯,如果時間許可,也可能回到大學教書,搞一些非傳統的另類課程……當然先決條件,要像當年中大蘇偉文教授一樣,可以給我很大自由空間,從不過問我這個奇怪老師的奇怪教學方法。
同時也有10000部Youtube影片,追蹤數超過2,910的網紅コバにゃんチャンネル,也在其Youtube影片中提到,...
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【Pursuits試閱】編織一件夢幻華裳
當英國哈里王子(Prince Harry)和薩塞克斯公爵夫人梅根(Meghan Markle, Duchess of Sussex)在2017年發佈他們的訂婚照時,梅根身穿的一件採用透明上身和薄紗裙身設計的長袖晚裝立刻引起了熱議。它是如此新潮,散發著迷人魅力,5.6萬歐元(約6.8萬美元)的價格貴得令人難以置信。英國《每日鏡報》(Daily Mirror)稱,它「比我們日常看到的事物更加性感」。
但是對於低調的服裝品牌Ralph & Russo而言,這無異是一次大突破。2010年,創意總監拉爾夫(Tamara Ralph)與當時的男友、如今的未婚夫拉索(Michael Russo)創立了這個品牌。作為家族的第四代時裝設計師和悉尼本地人,她12歲就賣出了自己的第一件作品:一條裙子。不過,在梅根之前,這對設計師二人組一直在倫敦梅費爾區一座七層樓的19世紀大宅裡,默默地服務著多名億萬富翁。
剛開始創業時,38歲的拉索利用自己作為德意志銀行(Deutsche Bank)和巴克萊財富管理公司(Barclays Wealth Management)的前銀行家和顧問的人脈,在中東為自己的品牌打下早期基礎。在這個地區,約70萬高淨值個人控制著2.6萬億美元的財富。
該策略吸引了他們的第一個外部投資者,英國電訊億萬富豪考德韋爾(John Caudwell)。在社交場合結識拉索及拉爾夫之後,他們三人開始成為朋友,並在2014年以未披露的價格收購了該品牌7%的股權。這是他在時尚產業的第一筆投資,說服他投資的是「拉爾夫作為設計師的能力,以及兩人在中東的社交能力,他們贏得了很多中東皇室的客戶,」他說。
Ralph & Russo的六家分店有兩家在波斯灣——一家在杜拜(Dubai),一家在多哈(Doha)。傳說中的皇室擁躉包括前卡達埃米爾的妻子納賽爾(Sheikha Mozabint Nasser al-Misnad)和億萬富豪瓦利德王子(Prince Alwaleed)的前妻、沙特王妃艾塔威爾(Ameerah al-Taweel)。Ralph & Russo的倫敦總部對於富有的波斯灣國家客戶也相當便利,因為他們許多人把倫敦當成第二個家。他們在Harrods百貨開了倫敦的第二家店,此外在摩納哥蒙地卡羅(Monte Carlo)和巴黎各開了一家分店。紐約和邁阿密的門店「正在緊密籌備中」。2018年,兩人發佈了一個成衣系列,主打產品包括一條售價2000美元的非對稱設計的黑色小晚裝,以及售價1.45萬美元的褶皺金銀絲晚晚裝。一件訂製商品的價格可能超過六位數。——撰文/ Devon Pendleton;譯 王湛
本文節選自《彭博商業周刊∕中文版》第179期,如欲查閱全文,歡迎訂閱
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