隨著【行動支付】與【物聯網】的興起,
FinTech(數位金融)改變了傳統銀行業的樣貌。
Bank4.0的影響重點
【銀行業】: 資金募集機制改變、行動支付、數位銀行等降低交易成本。
【證券業】:交易數據電子化,創新跨領域交易平台
【保險業】保險線上投保,AI分析保單需求、資訊透明化
FinTech浪潮
大力推動了【數位銀行】和【純網路銀行】的發展
【國內三家純網銀】:
1.將來商業銀行
2.樂天國際商業銀行
3.連線商業銀行(LINE BANK)
特色
1.不可設立實體分行
2.可24小時營業
3能執行所有傳統銀行業務
4.透過異業結盟與創新科技
【數位銀行代表】:
1.台新RICHART 2.永豐銀行DAWHO 3.國泰世華KOKO
特色
1.屬於傳統銀行,具有實體分行
2.數位帳戶沒有存摺
3.服務範圍與一般銀行相同
4.以數位平台提供服務
5.可經營生態圈
銀行主要業務:【存款】 【信用卡】 【放款】
020年6月
【信用卡前五大】
流通卡數
1.中國信託商業銀行:703萬
2.國泰世華商業銀行:693萬
3.玉山商業銀行:613萬
4.台新國際商業銀行:550萬
5.台北富邦銀行:359萬
【一般銀行對中小企業放款(含催收款)餘額】
單位:百萬
1.第一商業銀行:7300億
2.合作金庫商業銀行:7110億
3.臺灣中小企業銀行:5638億
4.華南商業銀行:5620億
5.兆豐國際商業銀行:5030億
【本國銀行逾期放款及應予觀察放款】
跟2008年金融海嘯相比,
2020年的銀行逾放率已經從1.54%
下降至0.25%,借款人積欠本金
或利息的違約率降低不少。
臺灣的金融業可分成四大類
【金控業】
2880 華南金 2881 富邦金 2882 國泰金 2883 開發金 2884 玉山金 2885 元大金 2886 兆豐金 2887 台新金 2888 新光金 2889 國票金 2890 永豐金 2891 中信金 2892 第一金 5820 日盛金 5880 合庫金
【銀行業】
2801 彰銀 2809 京城銀 2812 台中銀 2820 華票 2834 臺企銀 2836 高雄銀 2838 聯邦銀 2845 遠東銀 2849 安泰銀 2897 王道銀行 5876 上海商銀
【證券業】
2855 統一證 5864 致和證 6005 群益證 6015 宏遠證 6016 康和證 6020 大展證 6021 大慶證 6023 元大期 6024 群益期 6026 福邦證
【保險業】
2816 旺旺保 2823 中壽 2832 台產 2850 新產 2851 中再保 2852 第一保 2867 三商壽 5878 台名
【基本面】
股價淨值比(p/b) = 股價 ÷ 【每股淨值】 <--(資產總值 – 總負債 – 無形資產)
金融業因負債率高於其他行業,較適合使用股價淨值比(P/B)來做評估。
從定義上來看,股價淨值比<1代表股價較為便宜、潛在報酬高。
【2020年股利分配】
經過今年疫情洗禮,殖利率(合計)仍發出6%以上的公司有:華南金、開發金、玉山金、
兆豐金、台新金、國票金、永豐金、第一金、台中銀、台企銀、高雄銀、聯邦銀、遠東銀
【報酬率比較】
2008年1月2日至2019年12月31日的【年化總報酬】
每月投入5000元台幣,含股利合計(不包含手續費、稅收等費用)
看似不少金融股能夠跑贏大盤,但這個前提是不課徵【二代健保的費用】,
再加上金融股大多是發放【現金股利】,若你沒有將股利再投入
讓它長期複利的話,可能還是會跑輸大盤。
【負利率造成的影響?】
政府調降利率、甚至實施負利率
優點:一般民眾和企業能把錢拿去消費、投資【增加股市和其他資產的價值】,
降低匯率達到【貨幣貶值】的效果,進而提升國家的出口競爭力。
缺點:會壓縮銀行等金融機構的利潤,導致本國資金向更高收益率的國家外流。
負利率主要可以分為四個類別
一、【央行政策利率為負】
央行透過【調降政策利率】,
刺激商業銀行對市場提供更多的資金流動性。
二、【實質負利】
名目利率-通貨膨脹率=實質利率
實質負利的意思是,【銀行每年給的利息低於通貨膨脹的利率】。
三、【名目負利率】
【銀行存放款利率為負】,投資人向銀行貸款銀行須支付利息給借款人,若【投資人在銀行存款,則須支付利息給銀行】。
目前實施過【名目負利率】的國家有瑞典(RIKSBANK)、
瑞士(SNB)、日本(BOJ)及丹麥(NATIONALBANKEN)
四、【債券市場負殖利率】
為何利息為負還有人要購買?
這有點像是在玩【傳炸彈的遊戲】,我們都知道到債券負利率
表示到期後一定會虧損(爆炸),但如果市場認為【央行會繼續降息】,
那麼債券價格就有機會【繼續上漲】,只要在到期前將債券出售就能賺到價差。目前瑞士、德國、日本、丹麥等國家都實施過。
【會計準則(IFRS17)】
目的:為了讓保險業財報更透明,國際2022年實施,臺灣2025年實施
市場誤解:會讓原本賺錢的項目,變成不賺錢。
正確解釋:只是改變認列準則,不會影響結果。
總結:【存金融股前先思考以下三點】
1.報酬率是否能贏大盤 2.低利率時代對金融股的影響 3.會計準則的影響
最後分享:若你剛開始存金融股
建議你先避開以壽險為主體的金控公司:新光、國泰、富邦
因2025年IFRS17實施後,可能會對這些公司造成短期的衝擊。
但如果是已經持有以上公司的長期投資者,將來或許會有不錯的加碼機會。
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金管會主委顧立雄鼓勵金融業少發現金股利,這句話造成這幾天金融股大動盪。
這句話顯然是衝著壽險業而來的,如果是金控體系,壽險業發不出現金股息,至少還有銀行體系、證券體系提供穩定金流,若是單純的壽險公司就要倒大楣了。
這也解釋了為何今天中壽(2823)為何一口氣跌到2年低點,除此之外,三商壽(2867)、第一保(2852)、旺旺保(2816)跌幅都不輕。
很多人將金融股作為存股的首選,卻很少人真正理解影響金融股股價的因素。在我看來,除了業內表現、業外投資收益、總體利率水平的高低之外,另一個隱藏在財務報表之外的重要因素是"收益的穩定"
評價股價的一種角度是未來現金股息折線到當期,存股之所以能維持一定的價格水平,很大因素是這類股票預期將來每年的"收益穩定"。但是如果有一天,穩定收益的條件不存在了,股價也會出現下修,這是現階段持有金融股,特別是壽險公司必須要留意的課題
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2019.03.27 盤中解析:盤整待變
劉彥良 分析師
雖然昨晚美股展開反彈,但台股畢竟在昨日已領先反映,所以今天並沒有全面跟漲,反倒是呈現漲跌互見。昨天漲幅較大的日本和台灣今天都是回跌,加權指數目前小跌20點,預估量大約千億出頭,看起來還是盤整待變,等待美股進一步的表態。
昨天分析過內資買盤較踴躍,今天還是一樣的情形,因為上櫃指數已領先越過前天長黑k棒的高點,而且也重新站上5日線。
盤面上多點開花,但是金融股卻獨自憔悴,主要是國壽和中壽將中斷連續4年發放股利,其中保險股如第一保(2852)、中壽(2823)和三商壽(2867)表現最弱。
國際股市是否止穩還需要多幾日觀察,雖然法人心態轉趨保守,但是內資積極下中小型股還是有出頭的機會,現階段雖不致於要滿手現金,但持股過多的投資朋友可以先降低持股,至於操作上則短打為宜。
※以上內容由華冠投顧 劉彥良分析師 整理提供,投資人於投資前請審慎評估,遵守紀律,嚴設停利停損。
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《股利-百貨》三商去年EPS降至0.43元,擬配息0.5元
【時報記者沈培華台北報導】三商 (2905) 為控股公司型式,去年受到影響損益最大的三
商美邦人壽轉虧,三商2018年每股盈餘下滑到0.43元,擬發放現金股利每股0.5元。
三商公布,2018年每股盈餘0.43元,低於前年的2.11元,擬以法定盈餘公積、資本公積發
放現金股利每股0.5元。
三商旗下三商美邦人壽去年營運不利,由於股權資產投資收益減少、避險成本持續攀高,
去年第4季單季稅後淨損7.1億元,導致2018年全年稅後淨損3.1億元,創下14年來首度全
年虧損,每股稅後虧損0.14元。
三商壽指出,去年包括利息、股息、租金等經常性收益年成長約14%,但受到台美利差擴
大,使得避險成本持續攀高,加上美中貿易摩擦,導致去年第4季全球股市震盪向下,股
權資產投資收益大幅減少。三商壽2018年每股淨損0.14元,較2017年每股賺1.48元轉虧。
三商為控股公司型式,旗下有三商家購(美廉社)、鞋業、多家連鎖餐飲等零售業,以及
製藥業、三商電腦等,但影響損益最大的事業為三商美邦人壽。
comment:
三商旗下的全家福鞋店,售價很有競爭力
美廉社也算是零售業的奇耙
只是每季獲利波動很大,股民們怎麼看?
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