關於 利差教學 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

【M平方隔日三大重點】

▌美國長短天期利差一度反轉

10-2y於昨日正式倒掛引發市場隱憂，美股、原油下跌，黃金、美債(10Y>2Y)、美元上漲。我們認為10y殖利率於本波快速下跌的幾項主要因素：

1. 對全球經濟擔憂的避險性需求 (中歐數字非常差)

2. 財政部即將於貨幣市場籌資，對長天期公債的需求>短天期

3. 中美談判雖延後，但香港出現極端恐慌性機率升高(港幣會否破7.85將在近期做出評論)

上述延伸出問題便是聯準會勢必將壓低短天期利率，今年降息3次機率已經大幅增加。(3碼機率40.6%，4碼機率40.4%)

而我們也早在本月月報繪製出降息3碼機率情況下的股、匯、金走勢圖。#無論中美談判是否延長，情境都未改變!
#總經看的是趨勢而非消息

M平方最新月報>https://pse.is/KAT45
利差更新圖>https://pse.is/K9SXR
殖利率曲線>https://pse.is/KRFH7
降息次數機率>https://pse.is/KAYGB
利差教學>https://pse.is/KCXKS
利差文章>https://pse.is/KW5PZ

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▌中國月中數字非常差

中國1-7月固定資產投資累計年增5.7%，低於預期和前值5.8%

中國1-7月房地產開發投資累計年增10.6%，低於前值10.9%

中國7月工業增加值年增4.8%，低於預期5.8%，低於前值6.3%

中國7月零售銷售年增7.6%，低於預期8.6%，低於前值9.8%

1. 如投資月報所述，6月數據反彈只是曇花一現。
2. 三駕馬車「投資、消費、出口」保持低迷。
3. 關稅暫緩只是為了不影響美國消費旺季、給予美企轉移時間，對於中國衝擊仍存。
4. 下半年陸股、人民幣呈長期弱勢。

貿易戰最新文章>https://pse.is/JHA9T
中國總經成績單>https://pse.is/KCFBJ
MM陸股基本面指數疲弱>https://pse.is/JG3DC

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▌德國、歐元區ZEW指數大幅滑落

德國ZEW景氣指數-44.1(前:-24.5)，低於預期的-27.8
歐元區ZEW景氣指數-43.6(前:-20.3)，低於預期的-21.7

1. 6月德國出口年增率-8.02%(前:+4.61%)，為2016/7以來最大衰退幅度。

2. 歐洲十年期公債殖利率持續下行，德債已跌破-0.6%的關卡。
3. 預期歐央行最快將於9月份宣布降息及資產購買計劃。

MM歐股基本面指數疲弱>https://pse.is/KSETV
歐洲債券> https://pse.is/KMMYA
歐洲總經成績單>https://pse.is/KD3UQ

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>> https://goo.gl/NBz99h

#財經M平方

【所有利差最新倒掛情況！】

MM PRO快報：FOMC會議過後，美國IOER-EFFR利差首次翻負！
>>https://pse.is/H3Y9V

美國-IOER-EFFR利差：首次翻負！銀行資金成本一直上、聯邦資金池貸不到好利率，流動性緊張。
>>https://pse.is/GCGHX

美國-10年期-3個月/6個月/1年期公債利差：全數翻負！
>>https://pse.is/EE49X (📌動態殖利率曲線，各項品種倒掛狀況)

美國-10年期-2年期公債利差：收窄至近十年最低！
>>https://pse.is/EW5C8

美國-10年期公債-3個月Libor利差：於上週亦翻負！
>>https://pse.is/FZLBP

美國-信用風險利差：持穩9%+
>>https://pse.is/GZCM4

美國-企業債殖利率&最優惠利率利差：2017即領先翻負！
>>https://pse.is/F7JWZ

美國-國內銀行緊縮狀況：攀升至0%以上!
>>https://pse.is/GMLFS
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#研究員評論：

📌10Y-2Y再創新低，長利下降平坦化持續進行!

M平方自今年初以來，即不斷提醒去年底油價重挫將給予景氣延長提供契機，而聯準會果然也在1月至今不斷釋放鴿派訊息，給予全球央行轉寬鬆空間，市場預期流動性有望好轉的資金行情推動全球風險性資產走了一波強勁的反彈。

然而我們發現MM利差專區最新數據顯示，10Y-2Y利差再創新低、美國-企業債殖利率&最優惠利率利差不斷破低、10Y-3M利差持續收窄，而由MacroMicro殖利率曲線動態圖表中亦可發現美債倒掛的品種持續擴大，3個月公債殖利率只比10Y低了，此再再顯示證明目前位階處於景氣循環的末端。

利差圖組🔎 https://pse.is/FMX87

尤其聯邦基金利率在歷經9次升息後已達2.25%~2.5%區間水準，今年以來IOER-EFFR利差持續為零，EFFR持穩IOER利率上限2.4%，透露短端流動性仍然緊張，短利持穩高檔。反觀長端利率，在全球景氣趨緩、通膨溫和情況下，10Y殖利率自去年3.24%高檔一路下滑至2.52%(基準利率僅2.5%與10Y幾乎反轉)，長線資金不斷進駐長債，配合3月聯準會偏鴿的縮表框架(5月減少贖回量、9月結束、10月MBS贖回再投資美債)，長率將持續承受壓力，而殖利率利差也因此持續縮小!

動態殖利率曲線🔎 https://pse.is/G2WJP

而此殖利率曲線的持續平坦化亦迫使聯準會於此時強力轉鴿，以延長曲線反轉，但利差成果至今尚未看見(10y還是下降很快)，聯準會嘗試使景氣延長的效果並未明顯有成效。

最新訊息，詳見本週即將發布的4月月報>> https://pse.is/GL7V3
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#利差教學

【FB直播】從各大利差看懂景氣循環
>>https://pse.is/GZJJX

【利差專區】所有利差數字更新！
>>https://pse.is/EW5C8

【9大利差】掌握景氣循環！
>>https://pse.is/G6KCY

【創辦人撰文】利差才是關鍵
>>https://pse.is/FZV7Z

#財經M平方

【#聯準會會議倒數3天】殖利率倒掛，透露景氣循環階段！

12月初5、3、2年期美債殖利率出現近年來首次罕見的倒掛，
引發市場擔憂、道瓊單日大跌逾800點，
到底長短利差、殖利率曲線倒掛為何對市場造成巨幅波動？

M平方先前便撰文殖利率曲線其實暗示著景氣循環的四大階段：
擴張、趨緩(股市過熱)、衰退、復甦，更推出利差教學(下方連結)，
相信有在追蹤我們的朋友一定早已熟悉並長期追蹤這些數據，
不被市場所惑。

本次關鍵圖表我們將歷史循環上與現在最像的2000年多頭末端狀況，
進行拆解分析，以利差觀察目前對應景氣進入到了哪個階段！

馬上閱讀>> https://bit.ly/2SYdUmn ( #內文留言獲得Ｍ幣)

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【關鍵圖表留言獲得Ｍ幣】

只要在12/20聯準會開完會前，到關鍵圖表下方留言：
「你認為本次聯準會會議將如何調整明年升息次數？why？」
即可獲得2枚Ｍ幣！

馬上參加>> https://bit.ly/2SYdUmn

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#利差教學大統整

【FB直播】從各大利差看懂景氣循環
>>https://bit.ly/2PRvv1p

【創辦人撰文】關鍵其實是利差
>>https://bit.ly/2qVJHIq

【債券觀測站】長短利差看懂景氣循環的四大階段
>>https://bit.ly/2SQVDqL

【文章教學】9大「利差」圖表帶你掌握景氣循環
>>https://bit.ly/2PBeacG

【最新數字】利差專區
>>https://bit.ly/2E2XIfl

【動態圖表】一目了然殖利率曲線變化！
>>https://bit.ly/2SQbQg3

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12月月報：內含2019經濟展望影音檔
以及各大市場、商品關注圖表推薦！
>>https://bit.ly/2oo4WS3

#財經Ｍ平方

近來美國國債利率抽升，很多投資者都很擔心是否應該繼續持有公司債，又或者什麼時候可以趁低吸納債券呢？今集 #街頭智慧 皇叔會探討究竟國債息率的抽升，會如何影響公司債市場，在這個環境下又應該如何選債？

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#債券 #賺息​ #投資 #篩選債券

00:00 Intro
01:03 現在是否應該繼續投資公司債？
06:06 經濟邏輯
07:45 市場資金流
08:40 選債邏輯
08:45 利差
11:55 存續期
13:10 總結

【為什麼我買股票都不設止損和套利？】

手套股大漲，是時候套利了嗎？
股價現在大跌要止損嗎？
這些問題都是很多投資新手最常問的問題
尤其是那些每天想著追高殺低的短期投資者
到底怎樣才算是有效的止損和套利的策略呢？
漲多少應該套利？
跌多少應該止損？
什麼時候應該賣出？
讓對於長期投資者來說
止損和套利到底有沒有用呢？
就讓我們繼續看下去
（先偷偷劇透一點給你，我都是沒有在設這些的）


影片概括：

0:00 Start
0:44 兩種設定止損套利的策略
4:22 我不喜歡做短期交易的原因
6:04 為什麼我不設定止損套利的價格？
9:29 總結
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免責聲明：
高波動性投資產品，您的交易存在風險。過往表現不能作為將來業績指標。
視頻中談及的內容僅作為教學目的，而非是一種投資建議。
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#止損套利 #短期投資 #股票投資

▌ 動態圖表
📌 https://www.macromicro.me/dynamic_chart?id=1

目前包含五大主題：
全球人口成長狀況、新興市場債務、歐洲債務、動態殖利率曲線，以及全球出口貿易熱點圖

▌ 單元說明
動態圖表單元運用不同於傳統的方式展示各大經濟主題，以泡泡圖、殖利率曲線、熱點圖等動態圖示，更完美的呈現出折線圖與柱狀圖都難以表達出來的長線投資趨勢。
期待這個專區能夠協助你打開眼界、綜觀全球，透過簡易圖表快速看懂各國體質，在投資上趨吉避凶，更有能力掌握自己的財富分配！

▌ 為什麼要建立這個單元
還記得當年的新興市場風暴嗎？
阿根廷、土耳其、南非等國家幣值暴跌， 衍生出非常劇烈的全球性的波動， 當時，M 平方的研究員就利用了這樣的圖表去呈現各國債務， 讓我們用最快速的時間看出 新興市場各國體質狀況， 而這張圖也被大量的分享出去。

於是我們就想，為什麼我們不把它自動化呈現在前台呢？

▌ 在這裡你可以看到
◆ #全球人口動態圖 劃分四大象限 ，了解哪個國家值得投資
◆ 檢驗 #各大新興市場體質好壞 ，帶你避開不該投資的國家
◆ #歐洲債務危機 是不是隨著歐盟體系的成立有所改善
◆ 觀察不同時空背景的 #殖利率曲線 ，判斷景氣循環位處哪個位階
◆ 統整近20年的 #全球貿易熱點圖 ，解讀各國貿易的變化

▌ 延伸閱讀
M平方給您最完整的全球人口大剖析：https://pse.is/Q96UL
各大新興市場體質總檢驗，M平方完整分析：https://pse.is/R3GWD
長短利差看懂景氣循環的四大階段：https://pse.is/QZC8C

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