💁♂️ 拆解 ROE
台股最具有護城河的企業 台積電 (TW-2330) ,其股東權益報酬率 (Return on Equity, ROE) 連續五年下滑,ROE又可比喻成企業賺錢的效率,而拆解其因素,台積電 ROE 之所以下滑,主要來自於"利益率"與"資產周轉率"的遞減,也就是其「本業獲利能力」 與 「資產使用效率」在微幅退化中。
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💁♂️ 進階杜邦分析
杜邦分析是將 ROE 拆解成 3 個部分 ( 淨利率、資產周轉率、槓桿比率 ),但傳統 ROE 這種拆解方式無法透析業化獲利與稅負的比重,因此我將其拆解成 5 個部分。
✅ 稅負優勢
✅ 業外比
✅ 本業獲利能力
✅ 資產使用效率
✅ 舉債程度
📌 詳細解說文章: http://a1.pise.pw/PE3FX
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💁♂️資料哪裡找?
App 用戶 與 PP 用戶可以透過價值檢視系統看看自己個股的進階杜邦分析,網頁版 與 Excel 版都能看~
excel 版使用教學:http://yt1.piee.pw/NYF9Q
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❓ 台積電怎麼了?
至於台積電為何"本業獲利能力" 與 "資產使用效率" 遞減? 我之後會寫一篇文章來跟大家探討原因~
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💁♂️ 加入不盯盤-價值投資社團:http://a1.pise.pw/RKBCV
同時也有2部Youtube影片,追蹤數超過7萬的網紅投資嗨什麼,也在其Youtube影片中提到,#巴菲特 說ROE #股東權益報酬率 很重要!那是巴菲特評估是否投資的重要指標之一。#精算達人 #怪老子 提到有個指標比ROE更重要,那就是 #ROA #資產報酬率,如果想在股巿投資獲利一定要先搞懂ROA是什麼。 -------------------------- 1:07 ROA是什麼?跟...
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台積電roe 在 巴小智的粉絲團 Facebook 的最讚貼文
說實話初看到這個標題有些訝異!但看完內容後覺得雷大所言蠻合理的。
關於個別個股的權重為何差異如此巨大?我並不了解,相信也很少人知道原因。我的理解是台灣50是設計來追蹤且貼近大盤指數表現,並非尋求最高投資報酬率為目的。
我也認同可以直接持有0050ETF當作核心資產配置,但無損於我們了解這些ETF的持股組合與它的優缺點。
不管你是集中投資,分散投資,喜歡個股還是喜歡ETF 都不應該因為主觀成見而直接忽略這些討論。
因為成功的投資方法不會只有一種,尋找客觀,理性的投資策略對多數散戶應該是好事一樁!
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巴小智 2016.12.29
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台灣五十ETF 的兩個結構性缺點!
Posted on 2016-10-06 by 雷浩斯
基本上我很認同低成本的指數型基金,對大多數投資人來說,這是最好的投資方式!許多人都知道指數型投資有以下的優點:
1.個股如果買到地雷就慘了,指數不會變成地雷 。
2.是長期下來最有效率的投資法,只要長期持有加上股息投入,無需分神在股市。
3.低檔時有信心勇於加碼,降低平均成本 。
台股最知名的指數型基金就是台灣五十ETF,它具備以下的成功優勢:分散投資國家代表隊、整體基金的成本低、週轉率低,季度調整成分股。
但是台灣五十也有兩個嚴重的結構性缺點:成分股分散不足和營運表現不一。
你可以發現光是台積電就佔了29.45%,第二大的鴻海佔了8.34%。前十大成分股起來合計佔了59.27%。剩下40檔個股佔剩下40%,在權重分配上明顯失衡 。
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表格請到雷大BLOG瀏覽...
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這些資料告訴我們什麼事情?
首先:你的投資報酬率決定於三個變數:你的買進價格(買進本益比),你的賣出股價(賣出本益比),還有持有期間公司的獲利變化(內在價值/ROE)。
假設買進和賣出的本益比皆不變,那麼你買入一檔股票,你的長期報酬率會趨近 ROE表現(註一),如果你買入十檔股票,你的長期報酬率就是這十檔股票的加權ROE表現。
台灣五十的十多年來報酬率約年化 7%-8%(註二),這代表台灣五十的五十檔個股在加權平均後的ROE表現大約就是如此,你也會發現台灣五十大多是靠高權重的台積電ROE表現來拉高整體報酬率。
那麼,你要怎樣讓自己能夠得到超越台灣五十的報酬率呢?
做好『選股』和『管理投資組合』!
https://redhouse.statementdog.com/archives/3148
台積電roe 在 冷眼Coldeye粉絲團 Facebook 的最佳貼文
英特爾積極投入資源、想要從晶圓代工領域尋求成長動能,儘管先前曾對台積電股價造成影響,但花旗環球半導體分析師徐振志認為,現在要談英特爾會對台積電造成威脅仍言之過早,原因包括:
一、從科技製程角度看,台積電16奈米與英特爾14奈米分別從2015與2014年開始生產,但10奈米已扭轉為2016年底與2017年中、7奈米更為2018年初與2019年後,也就是說台積電正拉開與英特爾差距。
二、與安謀合作關係:台積電早已與安謀合作多年,但英特爾直到今年4月才與安謀在10奈米合作。
三、晶圓代工產能:由於台積電從未讓舊產能退役,因此,目前約當8吋晶圓的總產能約為190萬片,遠高於英特爾的2.4萬片,即便是先進製程,台積電的5.63萬片也是英特爾2.4萬片的2倍有餘。
四、成本結構:台積電明顯低於英特爾,事實上,以往成本削減並非英特爾CPU業務優先考量點。
五、生產彈性:台積電除了沒有內部生產負擔外,還有「高多樣性與低量」與「即時交付」優點。
六、財務結構:台積電與英特爾手頭分別握有180與170億美元現金部位,算是不相上下,但台積電在淨現金部位、負債/業主權益比(debt/equity ratio)、每股自由現金流量(FCF)、現金收益率等4項指標優於英特爾,英特爾則僅有在資本密集度與折舊費用佔營收比重等兩項指標優於台積電。
七、投資價值:台積電與英特爾2017年本益比分別為13.4與14倍差不多,而英特爾2017年P/B值2.3倍則較台積電的3.4倍具吸引力,但台積電ROE逾25%則優於英特爾的17%;此外,台積電2017年每股獲利成長率預估為11%,則是優於英特爾的3%。
全文請參考以下網址
http://www.chinatimes.com/newspapers/20160930000077-260202
台積電roe 在 投資嗨什麼 Youtube 的最佳貼文
#巴菲特 說ROE #股東權益報酬率 很重要!那是巴菲特評估是否投資的重要指標之一。#精算達人 #怪老子 提到有個指標比ROE更重要,那就是 #ROA #資產報酬率,如果想在股巿投資獲利一定要先搞懂ROA是什麼。
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1:07 ROA是什麼?跟ROE差一個字,差很多!
2:58 ROA比ROE重要原因!
5:58 一樣 #投資報酬率 #ROE,選那家公司投資才聰明
6:55 什麼是 #股價淨值比?
7:29 巿值比淨值低就是股價便宜,趕快進場買?!
10:59 簡單一招增加 #台積電 ROE
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主持人:阮慕驊
來賓:「投資家日報」總監 孫慶龍
主題:挖掘百倍成長空間的明星產業
節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期:2020.11.23
#每週投資觀察 #孫慶龍 #成長產業
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