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以下是Sky Sir 友好：棋亮撰文
金融市場又有新概念，自幾年前國債出現負利率後，即借錢比人，要比息，因為債仔令你安心，亦代表市場機會有限，唔需要咁多資本去投資。今朝美國5月期油結算日，出現了即期的負油價，意思係買入期油，可以收到錢，因為你幫手運走啲油。
金絲雀入煤礦，只要一有毒氣，就會極為不安，驚慌失措，甚至氣絕身亡。油價則是經濟的金絲雀，歐美的經濟大危機就擺在眼前，無限QE救得幾多，日本前車可鑑。內地消費「報復性反彈」又可以維持幾耐呢？
如今日陰燭跌穿23826，加put，以24689作止蝕位。
棋亮執筆
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川普在這個月16號的白宮記者會上表示，美國必須要有一個能夠正常運作的經濟體系，很快的美國經濟將會重新啟動。簡單來說川普的意思就是要大家準備復工啦。
但美國每個地方的情況不太一樣，所以白宮就公佈了一個大略的基準，依照疫情嚴重的程度分成三個階段。
第一個階段，就是疫情最嚴重的地區，應該要減少非必要的旅行，避免十人以上的聚會，高風險的人群維持居家隔離。第二階段是疫情輕微一點的地區，在那裡則是不限制非必要的旅遊，聚會控制在50人以內，學校、托兒所等等的公眾場所重新開放。最輕微的是第三階段，在這些地區基本上等於恢復正常生活，只是不管在哪一個階段的地區，民眾都應該還是維持適當的社交距離，減少在人多的環境停留的時間。不過在最後，川普還是把要不要復工的決定權交給各個州政府，讓他們自己判斷。
川普會急著復工，就是因為現在美國經濟真是慘到爆。2008年金融海嘯的時候，美國在半年裡有一千萬人失業，但現在因為疫情工商業停擺，只花了兩個星期就追平了那個紀錄，而且還在持續增加。過去這一個月申請失業補助的人數就超過兩千萬人。再不復工只會越來越糟糕，不過依照各個專家的評估，目前美國離可以安全回復正常生活都還早得很。
不過現在美國已經超過80萬人確診，新增的病例也每天都在增加，所以也有人批評川普說，他腦中也都是年底的選舉，只顧著讓大企業賺錢，不顧小老百姓死活，反正防疫已經爛了乾脆就爛到底，起碼要把經濟拉起來，不然就不用選了。
哈佛大學的研究人員也說，依照美國的人口數量，現在篩檢的能量每天15萬人太少了，起碼應該要提升到3倍以上。而且現在美國篩檢出陽性的比例大概有20%，要復工實在太危險。認為檢驗出陽性的比例應該要到10%以下，才能夠復工。
而且雖然川普把疫情分成三個階段，但是怎樣叫第幾階段也都沒有個具體的規範或數字。比如說依照確診的人口比例來分類，或是重症比例之類的。不然沒有一個確定的標準，都給各州自己決定也不行吧？
但現在嚴重的還不只是美國，全球的經濟都因為這次的肺炎病毒受到嚴重的衝擊，像台灣、南韓這樣上班上課都還算是能夠正常進行的國家一隻手都數的出來。
我們來看封鎖了快三個月開始陸續復工的中國。在17號官方所統計的數據中，三月的經濟雖然有所回升，但是回溫的比例依然不如預期。中國2020年第一季的經濟表現更是自從1960年代以來最大的低潮。那時候是文化大革命的尾聲，也是中國最黑暗的時候，經濟委縮了5.8%，但現在2020第一季就委縮了6.8%。一個肺炎病毒就贏過這些寫在教科書上的事件。
而且現在中國已經是世界第二大經濟體了。他們有什麼風吹草動，全世界都會受影響。第一大、第二大經濟體都這麼慘。其他更容易受到全球經濟波動影響的國家到底要怎麼活啊。
比如一些經濟上都非常依賴特定商品出口，或是依賴外來投資的發展中國家。再怎麼有準備也是有極限的啊。現在油價大崩盤，那些靠出口原油的國家要怎麼辦？聯合國貿易和發展會議也推測說，今年全球的外商直接投資可能要下降40%，大家也都不敢拿錢出來投資。投資也委縮、貿易也委縮。完全無法想像最後到底會有多慘。
全球一旦發生大規模經濟衰退，是要花很多年的時間，才能重新回到原本的水準，連帶的許多人也會因此連最基本的生活所需都沒有辦法負擔。
在疫情肆虐的當下，到底是防疫第一，還是部分開工救經濟比較好呢？快在底下留言告訴我們你的看法。
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負油價意思 在 Re: [其他] 負油價是幾個意思? - 看板Stock 的推薦與評價
小型輕原油只能現金交割才會出現這種屠殺
如果可以現貨交割，一定會有人出來收割原油的，
畢竟-37已經超過儲存加運輸成本。
小輕原油的結算價是-37
輕原油是6.55， 輕原油才是在庫欣交割的
大家都被新聞誤導了
不過我覺得這次事件在法律上絕對有空間討個公道的
大家看看吧！
※ 引述《dragonjj (簡簡單單的傷過 就不算白)》之銘言：
: 網址:
: https://reurl.cc/rx6bOZ
: 內文:
: 今天凌晨我們再次見證了歷史。
: 那就是作為地球上消費規模最大的商品之王"石油",在今天淩晨居然跌到了負40美元,最後
: 以負的37美元收盤。
: 當然了,這隻是期貨的價格,而非現貨的價格。
: 這並不是說大家去加油,不但不用花錢,還能賺錢。
: 當前國際石油現貨價格差不多是15美元/桶。
: WTI原油6月合約最新價格是16美元/桶。
: 布倫特原油6月合約最新價格是21美元/桶。
: 換句話說,只要你不去投機WIT原油的5月合約,那麼實際上昨晚的原油暴跌到負值,對你沒
: 有任何影響。
: 那麼問題來了,為什麼昨天WTI原油5月合約會出現負值,還是負37美元這麼極端的價格。
: 難道我昨晚用負37美元買入1桶WTI原油5月合約,不但不需要花錢,還可以倒賺37美元?
: 理論上似乎是這樣。
: 但問題在於,昨天晚上,如果你用負37美元價格買入WTI原油5月合約,但今天交割現貨的時
: 候,你卻發現自己沒有把石油運走並儲存起來的能力,那麼不好意思,你只能被強制平倉,你
: 並不能賺到這37美元。
: 換句話說,只有那些有能力交割現貨的石油大佬,比如假設你現在手上有一艘空載的郵輪,
: 那麼恭喜你,昨晚你就發財了。
: 以一艘能夠裝200萬桶原油的超級油輪為例。
: 假設你有這樣一艘郵輪,昨晚你直接用負37美元的價格在結算前買入200萬桶石油。
: 那麼你不但可以不用花一分錢獲得200萬桶石油,你還能憑空賺了7400萬美元。
: 你只需要做的就是,把油輪開到指定交割地點,把貨運走就行了。
: 但問題你有這樣把貨運走的能力嗎?
: 有的話,就是你屠宰空頭。
: 沒有的話,就是空頭屠宰你。
: 所以這看上去似乎是空頭在倒貼錢,求多頭把貨運走。
: 但實際上卻是空頭在賭多頭,壓根就沒有把貨運走的能力,而極限逼倉。
: 這實際上是持有現貨的空頭,在對沒有交割現貨能力多頭的屠宰。
: 因此,很多人把這理解為,那負37美元是未來一個月的石油存儲價格,認為當前是因為石油
: 存儲價格高於石油本身價值,才會導致石油價格跌到負數。
: 這個理解其實是不對的。
: 我們以儲油成本最高的海上郵輪來計算。
: 過去2個月,海上郵輪運費暴漲600%。
: 根據波羅的海航交所每日公佈的數據估算,石油的運價從1.5美元/桶上升至7美元/桶。
: 所以即使以7美元/桶的天價來看,距離昨晚的負37美元的瘋狂價格,還是相去甚遠。
: 因此,導致昨晚出現負37美元這個瘋狂價格的,不是因為這是石油存儲成本,也不是石油存
: 儲成本高於石油本身價值。
: 主要有兩個原因:
: 1、當前全球石油存儲空間將要存滿了。
: 2、手上握著石油存儲空間的人,瘋狂絞殺手上沒有存儲空間的投機者。
: 所以昨晚的空頭絞殺多頭邏輯是這樣的。
: 首先過去一個月,由於油價持續暴跌,導致全球大量銀行都在忽悠投資者抄底石油。
: 這使得過去一個月,有大量資金湧入石油基金。
: 比如說單單本週一,美國石油基金ETF就凈流入5.65億美元,創記錄新高。
: 石油作為期貨,存在交割的概念。
: 這一點跟股票、黃金之類有一個很大區別。
: 那就是石油需要有地方來存儲。
: 而黃金雖然也有期貨市場,也是需要交割,但黃金不存在存儲空間的問題。
: 所以,一旦全球石油存儲空間達到極限的時候,這裡對於石油多頭來說就存在一個致命的陷
: 阱。
: 那就是投資石油的多頭,必須保證自己手裡有交割現貨的能力,否則很容易被絞殺。
: 而糟糕的是,過去一個月瘋狂流入抄底石油的所謂基金,大都是沒有交割現貨能力的。
: 在以往石油不存在供需失衡,並且石油空間被存滿的時候。
: 這些投機石油的基金,可以在交割之前,從容的把多單平倉給空頭,因為會有大量煉油廠等
: 化工廠需要進貨。
: 所以以往正常的時候,不存在交割日到來的時候,沒有人接盤的極限情況。
: 然而昨天晚上,石油空頭湊齊了屠殺多頭的兩件武器:
: 1、石油空間存滿了,這意味著手握石油存儲空間的人才是老大。
: 2、全球石油嚴重供大於求,這使得基本煉油廠化工廠已經沒有能力再去吃進。
: 有了這兩件武器,手上持有大量現貨的空頭,就可以肆無忌憚的砸盤。
: 因為他們的對手盤,是一大堆沒有現貨交割能力的投機基金和大量散戶。
: 這使得昨晚石油市場就上演了持有大量現貨的空頭,來極限逼倉的一幕。
: 持有現貨的空頭不但下空單,並且堅決不平倉。
: 只要空頭不平倉,就意味著必然有一個多頭需要與其做交割。
: 由於空頭賭他的對手盤,並沒有能力真正交割,因為現在全世界的油輪不是存滿了石油,就
: 是被訂走了。
: 所以哪怕昨晚石油價格暴跌到負37美元,多頭也沒有能力去真的叫一艘油輪去來把原油交
: 割運走。
: 這意味著,只要空頭不斷砸盤,堅決不平倉,那麼最後他的對手盤只有爆倉一途,而沒有能力
: 通過叫來一艘油輪,來把油運走。
: 於是,昨晚隨著持有大量現貨的空頭不斷砸盤,價格暴跌,而多頭在下跌途中又不斷爆倉,被
: 迫平倉,從而導致多殺多,價格進一步下跌,形成了一個惡性循環。
: 於是,假設昨晚一個在0.01美元,試圖貪圖便宜的人抄底買進石油的人。
: 假設,他花了100美元,用0.01美元的白菜價,買走了1萬桶原油。
: 可能你會想,只用100美元,就買走1萬桶原油,這簡直是送錢啊!
: 但結果呢,最後石油價格暴跌到了負37美元。
: 這意味著,當時用100美元,抄底1萬桶原油的人,不但把自己這100美元賠光,還要倒欠交易
: 所37萬美元。
: 當然了,有一種方法,可以讓抄底的人,不至於背上巨額債務,還能大賺特賺。
: 他只要能有能力搞到一艘油輪,把這1萬桶原油買走,那麼他不但可以不欠這37萬美元,還能
: 真的用100美元的白菜價,撿走1萬桶石油。
: 但要是他沒有這個能力搞到油輪,把這1萬桶原油買走,那麼他就要因此背負上37萬美元的
: 巨額債務。
: 昨晚在WTI原油5月合約跌到0.01美元的時候,有大量的人抄底。
: 因為跌到負數,是前所未聞的事情,超出很多人的常識。
: 所以很多人認為不會再跌了,就跑去抄底,試圖撿走這看上去便宜的0.01美元。
: 但芝加哥商品交易所卻在這時候出臺了一個聲明。
: 本來大家以為最多也就跌到0.01美元,按照以往跌到0美元實際上就是合約作廢。
: 結果芝商所卻在挑戰人類道德的底限。
: 為啥這麼說呢。
: 因為雖然芝商所在4月15日就公告稱,支援負價格清算。
: 但由於絕大多數人都不相信會出現負油價,比如上面截圖里的這個業內專家就表示國際原
: 油期貨價格負油價發生概率幾乎為零。
: 所以實際上大部分交易軟體和行情軟體,都不支持這個負油價交易。
: 這導致昨天WTI原油價格跌破0美元的時候,實際上並沒有多少人能買得到。
: 正因為如此,昨晚空頭在原油價格跌破0美元后,才會如此肆無忌憚的砸盤。
: 要知道,空頭每下一份"負油價"單子,就要從自己保證金里額外多扣一部分錢,來滿足負油
: 價需要。
: 這樣才能保證有人負油價買入石油,帳號可以憑空多了一份錢,這份錢就是從空頭那拿來的
: 。
: 但是因為昨晚跌破0美元後,實際上沒有多少人能真正買到負油價的原油。
: 這導致空頭可以肆無忌憚的繼續加碼砸盤,完全不用擔心自己的單子被人吃掉。
: 也導致昨天晚上的多頭,比如說要是有人在0.01美元買進去,在油價跌破0美元之後,連平倉
: 的機會都沒有,因為沒有多少人能夠買入交易,只能眼睜睜的看著油價一路從負1美元,一路
: 跌到負40美元,然後結算於負37美元。
: 以往正常來說,只要投資者賬戶的保證金不夠,就會被強制平倉。
: 但昨天晚上多頭連強制平倉的機會都沒有,這意味著穿倉。
: 穿倉就是說,投資者不但把自己本金和保證金虧光了,還要倒欠交易所的錢。
: 比如說,昨天如果按照0.01美元抄底100美元的人,只要他沒有交割現貨的能力。 那麼這
: 100美元虧掉之後,還要倒欠交易所37萬美元。
: 如果這個投資者的保證金有37萬美元,就會被交易所直接扣掉,那麼這個投資者就會因為區
: 區抄底的100美元,倒虧37萬美元。
: 而如果這個投資者帳戶的保證金沒有37萬美元,那麼就會倒欠交易所37萬美元。
: 當然了,你也可以選擇不認帳。
: 估計今天的這個WTI原油5月合約的交割肯定是十分混亂,肯定會有一大堆人不認帳。
: 畢竟昨天芝加哥商品交易所承認負價格,並且又讓大部分交易者買不到負價格的原油,這實
: 際上簡直就是強盜搶劫行為。
: 更便利於空頭去搶劫多頭。
: 所以昨晚這些持有大量現貨的空頭,不但把所有多頭吃乾抹凈,甚至還要讓你背上巨額債
: 務,簡直就是搶劫,無恥到了極限。
: 正常人應該都不會去認帳,再加上石油是全球交易,芝加哥商品交易所想要跨國討債的難度
: 其實也蠻大的。
: 所以說,昨晚WTI原油的暴跌,是一場資本市場上的血腥屠宰。
: 簡單總結來說:就是持有大量現貨的國際石油大佬,藉助石油即將被存滿的預期,去屠宰大
: 量沒有交割現貨能力的散戶和基金。
: 這件事情其實影響很壞,之前大家都認為石油期貨價格不可能跌為負數。
: 結果事實證明資本的貪婪是沒有底限的。
: 所以昨晚的負油價,實際上開了可以光明正大去搶劫的先例。
: 這直接導致今天的WTI原油和布倫特原油價格同樣再次暴跌。
: WTI原油截止晚上7點的時候,暴跌20%。
: 布倫特原油也暴跌17%。
: 這其中WTI原油一度暴跌40%,跌到了12美元。
: 這裡需要說明一下,因為昨天WTI原油5月合約已經交割。
: 現在看到的是WTI原油的6月合約。
: 今天這個六月合約,從20.43美元,跌到了16美元了,最低跌到12美元。
: 這使得人們不由得擔心,即將在9天后交割的布倫特原油,是否會重演負油價一幕。
: WTI原油是21號交割,布倫特原油是30號交割。
: 實際上,因為當前石油存儲成本的暴漲,這導致石油期貨合約,莫名其妙也帶上了類似期權
: 合約的"時間價值"概念。
: 因為現在石油在海上存儲一個月的成本差不多就是7美元/桶。
: 所以隔月合約基本相差也是7美元/桶的價格,這個才是真正反映當前石油存儲成本的數位
: 。
: 理論上,要在交割日之前,再次上演負油價的一幕,還是比較困難的。
: 但布倫特原油在30號交割那天,如果當前沙特、俄羅斯、美國不緊急出臺更大規模的減產
: 協定,來減緩嚴重失衡的石油供需關係。
: 那麼30號那天布倫特原油很有可能再次上演負油價一幕。
: 正是基於對這個預期的擔心,才會讓今天國際油價再次暴跌。
: 也許你可能會問,那是不是意味著現在可以去做空石油。
: 我個人的答案,還是悠著點。
: 不管炒股還是期貨,基本上都有"反身性"效應。
: 比如在昨天之前,因為基本沒有人真認為會出現負油價,結果市場就給你來一個真的負油價
: 出來。
: 反過來,當大家都認為30日布倫特原油可能繼續負油價的時候,這個負油價反而可能不會出
: 現。
: 甚至如果奔著負油價去做空的人,反而可能因為一些突發消息的爆發,而損失慘重。
: 比如今天在WTI原油跌成負油價后,就有消息稱沙特有可能儘快減產,而不是像之前那份注
: 過水的減產協定那樣,拖延到5月份才開始減產。
: 包括我之前也跟大家分析過,如果國際石油價格實質性跌破20美元價格,對於沙特和俄羅斯
: 自身根本利益也是極為不利的。
: 這使得沙特和俄羅斯會在最大程度打擊美國,以及維持自身根本利益之間,不斷去動態尋找
: 一個平衡點。
: 因此,如果WTI原油7月合約也跌破20美元(現在是23美元),那麼沙特和俄羅斯有可能會採取
: 進一步行動,用一份沒有注過水的減產協定,來穩住油價不崩盤。
: 之前文章也分析過,一旦今年夏天全球石油都存滿了,那麼所有產油國想不減產,也只能被
: 動減產。
: 否則負油價就不再只是期貨個案,而會變成現貨常態。
: 實際上現在包括在加拿大一些地區,都已經出現現貨負油價的情況。
: 也就是石油生產商,要付錢給買家,讓他們把原油拉走。
: 在這種情況下,一份更大規模的減產協定已經是迫在眉睫。
: 這會使得,當前油價的走勢更加不可捉摸。
: 只要做空石油的人多,那麼場內大資金可能就會讓沙特和俄羅斯釋放一下利好消息,反手做
: 多把做空的人全吃掉。
: 要是做多的人多,那麼持有現貨最多的這些大資金一樣可以反手砸盤,重演昨天一幕。
: 所以,能真正主宰期貨市場的人,永遠都是掌控現貨市場的人。
: 因此,現階段不管是做空原油,還是抄底石油,都已經不是散戶能玩的遊戲,這是只屬於大佬
: 的的市場。
: 比如說,你要是沒有交割石油現貨的能力,還是別想著抄底。
: 再比如說,今天WTI原油6月合約,在距離下一個交割日還有大半個月的時候,就出現40%幅度
: 的劇烈波動,這已經不是人玩的了。
: 純粹就是一堆賭徒的天下。
: 這裏雖然的確存在一夜暴富的機會,但事實上更多人只會破產。
: 對於這樣的屠宰場,散戶投資者別覺得自己藝高人膽大,就因為看似鮮美的暴富機會,而衝
: 進場內。
: 通常那些期貨上的暴富神話,都只是勾引散戶進場的誘餌罷了。
: 每個人都懷揣著暴富美夢衝進期貨市場里,但99%的人最終大都以虧錢爆倉而告終。
: 因此,大家最好不要被貪婪沖昏了頭腦。
: 不是自己應該賺的錢,哪怕想像中的利潤有多豐厚,也跟自己沒有半毛線關係。
: 就好比,你今天別去買彩票,不意味著你會因此虧了500萬。
: 心得:
: 中國對負油價的分析 我覺得講得不錯 分享給大家
: 美國3次融斷 石油期貨有史以來第一次負數 資本主義沒有做不到 只有想不到!
: 我還以為0元就是作廢合約 沒想到.......以為是賺大錢 結果是幫人賺錢!
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