🔥 成長中的公司遇到倒楣事!?
第一次寫智邦(2345) 是 2019/09 月，當時價格為 160 元，而且已經位於警示區間了，而我將它定義為成長股，認為只要公司獲利持續成長，那就還有機會繼續往上，果不其然，價格後續最高來到 320 元，含股利 6.19 元，足足漲了 104%。
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但最近價格回跌至 283 元，2021Q2 盈餘衰退 -17%，主因為智邦 6 月竹南廠外籍員工確診，公司隨即啟動工廠消毒、員工篩檢及分流，除對產能造成影響，也導致 6 月產能較公司原生產計畫減少約 10%，以及防疫費用支出額外增加約 1,200 萬。
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🧐智邦 (2345) 是怎樣的公司!?
公司成立於 1988 年，主要從事企業級與電信級高速乙太網路交換器、無線區域網路產品、寬頻產品、消費性電子產品製造業務。
早期是替品牌廠商進行純硬體代工，在由品牌廠商銷售給終端客戶。近年轉向與軟體客戶共同開發設計解決方案，可直接提供終端客戶軟硬體整合性的產品。
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智邦在 5G 產業鏈中屬於中游廠商，中游廠商主要是從事基地台建設 與 路由器 的生產，智邦的主力營收就是生產交換路由器，提供每秒 10 億位元的無線網路及無線固網接取連接，因此才被稱為 5G 概念股。
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🍀主要產品
智邦的產品項目很多，包括: 大型數據中心交換機、雲端伺服器管理系統、電腦硬體、系統軟體、網路應用軟體、網路工作站、企業網路有線與無線交換器與無線基地台、通訊電子硬體/軟體設備、光纖網路、無線區域網路等等。
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只要需要上網，就會需要智邦的產品，幾乎人人家裡都有一台交換器，對企業來說也是必需品，在這追求更高速，更低延遲的網路世代，更好的網路交換路由器是硬需求，常見的應用領域有 :數據中心交換器、雲端伺服應用設備、城域網路接取、電信網路、家用寬頻、校園/企業網路、有線/無線網路解決方案等等。
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雲電腦概念股 在 [新聞] AI概念股躍投資新亮點- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
原文標題：AI概念股 躍投資新亮點
原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/6967058
發布時間：2023/02/13 01:54:33
記者署名：經濟日報 記者王皓正、魏興中／台北報導
原文內容：
人工智慧公司OpenAI的聊天機器人ChatGPT掀起市場熱潮。（路透）
本文共3514字
AI聊天機器人ChatGPT全球爆火，相關科技巨擘Google、蘋果、亞馬遜、百度等都宣布加
入戰局，激勵全球興起一片半導體、寬頻網路、雲端伺服器等投資熱潮，引動國際「AI概
念股」股價暴衝，躍居投資新寵。
由OpenAI開發的聊天機器人ChatGPT為一套經網路文本訓練的會話語言模型，擁有強大的
深度學習技術，可根據接收到的訊息生成AI文本，使用流利中、英文回答使用者各種問題
，甚至翻譯、解題、寫程式，被視為AI重量級突破。
ChatGPT去年11月下旬開放免費試用，立即風靡全球，成長速度飆升，目前1月活躍用戶已
達1億以上，預計將規劃全新訂閱制度，月繳20美元可取得新功能，並且加速回覆速度。
美國人工智慧（AI）廠商OpenAI開發的聊天機器人ChatGPT掀起全球熱潮，微軟決議投資
數十億美元，連帶Google推出對話式AI服務Bard應戰，百度更將在3月發表文心一言（
Ernie Bot），台股也吹起一股 「AI概念股」風潮。
法人指出，目前台股盤面上與ChatGPT直接或間接相關及類似的「AI概念股」主要包括半
導體相關、PCB相關、其他相關等三大類族群及相關個股。其中，台積電（2330）、創意
、世芯-KY、日月光投控、欣興、景碩、智邦、華碩、穎崴、緯穎等，是受市場矚目的十
大「AI概念股」。
世芯去年業績創新高，年增逾三成，法人估計，在美系雲端服務供應商客戶爆量訂單加持
下，今年營收成長幅度有機會比去年高，挑戰賺逾三個股本。
法人表示，世芯的美系雲端服務供應商大客戶，今年訂單可能是去年的三到四倍，需求強
勁，將帶動世芯今年業績呈現逐季成長走勢，首季表現將優於去年第4季。
景碩方面，法人表示，由於進入傳統淡季且消費力道尚未復甦，對於BT載板影響不少，預
期2023年第1季是谷底，後續隨市場漸漸調整有成，帶動需求回溫，加上ABF新產能挹注，
逐季走升可期。今年資本支出部分，景碩今年資本支出計劃不變，約100億元，主要是擴
充ABF產能約二至三成的水準。
1月有春節假期影響工作天數，但智邦1月合併營收62.69億元，仍創下歷年同期新高，較
去年同期增加19.22%。智邦指出，供料狀況逐步恢復，目前客戶需求相對穩定，但考慮整
體大環境景氣變數多，對於後續營運仍維持審慎看法。
台積、日月光 買盤挺
台股在費城半導體等美高科技股指數勁揚帶動下，近期行情屢改寫波段反彈新高，多頭展
現向「萬六」大關挺進的氣勢中，「AI 概念股」成為市場矚目焦點。觀察近20個交易日
，台積電、日月光投控均獲三大法人買單進駐。
其中以買超台積電28.5萬張最多，日月光投控買超7.9萬張；但同時期，欣興、創意等則
被出脫減碼，以欣興賣超5,063張較為顯著。進一步分析十大「AI概念股」表現，這些個
股近20個交易日股價全數上漲，創意、穎崴、台積電等漲幅均逾二成。
法人機構表示，欣興1月營收月減7.7%，年減6.1%，但衰退幅度少於同業，主要應是ABF載
板需求出貨仍穩健，同時來自PCB／HDI農曆年前出貨順暢。不過，由於部分機構認為，至
2025年ABF載板市場將供過於求，因此外資對後市評價出現分歧，但持正面的機構較多。
緯穎方面，北美四大雲端服務供應商（CSP）下修2023年伺服器採購量，可能影響今年全
球伺服器整機出貨年增率降至1.9%。其中，Meta今年伺服器採購量年減幅度達3% ，主因
丹麥與美國資料中心建置延宕。微軟採購量維持低雙位數成長，但企業裁員與下調IT支出
，恐影響後續雲端業務表現，今年業績成長性將面臨挑戰。
創意展望今年，NRE與量產維持雙位數成長，量產成長性優於NRE。量產成長來自N7，應用
領域來自企業級SSD及網通Switch；NRE成長來自N5／N7，主要應用領域有AI、HPC，估今
年營收增25%，因產品組合及產能緊張解除，估毛利率31.1%，每股純益約有30.7元水準。
(記者周克威)
緯穎、智邦 營運向上
AI機器人及各種AI應用，除仰賴前瞻的人工智慧技術外，後面支撐高速計算能力包含HPC
、雲端資料中心及高速網路都是關鍵，其中，雲端伺服器大廠緯穎、網通大廠智邦、PC品
牌廠華碩及半導體測試介面大廠穎崴皆布局相關商機，營運有望隨產業AI趨勢向上。
智邦去年營收、獲利均創新高，400G交換器已經出貨，今年400G出貨占比也將提升。智邦
1月營收62.7億元，月減28.5%，年增19%，是同期新高。
法人指出，智邦第1季為拉貨淡季，單季營收估在185億至190億元，雲端客戶升級400G的
基本需求仍在，長遠來看要關注客戶是否受到整體經濟狀況，但今年營運可望持續成長。
展望未來，緯穎認為，資料中心產業長期仍成長，但考量近期通膨、升息、地緣政治帶來
經濟環境影響與不確定性，可能影響短期成長力道，將密切觀察，並動態調整因應，至於
先前因應未來需求自有產能擴增目標仍維持不變。
華碩轉投資台智雲也布局相關商機，目前在台灣杉二號 AIHPC平台成功建置與ChatGPT相
同參數量的大型語言模型BLOOM（參數量1,760億），並推出「AI 2.0大算力顧問服務」一
站式整合方案，包含AI專家、技術團隊、開發環境建置及AIHPC大算力資源。
穎崴指出，對首季營運維持先前看法，目標持續優於去年同期；穎崴持續受惠於AI與HPC
乃至其餘高階測試訂單增加，去年更多國際客戶採用帶動該年營收大幅增加。該公司2023
年營運目標也追求持續成長。(記者黃晶琳、尹慧中、蕭君暉、吳凱中)
世芯、創意 訂單加持
市場點名的AI概念股，與半導體相關的個股包括台積電、創意、世芯與日月光等，可望受
惠於市場趨勢，未來成長可期。AI發展需要大量訓練與推論過程，需要高算力支持，尤其
是訓練階段，因此帶動更多對於先進製程晶片的需求。
在目前半導體市況不振之際，但是AI晶片還能帶來相關急單，法人預期，按照急單加入生
產排程，有望為台積電第2季營運增添動能，以新台幣計算，第2季業績的季減幅度有望收
斂至3%左右，下半年重回強勁成長的局面。
半導體封測龍頭日月光投控旗下矽品日前表示，是首家採用自主移動機器人聯盟（AMRA）
技術標準的封測業者，廣泛應用在車用、消費性電子與人工智慧等晶片封裝測試。
法人看好，由於自動化滲透率提升，有助日月光智慧工廠對封測營收貢獻比重增加，從去
年的15%，今年提升至20%。該集團截至去年底有36座智慧工廠，今年估達44座，未來也將
投入更多資本支出建置智慧工廠。
至於ASIC設計服務業者創意、世芯方面，創意去年的營收中，有12％是由AI相關案件貢獻
，以製程來區分，約4％是5奈米製程案件挹注，17％由7奈米製程案件貢獻。
以量產業務來說，受惠於企業用固態硬碟（SSD）、AI與FPGA等案件挹注，創意7奈米製程
占量產收入比重，預期會比去年的8％大幅成長。
世芯去年業績連三年創新高，近年所承接案件大部分與AI、高效能運算（HPC）相關。法
人預期，今年在美系雲端服務客戶的訂單加持下，營收成長幅度有機會比去年更高，持續
改寫新紀錄，且逐季成長。(記者尹慧中、李孟珊、鐘惠玲)
欣興、景碩 出貨穩健
市場點名「AI概念股」中，PCB相關如欣興、景碩等，目前營運表現及成長商機可期。法
人預期，AI為HPC廣泛應用之一，將帶動ABF載板需求，台廠龍頭廠欣興與相關供應商景碩
受惠。
欣興1月營收達98.3億元，月減7.7%，年減6.1%，但下滑幅度少於同業，為歷年同期次高
。欣興去年曾兩度上修資本支出，去年底則下修去年與2023年、2024年資本預算總金額分
別為389.49億、354.2億及44.99億元。若今年資本支出到位，有望為逼近歷史次高水準，
相關投資主要是為ABF載板投資所需。
欣興預定2月22日召開線上法說會，將釋出最新營運展望。法人推估，欣興1月營收相對同
業有撐，應與ABF載板需求出貨穩健有關，同時，來自PCB／高密度連接版（HDI）農曆年
前出貨仍順暢。
欣興董事長曾子章去年在電路板國際展會時指出，台廠最大競爭者是大陸廠商，但陸廠不
僅受制於美國政策，未來可能還會受制於更嚴格的採購審核，這對台廠是一個機會。
景碩日前公布1月自結合併營收達21.22億元，月減24.8%，年減36.8%，法人分析，景碩首
季營運估計受到消費市場的BT載板降價與市場需求不振等干擾，但ABF載板需求仍然維持
穩健。
在2023年資本支出方面，景碩計畫約百億元。景碩去年資本支出約130億至140億元。
展望未來，景碩執行長兼總經理陳河旭日前預告，對於2023年ABF載板需求不用太緊張也
不用太擔心，先前ABF載板大缺口已經提前因為各種外部因素平衡，但估計後續在2023年
下半年隨著需求恢復正常，會再產生缺口。(記者尹慧中)
心得/評論：
台灣的半導體股 看來還可以旺個幾年
從一開始 2000年的電腦 筆電 手機 再來 2010年後是智慧型手機 4G上網晶片
2015年然後數位轉型帶動一堆 大家都直接從網路上應付生活 工作 帶動雲端 伺服器的應
用
就在大家覺得應該已經半導體開始要衰退時
chatgpt帶來的AI風潮又帶來個新的一批半導體的需求
而且現在只是chat robot的應用 之後若再延伸到其他的平台應用
整個AI產業帶動的需求會更大
※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.125.182.141 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1676251725.A.1DA.html
Chatgpt 去年12月才推出 現在訂閱數已經破億
各大軟體巨頭平台業者都在推自己的AI
這是真正在發生的business
※ 編輯: koushimei (111.71.23.93 臺灣), 02/13/2023 09:38:44
尤其半導體跟伺服器
※ 編輯: koushimei (111.71.23.93 臺灣), 02/13/2023 09:39:47
https://www.facebook.com/yijing1
科技界盛傳，繼GPT-3之後，下一代的 GPT-4 馬上就會在今年推出了。據說 GPT-4 的參
數數量會是 GPT-3 的 500 倍，也就是100兆個，跟人腦的突觸數量相當。
很顯然的，GPT-4 的設計者就是要做出一個跟人腦腦容量相當的人工腦，一個名副其實的
「電腦」。
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