【一落千丈】SPAC熱潮泡沫化?
SPAC雖然已經存在了幾十年,但還是在2020年帕里哈皮蒂亞(Chamath Palihapitiya)參與一宗併購交易之後開始爆紅—帕里哈皮蒂亞的第一間SPAC(也被稱為空白支票公司)在與布蘭森(Richard Branson)創辦的太空旅遊公司Virgin Galactic合併4個月後,股價上漲了兩倍(這間SPAC最初的股票代碼是IPOA)。之後,帕里哈皮蒂亞又創辦了五間SPAC,股票代碼分別是IPOB、IPOC、IPOD,如此類推,它們合計募集了超過40億美元。他說,他一共要創辦26間SPAC,將英文字母表的每個字母都用一遍。
研究公司Hindenburg Research的創辦人安德森說,SPAC的繁榮給市場帶來了更多揭露騙子的機會,超過過去十年中的任何時期。去年9月,他抓到了電動貨車公司Nikola將它的一輛貨車從山上滑下來,然後偽造試駕影片事件。該公司2020年通過與一間SPAC合併上市。他將此事曝光後,該公司股價直線跌落,創辦人也宣布辭職。他說:「SPAC發起人的策略一直是,只要能把一間公司上市就行,哪怕它根本就是間爛公司。」
安德森及其團隊一名成員在研究Clover的過程中發現了更多疑點。今年2月4日他發表了一篇報告,題目是「CloverHealth:『SPAC之王』如何誘導散戶投資者買一間破敗公司的股票,該公司正面臨美國司法部(尚未公布的)調查。」
Hindenburg這篇報告公開不久後,SPAC熱潮開始一落千丈。從那之後至5月11日,以IPOX SPAC指數測算,SPAC股價平均跌去17%。帕里哈皮蒂亞名下的數隻SPAC升得快,跌得也快,平均跌幅達50%。Virgin Galactic是其中最慘的一隻,在該公司推遲了試飛計劃以及帕里哈皮蒂亞出售其股票套現2億美元之後,其股價已暴跌68%。
在這些股票下跌的同時,那些推高它們的個人投資者也失去興趣。以美銀美林(Bank of America Merrill Lync)的客戶為例,1月時他們一周買進的SPAC股票最多時達1.2億美元,但4月的第一周已降到區區1、2百萬美元。到4月,美國今年來第一次出現整整一周沒有一間新成立的SPAC籌集資金的情況。——Zeke Faux;譯 許諾
#SPAC #泡沫化 #帕里哈皮蒂亞 #ChamathPalihapitiya #Hindenburg #股票
(本文節選自《彭博商業周刊∕中文版》第221期,如欲查閱全文,歡迎訂閱)
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【熱門投資】「空白支票公司」緣何成市場新寵?
2020年,巨富身份的新標記是營運著自己的「空白支票公司」。什麼是「空白支票」呢?「空白支票公司」的正式名稱是特殊目的收購公司(簡稱SPAC),這 種投資工具雖然沒有實際業務,但仍能公開上市。SPAC的計劃是向投資者募集資金,用以收購另一家公司,收購目標一般為私人公司,但具體目標待定。以規模計,SPAC在2020年以來的IPO中佔比超過 40%,集資額達316億美元,相當於去年全年124億美元集資額的兩倍以上。而去年的融資規模也創下記錄。業內人士德馬西(Niccolo de Masi)說:「三四 年前,SPAC還只是罕見的新奇之物,現在則成了人人都在考慮的選擇。」
投資者對最近上市的「空白支票公司」似乎尤為著迷,因為這些公司涉足的業務頗具未來主義色彩。蒂爾(Peter Thiel)投資的Luminar Technologies是一家開發無人駕駛汽車感測器技術 的公司,今年8月24日宣布了與一家SPAC合併 的計劃。布蘭森(Richard Branson)創立的太空旅遊公司Virgin Galactic Holdings 2019年也通過一家 「空白支票公司」公開上市。
但在SPAC首次上市時出資的投資者並不一定 是寄望於什麼火箭發射公司。這些投資者一般是對沖基金等機構感興趣,對他們而言,SPAC的下行風險較小,又能在投資過程中提供獲得豐厚收益的機會。「空白支票公司」上市時價格一般為每股10美元, 並有24個月的時間來尋找收購目標。如果公司找不到目標,就會進行清算,投資者能把錢拿回來。投資者還可以就交易投票表決,不論結果如何,都有機會贖回股票。因此,SPAC往往在10美元上下波動,直到有交易宣布完成為止(有時是傳聞)。此外,SPAC的初始投資者能夠獲得認股權證,有權在公司進行收購後以既定價格購買更多股票。
不過,SPAC並非沒有風險——尤其是在宣布交易成功、股票漲破10美元之後買進的情況下。交易一旦完成,SPAC就很容易和任何其他股票一樣跌破這價位。去年通過SPAC併購公開上市的 18家公司當中,11家公司的股價目前在每股10美元下方。SPAC在一定程度上考驗著發起人領導公司同時尋找收購目標的能力——發起人通常是基金經理或著名高層。—Crystal Tse;譯 牛小婧
#SPAC #空白支票公司 #熱門投資產品 #IPO
(本文節選自《彭博商業周刊∕中文版》第203期,如欲查閱全文,歡迎訂閱)
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branson中文 在 阿鴻投資 Facebook 的最佳貼文
21本商業成功人士的自傳,大家可以挑有興趣的來看
其中有一些有中文版,
例如川普、巴菲特、卡拉曼、Richard Branson
Branson還蠻推薦的,看完會很熱血。
川普大家可以趁這次美國總統選舉來研究一下他。
一位我很佩服的朋友說川普是他的偶像,令我很意外,
他說川普 現在這麼偏激是故意的,這是川普認為會勝選的策略,
其實他本人似乎不是這個樣子,
川普之前寫了好幾本書,大家可以讀看看。
http://www.businessinsider.com/best-books-by-billionaires-2015-11/
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branson中文 在 Wisdom Bread 智慧麵包 Youtube 的精選貼文
「這是為什麼我們如此惱怒,以及不信任他們的原因...」
「他們沒有履行被授予的責任,為了個人利益犧牲掉我們...」
為什麼有些領導無法贏得我們的信任?
這不只是在說公司領導與員工之間的信任,同時也在說國家領導與人民之間的信任。
Speaker : Simon Sinek
Simon Sinek(賽門.西奈克 / 西蒙.斯涅克) 是TED著名的演講家,以黃金圈法而聞名。
他演講時的激情和創新的概念讓無數人拜服追隨。
「照顧好你的員工,他們將照顧好你的業務」
- Richard Branson 理查德·布蘭森
標題:為什麼有些領導無法贏得我們的信任?- Simon Sinek 賽門.西奈克 (中英字幕)
https://youtu.be/VZMzysP-Xr8
#真正的領導 #信任
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- Wisdom Bread
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Speaker: Simon Sinek
Special thanks to 99U & Simon Sinek for this inspiring speech
► 原完整版影片:
Simon Sinek: Why Leaders Eat Last
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剪輯/翻譯/字幕:Wisdom Bread 智慧麵包
Music & Footage used in this video licensed to Wisdom Bread
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為什麼大多數人窮其一生,終究一無所獲... 看教授精闢的分析
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